GDP 已经反弹—经济复苏,该买什么行业

雪球 03-20

A 股自 2018 年初以来,随着去杠杆、环保、压制房地产、强监管等政策的推进,实体经济增速开始下降,在 6-7 月左右突然失速。上至高层、下到老百姓都着急了,政策立刻暂停,开始稳杠杆,暂停环保,放开房地产,推进积极的财政政策,今年又推进了减税等强心剂。

所幸已经看到 GDP 在反弹了,房地产行业也有复苏的迹象,新开工订单开始快速提升,工程机械增速提高。经济复苏已经开始了,宏观分析师们估计还得等 1、2 个月,但是我们可以先奔放起来了,先说一下 GDP 反弹数据及逻辑,再麻烦大家两件事

一、增值税收入同比增速—连续 4 个月回升

3 月 18 日,财政部披露 2019 年 1-2 月财政收支情况,其中国内增值税收入 14,414 亿元,同比增长 11.3%,同比增速已经连续 4 个月回升且同比时期的增值税率更高(17%、11%)

逻辑是:增值税增速是观察 GDP 增速很好的前瞻指标,因为增值税就是 GDP 的一个比例。

理论上,增值税是以商品(含应税劳务)在流转过程中每一个环节产生的增值额作为计税依据而征收的一种流转税。以空调为例,最原始的材料是铜、铁、铝、树脂等基础材料,经过整个供应链每一个环节的加工过程(也是增值过程),最终组装成空调,销售给消费者。那么在空调这个产品里所有环节的增值额都被征收了增值税,缴税额就是从矿石到最终产品的销售价格里增值额的一个比例

GDP 是指一个国家所有常驻单位,在一定时期内,生产的全部最终产品和服务价值的总和。把两个概念的统计口径一对比,大家应该就可以明白增值税就是 GDP 的一个比例

学习上表时,请关注历次增值税改革,这样对上表中历月的增速变化有更好的理解。如:

2014 年初起逐步开始营改增,扩大增值税范围;

2016 年 5 月全面实施营改增;

2017 年 7 月将增值税税率由四档减至 17%、11% 和 6% 三档;

2018 年 5 月原适用 17% 和 11% 税率的,税率分别调整为 16%、10%。

二、房地产新开工订单同比增速回升

相信大家已经看到各个二线城市的楼市开始热闹了,小阳春来临,杭州的地价甚至已经回到去年的高位,各地具体情况大家可以自己查,我这里用中国建筑的房屋建筑订单 - 每两个月同比增速,大家可以把这个数字理解成新开工量的增速。

房地产是我国最大的行业,牵动的产业链无数,楼市冷暖对于很多行业而言是重要推动力,大家自行理解哈。

三、挖掘机销量同比增速

任何施工建设总是离不开挖掘机的吧,我相信国内挖掘机销量的变化是可以反映很多信息的,大家看看过去 4 年来的挖掘机销量增速是否跟 GDP 的增速也是有联系的。

四、请大家多提供信息

春江水暖鸭先知,我相信从事实业的各位朋友一定对自己所在行业了解更多,也有第一手的信息。在此请各位从事实业的朋友多多发言,说一下自己行业的情况,帮助我判断是否经济复苏,大家讨论一下

另外,经济既然要复苏,投资什么行业可以有超额收益?我想了一下,没想到什么,希望各位前辈朋友给点建议,推荐个公司、行业啥的,但必须是好生意,只买好生意

以上两个问题,麻烦各位了。

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/xz

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