宝马近十年首次发出盈利预警,贸易摩擦冲击利润下滑

第一财经 09-26

受贸易摩擦等因素影响,宝马集团发出盈利预警,这是近十年宝马第一次发出盈利预警。

宝马集团周二晚间发布公告称,预计汽车制造业务利润率将降至 7%,无法实现 8%-10% 的目标水平。此前,宝马预计税前利润与去年持平。" 持续不断的国际贸易冲突造成市场形势恶化,不确定性上升。" 宝马在公告中表示。此外,在宝马集团早已实施 WLTP 规则的要求情况下,整个汽车行业向新的 WLTP 测试周期的转变导致了几个欧洲市场的严重供应扭曲,这也对盈利造成了影响。" 这些情况对需求的扭曲程度超出预期,导致多个汽车市场遭受定价压力。"

受此消息影响,宝马股价盘中一度暴跌 6.1%,创 2016 年英国退欧以来的最大跌幅。Independent Research GmbH 的分析师 Sven Diermeier 在接受彭博采访时称表示:" 今年有太多事情聚集在一起,但我们可以假设这一盈利预警将是一次性的事情,第三季度一定特别糟糕。"

宝马集团董事长科鲁格则表示:" 宝马集团仍将致力于全力引领行业转型的目标。公司将继续努力保持高盈利能力以作为其’第一战略’的基础。除了继续推出新产品外,降本增效的行动也将得到加强。"

今年 7 月 1 日,中国汽车关税下调新政正式实施,进口汽车关税从 25% 降到 15%,这对豪华车厂商来说是个利好的消息。宝马、奔驰和奥迪也在第一时间下调了进口车厂家建议零售价,让利于消费者。但由于中美贸易摩擦,从美国进口的车型关税又从 15% 增加到 40%。这对进口车型较多的奔驰和宝马均产生一些影响。最近,美国又将对 2000 亿美元中国商品加征关税,其中涉及汽车领域的商品包括仪表盘、汽车座椅等零部件。

据中国汽车工业协会统计,中国 2017 年从美国进口超过 28 万辆汽车,占进口汽车总数的 10%。中国自美国进口的整车中,奔驰、宝马的高端 SUV 占了很大比重。其中,宝马占据了最大的份额,2017 年中国总计进口宝马 18.7 万辆,其中超过一半都是在美国工厂生产。在国产加长版的宝马 X3 上市之前,宝马 X3 也一直由美国工厂生产供货。而宝马全球最大的工厂也位于美国,其中 70% 的产量出口销售,出口市场第一是欧盟,第二就是中国。戴姆勒也同样也在北美拥有 Tuscaloosa 工厂,在中国销售的奔驰 R 级等车型便产自该工厂,去年奔驰自美进口至中国的 GLS 销量达 7100 辆,宝马 X5、X6 销量共计 6.1 万辆。

此前,奔驰母公司戴姆勒集团也因贸易摩擦而发布业绩预警。戴姆勒方面称,预计贸易战会带来利润下跌,全年销售额减少,尤其是中国市场的销量会降低。

美国对中国加征关税意味着汽车进口成本降进一步提高。中国汽车技术研究中心首席专家、政策研究中心主任吴松泉在接受媒体采访时表示:" 加征关税将大幅提高汽车进口成本。根据我们测算,如乘用车关税提高到 50%(25%+25%),考虑汽车进口综合税率(包括关税、消费税和增值税),进口成本将提高 20%,将大幅降低进口车的价格竞争优势。对于 BEV 来说,由于没有消费税,考虑其进口综合税率(包括关税、增值税),进口成本也将提高 20%。"

而为了在竞争中保持优势,宝马和奔驰都吸收了相应的成本。今年成都车展期间,北京梅赛德斯 - 奔驰销售服务有限公司总裁兼首席执行官倪恺对记者表示:" 受中美贸易关系影响,奔驰酌情调整了价格策略,使客户感知的税率大概保持在 15%。通过和经销商合作伙伴的自我消化,吸收了部分上述政策所带来的影响,因此我们不可避免地付出了额外的成本。"

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