除旧迎新。
今日（3 月 25 日），金山软件正式发布 2025 年 Q4 及全年业绩报告。文末附上的业绩电话会议 QA 内容，是金山软件 CEO、西山居现任董事长邹涛，兼任西山居代理 CEO 后，首次谈论游戏业务。
财报显示，截至 2025 年 12 月 31 日，金山软件 2025 财年实现总营收 96.83 亿元人民币，同比下降 6%。
办公软件及服务业务延续稳健增长，全年实现收入 59.29 亿元，同比增长 16%，收入占比达 61%；网络游戏及其他业务全年实现收入 37.54 亿元，同比下降 28%，收入占比为 39%。而单季度来看，2025 年 Q4 金山软件网络游戏及其他业务实现收入 8.68 亿元，同比下降 33%，环比下降 3%。
营销层面（含非游戏业务），2025 年全年集团销售及分销开支达 17.91 亿元，同比增长 33%，其中包含新游戏推出的专项营销支出，为新品上线与市场拓展提供支撑。
研发层面（含非游戏业务），全年研发成本达 35.34 亿元，同比增长 16%；Q4 研发成本达 9.53 亿元，同比增长 30%，环比增长 6%；增长核心源于员工人数增加及 AI 相关专项开支提升；同时也覆盖了游戏新品类研发、经典 IP 内容迭代的专项投入。
针对游戏业务的业绩下滑，财报给出两大核心原因：一是 2024 年同期收入基数较高，二是部分存量老游戏收益出现回落。
从产品上看，《剑网 3》《剑侠世界：起源》两大核心经典武侠 IP 依旧保持稳健运营，构成了游戏业务的核心基本盘。而今年的社交推理新品《鹅鸭杀》则成了财报重点披露的对象。
财报表示：游戏于 2026 年 1 月正式上线，上线首日新增用户便突破 500 万，累计新增用户已超 3000 万；上线后两个月内，该游戏大部分时间登顶 iOS 免费榜，凭借口碑驱动自然流量，成功穿透泛社交圈层。
以下为金山软件 Q4 财报电话会议中有关游戏业务的内容摘要：
Q：能否分享一下《鹅鸭杀》目前的用户规模、留存情况，以及后续的商业化节奏？它对公司整体利润的贡献能有多大？
邹涛：目前游戏新增用户数超 3000 万，DAU 稳定在 300 万上下，版本规划已经准备到了暑期，我们希望持续稳定地把游戏往上做。
至于中长期，从游戏上线至今的数据来看，我们有信心通过后续版本的持续迭代，DAU 有望做得更高。我们会先做用户量，营收角度不是目前的重点。然后依照此类游戏的行业平均表现，我们认为未来，游戏在付费率以及 ARPU 上都会有很大的空间。
所以简单说，游戏上线到现在，肯定是超出了我们的预期，甚至也超出了市场的预期，我们认为未来还有很大的成长空间，包括游戏未来去海外发行，成长空间也会进一步得到拓展。
现阶段的重点，我们还是在保证版本稳定，服务品质优良的前提下，通过各种版本或者运营，把在线人数再进一步做高。
而更长远的，比如说 IP 衍生的，我们也有很多想法，但这些都是放在未来的事情，不是当务之急。
Q：邹总在去年底兼任西山居 CEO 后，对游戏业务的未来发展战略是否有所调整，是否有 AI 落地增效的空间或者可能性？
邹涛：这个问题比较复杂，我尽可能简单地讲。我是从去年 12 月 1 号兼任了西山居的 CEO，已经过去了三个多月了。
现在总体的思考是这样，首先是持续加大对基本盘的投入，像经典剑侠系列、包括剑网三，这是整个西山居业务的底。过去这么多年，我们还是有很多忠实于 IP 的玩家和粉丝。
虽然（这些游戏）受外部竞争环境的些许影响，但总体来讲，用户数包括活跃用户还是非常稳定，所以我们认为把现有用户服务好，提供更好的体验和品质，是我们最基本要去保障的东西。
第二，把一些不具备战略性的项目，我们还是会适度地进行调整和收缩。这次才能腾出兵力，放在我们认为从中长期甚至更长期，对西山居有战略价值的产品方向上来。
目前暂时不方便对外去谈，但实际上我们已经在这么部署了，到下个季度时，我们可能就会跟大家正式的去介绍。
第三，关于 AI，现在全新的时代已经到来，不是即将到来。尤其是我自己在游戏行业待了很多年，我自己认为这是一次大变革，它绝对不仅仅是增效，实际上，它会颠覆过去的内容创作模式。
所以自从我 12 月 1 号接手以来，就是在全面落实 AI 的具体举措，除了员工的思想层面，更实在的是打造基于 AI 创作的平台，未来基于这个平台，我们会弱化公众，更多凸显创意的价值。
甚至我们内部会定期进行评选，涌现出比较优秀的项目后，我们会集公司之力再去把它商业化，推向市场。
我们认为未来整个行业的组织内容，创作的组织形式会发生根本性的变化，包括工种也不会像以前那样。人人都是制作人，人人都是内容的创作者，全民创作的时代到来了，这是我非常坚信的一个观点。
实际上，随着这几年各种 AI 工具的完善和丰富，我觉得到了今年，整个行业也好，整个产业也好，我认为时机点基本成熟。
虽然去年我们的《解限机》上线后确实不达预期，一些老游戏也有一定的下滑，但我们自己内部总结分析认为，这可能恰好是一个除旧迎新的时机。
我相信随着我们在 AI 领域的建设完成，在未来，我认为西山居可能会迸发出更高的生产效能。所以有时候，坏事也不一定真的是坏事，没有去年的一些困难和挫折，也许这种变革就不会那么彻底。我觉得恰好是让西山居，迎接一个新时代的开端。
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