// 债市综述 //
1. 公开市场操作
央行公告称，1 月 14 日以固定利率、数量招标方式开展了 2408 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 2408 亿元，中标量 2408 亿元。Wind 数据显示，当日 286 亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放 2122 亿元。
2. 资金面
银行间市场资金面仍呈现收敛态势，DR001 加权平均利率微升并停留在 1.39% 位置。匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价一度高至 1.6%，最新在 1.5%；非银机构质押信用债为融入隔夜报价在 1.6% 上方。
海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为 3.64%。
3. 同业存单
全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在 1.64% 位置，较上日持平。
4.银行间主要利率债收益率多数下行
5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据。
6. 国债期货主力合约
30 年期主力合约跌 0.04%
10 年期主力合约涨 0.08%
5 年期主力合约涨 0.04%
2 年期主力合约持平
（* 数据来源：Wind- 国债期货）
// 要闻资讯 //
1、央行：为保持银行体系流动性充裕，1 月 15 日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展 9000 亿元买断式逆回购操作，期限为 6 个月（181 天）。
2、国新办将于 1 月 15 日（星期四）下午 3 时举行新闻发布会，请中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜，国家外汇局新闻发言人、副局长李斌介绍货币金融政策支持实体经济高质量发展成效，并答记者问。
3、财政部等三部门发布《关于延续实施支持居民换购住房有关个人所得税政策的公告》，自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，对出售自有住房并在现住房出售后 1 年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。其中，新购住房金额大于或等于现住房转让金额的，全部退还已缴纳的个人所得税；新购住房金额小于现住房转让金额的，按新购住房金额占现住房转让金额的比例退还出售现住房已缴纳的个人所得税。
4、经中国证监会批准，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从 80% 提高至 100%。此次调整仅限于新开融资合约，调整实施前已存续的融资合约及其展期仍按照调整前的相关规定执行。A 股冲高回落，收盘录得下跌。市场成交额逼近 4 万亿元，续创历史新高。
5、据海关统计，2025 年我国外贸进出口达 45.47 万亿元，同比增长 3.8％，创历史新高，我国将继续保持全球货物贸易第一大国地位。其中，出口 26.99 万亿元，增长 6.1%；进口 18.48 万亿元，增长 0.5％。
// 全球宏观 //
1、日本首相高市早苗正考虑于下周解散众议院后，在 2 月 8 日提前举行众议院大选。若此次大选如期举行，2026 财年预算案恐难在截至 3 月的本财年内获得议会通过。鉴于高市早苗已承诺将尽早推出抗通胀相关举措，她正考虑制定一项临时预算案。
2、日本银行金融市场局将于 2026 年 2 月 26 日举行 " 市场操作会议 "，将讨论近期市场动态、日本央行的操作、日本国债市场的流动性和运行状况以及货币市场情况。
// 债券大事 //
1. 华夏幸福：预计去年净亏损至少 160 亿元，股票可能被实施退市风险警示
2. 贝壳发内部通知：严禁主观引导或强迫房产买卖双方降价或抬价，坚决杜绝暴力压价
3. 旭辉控股集团：2025 年销售额 161 亿元，完成境内外债务重组合计削债 430 亿元
4. 恒大物业：清盘人已邀请选定投标人对公司进一步尽调，尚未签订任何协议
5. 中国银行协助德国汉高集团发行 15 亿元熊猫债
6. 快手科技计划通过首次发行离岸债券筹资约 20 亿美元
7. 日本 5 年期国债收益率升至 1.615%，为 2000 年以来最高水平
（* 数据来源：Wind- 债券资讯 - 只看重要栏目）
一周债券负面事件：
本月城投非标资产风险：
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