伴随着存储芯片市场的涨价潮，A 股存储芯片相关公司的盈利预期改善，股价一路高涨。存储芯片 " 超级周期 " 或已来临。
业内人士表示，这轮 " 超级周期 " 由 AI 驱动，数据中心大容量存储需求高速增长，叠加智能手机、智能汽车等终端渗透率提升，共同推动本轮存储技术创新与市场扩容。
近半年来，全球存储芯片的价格持续上涨。据媒体报道，近日，SK 海力士与英伟达已就 HBM4（第六代高带宽内存）供应完成谈判，价格较当前产品大幅提升 50%。
据报道，SK 海力士向英伟达供应的 HBM4 单价提升至约 560 美元，较目前供应的 HBM3E 价格（约 370 美元）大涨 51.35%。此前业内预期 SK 海力士的 HBM4 单价约为 500 美元。据悉，这款 HBM4 将搭载于英伟达明年下半年发布的下一代人工智能芯片 Rubin。
HBM 是高带宽内存（High Bandwidth Memory）的英文缩写，在 AI 大模型浪潮推动下，数据中心对高容量、低功耗存储芯片的需求激增，而高带宽内存可以满足海量数据实时流转的需求，已成为当前人工智能算力领域的核心硬件之一。
现在的 HBM4 已经是第六代产品，其拥有 2048 个数据传输通道（I/O），是 HBM3E 的两倍。分析人士表示，随着各大原厂 HBM 产能释放，虽然预计 2026 年 HBM3E 可能面临供过于求的压力，但新一代的 HBM4 具有技术门槛，仍将呈现供不应求的局面。
民生证券在最新发布的研报中指出，受益于 AI 需求拉动，今年第四季度存储价格有望持续上涨。
国内厂商加速突围
长期以来，全球存储市场呈现寡头格局。根据 TrendForce 集邦咨询的统计数据，截至 2025 年第二季度，全球 DRAM 市场由 SK 海力士、三星和美光三家瓜分，市场份额分别为 38.7%、32.7% 和 22%；NAND flash 市场则由三星、海力士和铠侠主导，2025 年第二季度市场份额分别为 32.9%、21.1% 和 13.5%。
需要说明的是，这些大厂不仅为苹果等终端企业提供内存芯片，同时也掌握着全球存储市场的定价权。
近年来，AI 的崛起使得原本稳定的供需平衡被打破。从 ChatGPT 到文生视频大模型 Sora，再到 DeepSeek 的火热，以及各公司自建的 AI 大模型，都需要用到 AI 服务器，直接推高了对 HBM、DDR5 等存储技术的需求。
根据美光科技的预测，每台 AI 服务器的 DRAM 需求和 NAND 需求是普通服务器的 8 倍和 3 倍。
面对 AI 带来的发展机遇，国内厂商在存储芯片领域正加速技术突破与市场拓展，长鑫存储、兆易创新（603986.SH）、澜起科技（688008.SH）等企业通过技术创新和产品迭代，不断提升国产存储芯片的竞争力。
其中，兆易创新积极拓展产品布局与客户关系，该公司在接受机构调研时透露，公司今年新量产的 DDR4 8Gb 快速抢占市场份额，进入第三季度销量已经与 DDR4 4Gb 基本相当。明年有望实现自研 LPDDR4 系列产品的量产，并着手规划 LPDDR5 小容量产品的研发；此外，兆易创新积极与 TV 客户、工业类（如电力）客户、AI 相关应用（如服务器中电源管理模块、RAID 卡等利基领域的应用）等客户构建长期战略合作关系。
今年第三季度，澜起科技对 DDR5 内存接口芯片子代持续迭代，公司继续保持行业领先地位。其中 DDR5 第三子代 RCD 芯片销售收入首次超过第二子代产品，DDR5 第四子代 RCD 芯片开始规模出货。
哪些企业成为最大赢家？
随着存储芯片的价格上涨，头部企业已率先受益。其中，SK 海力士发布的 2025 财年第三季度业绩显示，该公司实现营收约 170.9 亿美元，同比增长 39%；净利润约为 88 亿美元，同比增长 119%。
而在 A 股市场，因长江存储和长鑫存储未上市，目前的存储产业链公司主要分为三类：第一类是以江波龙（301308.SZ）、佰维存储（688525.SH）为代表的模组厂，从上游采购晶圆，进一步加工后出售；第二类是以香农芯创（300475.SZ）为代表的芯片代理商；第三类以澜起科技为代表，生产内存接口芯片。
其中，江波龙展现出较强的盈利能力，该公司前三季度实现归母净利润 7.13 亿元，同比增长 27.95%，其中第三季度单季净利润为 6.98 亿元，同比大幅增长 1994.42%。澜起科技在第三季度实现营收 14.24 亿元，同比增长 57.22%；归母净利润为 4.73 亿元，同比增长 22.94%。澜起科技表示，受益于 AI 产业趋势，行业需求旺盛，公司业绩实现稳定增长。
从股价表现来看，从 9 月初至今，存储芯片概念累计上涨超 20%。个股方面，香农芯创（300475.SZ）累计上涨 277.23%，江波龙累计上涨 183.34%，佰维存储累计上涨 80.24%。
