1 月 21 日，半导体板块活跃，CPU 受到市场追捧。集成电路 ETF（159546）大涨 5.47%，芯片 ETF（512760）大涨 4.28%，科创芯片 ETF（589100）大涨 4.14%。
消息面上，今日上涨主因 CPU 涨价。从目前情况看，Intel 第四代 / 第五代 CPU 缺货较为严重，主要原因是订单错配。而对第 6 代 CPU 而言，客户则因适配进程和性价比等因素，需要更多时间进行迁移。CPU 制造端周期通常需 3-6 个月，面临当前的紧缺，CPU 可能进一步涨价。
伴随 AI 浪潮持续推进，CPU 市场的增长可能超出预期。一方面，英伟达 GPU 及其他大厂 ASIC 出货量在 2026 年有望保持中高双位数成长，配套的 GPU 或同步成长；另一方面，在推理侧目前部分大厂会加配 CPU 以达到加快推理速度目的，出货量可能同比提高。
估值方面，目前半导体板块估值的历史分位普遍在 90% 以上。但是，这一轮 AI 的科技革命级别比此前更大，带来的远期空间增益也很有想象力。同时，许多赛道如 GPU、存储都已经进入业绩兑现期，估值或仍有进一步上修空间。
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票 ETF/LOF 基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
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