“漂亮 300 ”成香饽饽 ! 大成基金新产品剑指中华沪港深 300 指数

华夏时报网 02-18

华夏时报(chinatimes.net.cn)记者石省昌 陈锋 北京报道

农历 2019 年伊始,A 股展现了较为强劲的上涨势头,多家基金公司在产品发布上跃跃欲试。

据悉,大成基金旗下大成中华沪深港 300 指数基金(LOF) ( 代码:160925 ) 将于 2 月 18 日 -3 月 13 日期间公开发售。该基金是市场上首只反映上海、深圳及香港市场互联互通机制股票走势的基金,其跟踪的中华沪深港 300 指数是一只能够真正全面表征沪深港三地经济的广谱代表性指数。

因其较高的投资价值,中华沪深港 300 指数被业内称为中国的 " 漂亮 300"。

A +H 市场的优质蓝筹尽收其中

广发证券报告指出,中华沪深港 300 指数景气度较高,几乎涵盖了中国当前最优质的上市公司,在金融、地产等盈利稳定的行业以及信息技术新兴权重较高,不仅能够享受中国最优蓝筹股的红利,长期来看还具有较大发展空间。

根据 Wind 数据和海通证券发布的研究报告可知,中华沪深港 300 指数选取的沪港深三地市值前 100 名股票均为大盘蓝筹股,其成分股在 A 股及港股 5900 只股票中占比 5%。而截至 2018 年 12 月 31 日,中华沪深港 300 指数成份股的总市值达到 51.58 万亿元,自由流通市值为 39.74 万亿元,分别占港股及 A 股市场的 54% 和 57%。

此外,该指数覆盖了市场中大量高利润、高分红的股票。截至 2018 年 12 月 31 日,中华沪深港 300 指数成份股公司净利润(TTM)达到 5.42 万亿元,占整个市场的 70%;指数成份股的分红金额为 1.31 万亿元,占整个市场的 70%。

简言之,该指数选取的股票以仅占 A+H 股市场 5% 的数量,独占两市总市值、自由流通市值的半壁江山,而净利润及分红达两市七成,这些优质股票具备较好的市场代表性。

广发证券报告称,从行业分布来看,中华沪深港 300 指数对 Wind 一级行业全面覆盖。截至 2018 年 12 月 31 日,市值占比最高的前五个行业为金融、信息技术、房地产、可选消费和工业。金融、地产等高盈利的行业在该指数中在占有较高的比重,同时新兴的信息技术行业权重排名第二。相对于沪深 300 指数,中华沪深港 300 指数在金融、地产以及新兴的信息技术行业比重较高,而在传统的工业、材料等行业的比重较低。因此整体而言,配置中华沪深港 300 指数不仅能够享受中国最优蓝筹股的红利,长期来看还具有较大的发展空间,具备长期投资价值。

" 目前 A 股,港股的估值水平均处于历史较低区间。上证指数、沪深 300 的 PE、PB 均已低于 2005 年 998 点、2008 年 1664 点历史较低点位时的水平,接近近 20 年最低点。港股的 PE、PB 也大幅低于近 10 年平均值。现在入场权益投资,市场向下空间有限,长期向上空间巨大。" 大成中华沪深港 300 指数基金拟任基金经理冉凌浩表示。

其实,不仅是大成基金在权益市场上跃跃欲试。有公募基金在 2018 年 10 月就开始呐喊建仓,目前来看,年前建仓的多家公募基金现在已取得较好成绩。

高盈利、高分红的稀缺指数

过去 10 年资本市场历经市场牛熊变迁。不过,中华沪深港 300 指数却常常走在其余指数的前头。

海通证券报告指出,若以中华沪深港 300 的基日—— 2008 年 12 月 31 日为基准日计算,截至 2018 年 12 月 31 日,中华沪深港 300 指数的累计收益率为 93.52%,年化收益率为 6.82%,表现优于市场上的主要代表指数。

另外,海通证券将上述指数的波动率和风险调整后收益指标进行了比较分析。发行中华沪深港 300 指数的年化波动率为 18.73%,与上证 50、中证 100、沪深 300、中证 800 以及恒生指数相比波动率最低。同时,指数的最大回撤为 38.24%,仅小幅高于恒生指数的 35.59%,回撤幅度在可比指数中由低到高排在第 2 位,说明其风险相对偏低。

从风险调整后收益来看,中华沪深港 300 的年化夏普比值为 0.28,在可比指数中由高到低排在第一位,说明指数具备较高的投资效率。

" 综合来看,中华沪港深 300 指数具备 A 股及港股市场代表性,行业覆盖全面,历史收益指标、风险指标均表现良好,并且具备较高投资效率。" 拟任基金经理冉凌浩表示。

《华夏时报》记者采访大成基金了解到,根据其测算,中华沪深港 300 指数的分红再投资收益表现较好,收益稳定。从 2009 年到 2018 年,该指数年平均分红带来的收益为 3.12%,同期货币市场基金指数年平均收益 2.84%。

一键投资中国蓝筹?

拟任基金经理冉凌浩告诉《华夏时报》记者,市场上 A+H 股指数基金高度稀缺,深度覆盖沪港通、深港通的仅中华沪深港 300 指数一只。大成中华沪深港 300 指数基金(LOF)跟踪该指数,是市场上首只、也是唯一一只反映上海、深圳及香港市场互联互通机制股票走势的基金。

大成基金内部人士介绍,截至 2018 年 12 月 31 日,市场上被动基金产品共 617 只,其中有 29 只投资于港股。同时追踪 A+H 股表现的被动基金产品仅 6 只,在全市场被动产品中占比不到 1%。其他几只 A+H 股产品跟踪的指数均仅覆盖 50 或 100 只股票。大成中华沪深港 300 指数基金跟踪的标的指数,相对市场上其他产品跟踪的指数,成分股明显更多,涵盖范围更广。

" 从基金管理的角度来看,大成中华沪深港 300 指数基金(LOF)属于 LOF 基金,投资者不但可以在一级市场申购赎回基金份额,也可以在二级市场买卖基金份额,操作灵活。从费率来看,该基金的管理费仅为 0.5%,低于市场上被动指数型基金的平均值 0.63%,更远低于普通开放式股票型基金的平均值 1.46%。" 冉凌浩介绍。

巴菲特非常推荐普通投资者投资指数基金:" 通过定期投资指数基金,一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者。"

大成基金内部人士认为,指数基金适合普通投资者的原因主要有以下几点:第一,投资难度低;第二,收益平均,风险分散。指数的成分股不仅整体较优质,还通过组合投资将风险分散在多个行业、多家公司,使投资者可以避免押注行业、避免踩雷,稳定赚取平均收益。第三,费率较低。相较于主动管理基金,被动型基金较少消耗基金经理的研究和管理投入,因此费率明显更低。

对机构投资者而言,指数基金更能客观代表市场,是跟踪特定风格,捕捉投资收益的良好工具。

据悉,大成基金在指数产品管理方面经验丰富,拟任基金经理冉凌浩拥有丰富的海外投资经验。冉凌浩任职大成标普 500 等权重基金经理期间,年化回报达 12.13%,连续为公司获得 2013 年度及 2014 年度 " 金基金•最佳海外投资回报基金管理公司奖 "。

编辑:严晖 主编:陈锋

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