蓝鲸新闻 12 月 3 日讯（记者 汤诗韵）" 黄金届爱马仕 " 怎么越来越多了？金价整体看涨趋势下，黄金首饰消费难免受抑制，古法黄金反倒逆势繁荣起来。近期，琳朝珠宝、寶蘭两个黄金品牌先后传出完成亿元级别融资。算上今年颇为出圈的君佩，赛道内已初步跑出了 " 古法黄金四姐妹 "。
动辄数万的售价、长达十几个月的工期、一年几次涨价背后，谁在消费黄金奢侈品？哪家新势力会成为下一个老铺黄金？
当黄金新势力们开始卖 " 作品 "，多品牌多款式克价超 2000 元
老铺黄金是第一个吃到螃蟹的古法黄金品牌。
堪称炸裂的半年报显示，截至 2025 年 6 月 30 日，其年内销售业绩达 141.8 亿元，同比增长 249.4%；经调整净利润达 23.5 亿元，同比增长 290.6%。上半年，老铺黄金在单个商场平均实现销售业绩约 4.59 亿元——这个收入和坪效甚至已经超过了爱马仕。
古法黄金赛道随之火热，宝王府、君佩、琳朝、寶蘭等古法黄金品牌不同程度引发市场关注。这些品牌的背景不同，强调的风格也有所差别。比如宝王府主打 " 宫廷古法技艺传承 "，琳朝强调手工打造和原创，寶蘭则专注花丝镶嵌非遗工艺。
它们的共同点可能在于远超普通黄金饰品的定价。据蓝鲸新闻不完全统计，多家古法黄金品牌多款首饰产品的克价接近甚至超过 2000 元 / 克。比如君佩的竹节刻丝戒指 5.6 克售价在 12770 元左右，单克合 2280 元；琳朝的流苏发簪妍妤预估总价在 10.1 万元左右（47 克），结算单克价约为 2150 元。可以作为比较的是，周大福、老凤祥等品牌的足金首饰今日金价普遍在 1330 元 / 克以内。
从价格分布区间来看，君佩的入坑门槛相对高，最基础的款式售价在 7000 元以上，线上产品最高标价则将近 10 万；而老铺黄金、琳朝等品牌的定价分布则更宽泛，多款收藏级产品售价在 30 万元以上。
不过克价、区间对于这些品牌而言似乎也没有太大意义。多家品牌客服将店内商品称之为 " 作品 " ——既然是作品， 只谈钱就略俗了些。花丝、锻打、雕蜡、錾刻等工艺和原创设计等支撑起了这些黄金首饰的较高溢价。
相比老铺，这几家后起之秀的扩张步伐显得较为谨慎，销售规模方面也不可同日而语。据界面新闻报道，若延续上半年增长势头，老铺黄金年内营收总量将超过 200 亿元；而宝王府、君佩等其他品牌构成的规模约在 100 亿元左右。
黄金奢侈品的故事怎么讲？限购、工期一年半、一年涨价 2-4 次
老铺黄金财报披露，其消费者与路易威登、爱马仕、卡地亚、宝格丽等国际五大奢侈品牌的消费者平均重合率高达 77.3%。琳朝创始人马朝贤也在 36 氪采访中提到，买古法黄金的用户和买西方奢侈品珠宝的用户重合度非常高。很多以前买国外名表的客户也有很多转向琳朝，或者两边都买。
古法黄金，正在集体向奢侈品靠近。
和许多国际奢牌一样，买古法黄金饰品也需要 " 抢 "。老铺黄金、君佩等热门款式多型号缺货的情况颇为常见，强调手工模式的琳朝产量则更小一些。以 12 月为例，琳朝仅在每周五开放 12 个定量名额（线上旗舰店及线下实体店各 6 单），需要抢排预约名额。
值得一提的是，一些品牌的部分款式还有消费和定制门槛。琳朝的绵绵大雅手镯因为工艺和克重较高的缘故有累计消费满 10 万的定制门槛；婵娟桂兔摆件则需要 200 克起定制，预估总价在 38 万左右。
在调价策略上，这些古法黄金品牌们也更像奢侈品。金价一度狂飙背景下，以一口价销售形式为主的古法金们普遍已在年内调价 2-4 次。其中，老铺黄金分别在 2、8、10 月三次调整价格，上一轮调价多款产品涨幅超 20%。
资本为何青睐古法黄金，谁会成为下一个老铺？
前述获得亿级融资的两家黄金品牌，背后资本都不简单。
琳朝珠宝成立于 2006 年，创始人马朝贤是个 " 金二代 "。其独家投资方为日初资本，该机构曾投资喜茶、理想、泡泡玛特等品牌。马朝贤曾透露，琳朝的资金需求其实不大，此番融资是希望嫁接西方在工厂、产能、培训方面的管理经验和资源。
而专注于丝镶嵌和古法黄金技艺的寶蘭已完成过亿元 A 轮融资，由挑战者创投领投，Gucci 母公司开云集团、雷军旗下顺为资本跟投。官方介绍称，寶蘭的花丝镶嵌工艺曾吸纳了多位国家级非物质文化遗产 " 花丝镶嵌 " 技艺的传承大师及其弟子。
投资方日初资本指出，中国珠宝行业正在经历一次巨大的行业变革，过去二十年是渠道驱动、模式驱动，未来则是文化驱动、产品驱动、原创驱动。在黄金之外体现出作品的设计美感、工艺价值及品牌价值，这一大市场开始迎来一个结构性变化。
资本总是追逐趋势的。独立时尚分析师唐小唐表示，最现实的层面就是老铺黄金卖得太好了。不少国际奢牌的老板也关注到了以老铺黄金为代表的中国消费趋势变化，古法黄金就是黄金赛道的热门趋势，许多传统黄金品牌如周大福、老凤祥等也在大力投入古法黄金产品。
谁会成为下一个老铺黄金？
这个问题或许可以参考品牌规模和产品条目去看，但目前看来并不算太明朗。唐小唐认为，目前这几个黄金新势力品牌的分化其实较大，部分品牌受规模限制必然面临增长瓶颈。
实际上，包括老铺黄金在内的古法金们都面临着相似的困局。一方面其定价仍然受金价波动影响，二手行情影响 " 升咖 "。有珠宝回收商透露，目前多个古法黄金品牌产品的回收价均在 7-8 折甚至以下，部分流通量较少的品牌溢价稍高。
另一方面，对于业内人士而言古法黄金工艺并非难以复制，与老铺黄金类似的设计已出现多家品牌货架上。古法黄金虽热，但鱼跃而出的新势力们之间需要找到更多差异化。
