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阿里腾讯同一天飙财报,谁凉谁热?

日趋和平的中国互联网世界,还有什么比阿里和腾讯同天飙财报更有看点呢?

阿里和腾讯,一个以生意为逻辑起点,打造出一个 " 经济体 ";一个从产品和技术开始,由工具延伸为超级平台。北京时间 5 月 15 日,两互联网巨头发布了 2019 年 Q1 及 2018 年报(阿里巴巴财年从每年的 4 月 1 日开始,至第二年 3 月 31 日结束)。财报显示,2019 年 Q1,腾讯收入 855 亿,阿里收入超过腾讯,达到 935 亿。

截至发稿,双方市值基本持平。

来源:Fortune

无论是收入还是净利润,阿里 2019 年 Q1(截至 2019 年 3 月 31 日的财季)的财报都超过了预期。第四财季调整后税前息前折旧前摊销前利润(EBITDA)252 亿元人民币,市场预估 229 亿元人民币;收入达 935 亿元人民币,同比增长均达到 51%,市场预期为 917 亿元。

数据整理:椰子 LU 制图:宋楠迪 Rachel (Pingwest 品玩制图)

)腾讯方面,增速稍缓一些。 2019 年 Q1 营收 854.65 亿元,同比增长 16%,净利润 272.1 亿元,同比增长 17%。营收低于彭博预期,但净利润高于预期。有上季度净利润下滑 32% 的业绩在前,腾讯这份财报平稳了不少。

数据整理:椰子 LU 制图:宋楠迪 Rachel (Pingwest 品玩制图) 阿里稳步,腾讯转身

从 2019 年 Q1 财报来看,腾讯的营收构成正在发生巨大变化:游戏不再占绝对主导地位," 金融科技及企业服务 " 首次在财务报告中被单独列出。

尽管腾讯一直不愿承认自己是一家 " 游戏公司 ",但网络游戏一直以来都是这个国民级互联网公司的营收支柱:2018 年腾讯网络游戏收入 1040 亿元,占比总营收 33% ——这还是增幅从上一年的 32% 跌至 6% 后的占比。

2018 年 Q1 之后,游戏增幅再未超过 6%,Q3、Q4 甚至同比下滑 4% 和 1%。持续下滑的主要原因为受政策的强管控影响。

今年 Q1,腾讯游戏业务仍未扭转颓势:手游收入同比下跌 2%,收入 212 亿元,主要原因是新游戏发布减少;PC 客户端游戏收入为 138 亿元,同比下降 2%。随着《和平精英》降落,腾讯吃鸡游戏终于开始全面商业化,预计,这款游戏的商业回报将会在下一季报中体现。

阿里也面临着核心业务增幅放缓的尴尬。2018 年 Q4,阿里客户管理(Customer management)收入 496 亿元,为总营收贡献的比例最大,为 42%。阿里对它的依赖高于广告收入之于腾讯,甚至高于游戏之于腾讯。

根据财报,2019 年 Q1,客户管理占总营收比例降至 32%。近期,阿里妈妈推出新的变现功能 " 销售明星 "。阿里集团 CFO 武卫表示,阿里在本季度分拨出了更多流量试验佣金的货币化,这导致本季度客户管理收入增长约为 31%,前几个季度增速维持在 30% 以下。

两巨头都已经确定了新引擎。

财报显示,腾讯 2018 年网络广告收入 581 亿元,同比增长 44%。去年 6 月,腾讯高管透露,腾讯的最终计划是让广告收入占其收入的 30% 到 40%,但将保持在 50% 之下以平衡用户体验,这意味着广告业务将会变成腾讯的支撑业务——目前网络广告营收占比约为 20%。

腾讯的广告业务分为媒体广告和社交广告两部分。2018 年,媒体广告增加 24%,社交及其他广告增速为 55%。2019 年 Q1,社交广告加速甩开媒体广告,收入增速达 34%,为腾讯广告贡献了 74% 收入。

这样看来,网络广告收入翻番的重任落在社交广告身上。根据 2018 年报和 2019 年 Q1 季报,社交广告的增长主要由于来自微信朋友圈、小程序及 QQ 看点的广告收入增长。近期有消息称朋友圈的第三条广告位已全量开放。

