6 天市值蒸发 1100 亿!茅台股价酒价齐跌

腾讯财经 11-24

腾讯财经综合报道 继贵州茅台发布风险提示公告之后,喊出茅台市值 1.85 万亿元的安信证券被上交所点名 " 批评 ",在资本市场陷入多事之秋的贵州茅台股价继续回落。今日茅台早盘小幅高开,上冲至 642.50 元后回落,开启 "6 连跌 "。截至今日收盘,贵州茅台报价 630.04 元,跌幅 0.58%,6 连跌后,茅台市值已经蒸发超 1100 亿元。

6 连跌后茅台市值蒸发超 1100 亿

11 月 16 日,茅台股价一举突破 700 元大关,最高攻至 719.96 元,公司总市值也突破 9000 亿元。市场一片哗然,16 日晚间茅台对外发布风险提示称," 最近市场上的一些讨论和观点,尤其是关于公司过高的目标股价及估值均不代表公司的态度,希望广大投资者和消费者理性看待 "。

随后,茅台股价开启下跌模式,目前茅台最新每股股价缩水至 630.04 元。11 月 17 日至 11 月 24 日这短短六天交易时间,茅台股价累计跌去 12.48%,从 11 月 16 日的 719.96 元的历史最高价下跌了 89.92 元,市值也从最高 9033 亿元回落至 7915 亿元,1118 多亿元的市值就此灰飞烟灭。

股价与酒价双飞传说破灭

据媒体报道,不光是股价下跌,近期茅台酒市场价格也有所下降。被采访的 " 囤酒客 " 介绍," 四天内每瓶飞天就亏 30 元 "。

今年以来,茅台股价与茅台新飞天酒价,形成 " 量价齐升 " 局面。作为茅台的主力产品,新飞天酒频被传出 " 供不应求 "。虽说厂家对飞天酒采取了控价、放量发货等措施,但市面上的酒价始终居高不下。茅台酒价飞涨,以及茅台业绩的水涨船高,加剧了资本市场炒作的热情。

中国食品产业分析师朱丹蓬认为,茅台酒的现货市场与资本市场之间的联系已越来越紧密,资本市场出现风吹草动,现货市场恐怕难以独善其身。" 今年以来,茅台酒供不应求,夹杂着民间收藏炒作因素等。对于这部分收藏资金而言,一旦资本市场有异动,亦会及时作出反应,如进行抛售等。抛售的力度有多大,可能还得视各家库存、财力、心态等而定。"

券商唱多茅台被点名批评

自 2017 年年初以来,贵州茅台股价从 300 多元一路上涨,连续突破 400 元、500 元、600 元、700 元关口,不到一年的时间,茅台股价翻倍。在三季度超预期的催化下,贵州茅台股价蹿升的速度也在加快,从 10 月 26 日股价破 600 元到 11 月 16 日股价破 700 元高位,贵州茅台仅用了 15 个交易日,此时贵州茅台市值突破 9000 亿元。随着茅台股价的飙升,多家机构上调了其目标价。继中金将茅台目标价上调至 845 元之后,中泰证券上调贵州茅台 12 个月目标价至 810 元,天风证券上调 6 个月目标价至 800 元,高盛近期将茅台目标价上调至 881 元。安信证券则喊出了茅台 2025 年前后市值天花板为 1.85 万亿元,此举则招致了监管部门的注意。

11 月 20 日晚间,上交所对安信证券食品饮料首席分析师苏铖的研报给予通报批评,要求其规范发布,避免研报出现夸大、误导性陈述。上交所认为,安信证券给出 " 茅台 2025 年 1.85 万亿市值 " 以及 " 依据 1299 元 / 瓶的普飞价格去简单推算 2025 年前后茅台酒销售额大幅增加 " 的说法依据不足,上交所指出,该分析师 " 未对提价信息的来源或预测依据,未对价格、销量等预估数据的合理性和可实现性审慎分析 ",同时对风险提示也不够充分。

相关数据显示,在近一年内,有 119 家机构给予贵州茅台 " 买入 " 评级,51 家机构给予 " 增持 " 评级,没有任何机构给予 " 中性 "" 减持 "" 卖出 " 等评级。

招商证券披露研报认为,近期年度估值切换的部分空间有所兑现,但白酒行业复苏趋势不改,来年高速增长几近确定,年底备货季及 " 茅五 " 年度经销商会上,利好因素将会再现,展望来年,一季度报表低基数、春节推迟及行业加速繁荣,板块将再度迎来涨势。另外呼吁各方全面理性评价茅台及白酒行业,警惕负面言论,充分认识茅台在本轮行业复苏中所做的努力及成果,希望行业能更加持续健康发展。当下时点,建议以自信心态坚守优质白酒。

与此同时,茅台股价的泡沫论开始受到关注。否极泰基金创始人董宝珍最近公开表示,目前资本市场上对茅台的乐观情绪相当一部分是受到了基本面上虚假现象的影响,这些现象是囤积炒作推动的。" 现在的酒价上涨以及终端无货是囤积炒作导致的,如果把这种由囤积炒作导致的价升量增理解为基本面的真实状况,必然形成错误判断。"

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