此外,腾讯还希望让云计算为代表的产业互联网业务更有存在感。腾讯也首次在财务报告中单独披露 " 金融科技及企业服务 " 这一新增项。此前,金融科技及云服务的收入被列在业务分栏的 " 其他 " 项中。这个新分部收入同比增长 44%,达到 217.89 亿元——增速超过了增值服务收入 4% 的增速、网络广告业务收入 25% 的增速。

数据整理:椰子 LU 制图:宋楠迪 Rachel (Pingwest 品玩制图)

云服务和金融科技的业务增长,为游戏业务缩减挽尊。但从利润来看,这部分业务对腾讯成本的贡献远高于其对收入的贡献。2018 年,该板块的成本同比增长达到 71%,而增值业务和广告的成本同比增长只有 25% 和 39%。

阿里营收增幅最大的板块则是阿里云,2018 年营收 213 亿元,在国内公有云市场份额最大。但目前阿里云营收占比仅为 6%。

数据整理:椰子 LU 制图:宋楠迪 Rachel (Pingwest 品玩制图)

整个 2019 财年,蚂蚁金服向阿里分出超 5. 亿元的利润;手机淘宝在支付宝小程序里的用户规模突破 1 亿,蚂蚁金服开始 " 反哺 " 阿里生态。

用户之争

目前微信及 WeChat 合并月活跃账户数达到 11.12 亿,QQ 月活账户数则有 8.23 亿;游戏业务营收方面,智能手机游戏收入达到 212 亿元,同比下滑 2%,PC 游戏业务收入 138 亿元,同比下降 2%。

过去一年,阿里又从耕耘了无数遍的电商市场,榨出来超过 1 亿用户。截至 2019 年 3 月底,淘宝天猫移动月度活跃用户达到 7.21 亿,比去年同期和上一季度上涨 1.04 亿和 2200 万。截至三月底,年度活跃消费者达 6.54 亿,比去年同期增长 1.02 亿。

数据整理:椰子 LU 制图:宋楠迪 Rachel (Pingwest 品玩制图)

在这超一亿的新消费者当中,77% 来自下沉市场。财报称,淘宝对下沉市场的加速渗透,是阿里核心电商业务高速增长的重要引擎。不过阿里巴巴集团 CFO 武卫在电话会上表示:新增的用户绝大多数都来自于下沉市场,他们的消费水平相比前几年的一线城市消费者较低。

近期,阿里巴巴任命蒋凡兼任淘宝和天猫的 CEO。阿里巴巴集团 CEO 张勇在电话会上称这主要是因为淘宝和天猫是两个高度整合的市场,阿里需要高度整合的产品结构以满足不同的用户需求。今年 618,淘宝天猫即将开启史上最多品牌参与、最大规模让利的狂欢,带领品牌商家加速下沉低线城市、县域和农村。

根据极光大数据发布的《2019 年 Q1 移动互联网行业数据研究报告》,截至 2019 年第一季度,新电商平台拼多多的新增用户中有 44.2% 来自二线及以上城市,呈持续上升趋势。而拼多多对淘宝用户的渗透率也在提升,从去年同期的 28% 上升到了 40%。报告称,这组数据意味着,目前," 每 10 个手机淘宝用户有 4 个装有拼多多 ";拼多多发布的首份年报显示,2018 年度,拼多多活跃买家数已经达到 4.185 亿,同比增长了 71%。

下沉市场也是京东创始人刘强东特别强调在今年要关注的增量部分。用户增强市场越来越小,存量市场的厮杀将更加惨烈。

在财报发布后的分析师电话会上,腾讯创始人马化腾强调了两点:游戏业务重现活力;金融支付和云计算服务带来可观收入;阿里巴巴集团 CEO 张勇除了强调阿里在下沉市场渗透率,还提及了云计算、大数据、新零售巨大的拉动作用。

一个强调 " 产业互联网 ",另一个布道 " 传统商业数字化 ",截然不同的商业起点走向两个路线的巨头,未来的版图扩张将更加拥挤、密不透风。除了 CSIG 和阿里云、用户外,产业互联网、新零售、小程序、支付、金融 …… 可供对比的也会越来越多。

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