主动权益类基金新发回暖
出处：北京商报 作者：李海媛 网编：武杉 2025-09-18
北京商报讯（记者 李海媛）近日来有多只主动权益类基金提前结募，其中不乏 " 一日售罄 " 的产品。公开资料显示，截至 9 月 17 日，9 月以来共有 7 只主动权益类基金（份额合并计算，下同）提前结募，近一个月则多达 14 只，同比均有不同幅度增长，其中更有华商港股通价值回报混合、招商均衡优选混合成为 " 日光基 "。在业内人士看来，市场环境全面改善、股市赚钱效应提升，以及居民存款加速投资转化，是主动权益类基金提前结束募集、新发回暖的主要原因。往后看，有观点指出，会有更多的资金选择通过买基金入市，给市场带来源源不断的增量资金。
又有基金宣布提前结募。9 月 16 日，东方红资管宣布东方红医疗创新混合（QDII）提前结束募集，该基金于 9 月 10 日开始募集，原定募集截止日为 9 月 23 日，现提前至 9 月 16 日结募，自 9 月 17 日起不再接受认购申请。
上述现象并非个例，同花顺 iFinD 数据显示，9 月以来，包括东方红医疗创新混合（QDII）在内，还有财通华晟量化选股混合、招商均衡优选混合、东方红慧选成长混合、华商港股通价值回报混合、汇安成长领航混合、格林科技成长混合合计 7 只主动权益类基金提前结束募集，而去年同期仅有 3 只主动权益类基金提前结募。若拉长时间至近一个月来看，合计有 14 只主动权益类基金提前结募，同比翻倍。
值得关注的是，还有部分主动权益类基金在近期 " 一日售罄 "。例如，前述提及的华商港股通价值回报混合原定募集时间为 9 月 8 日— 24 日。在发售当日，华商基金就公告称，该基金累计有效认购申请金额超过募集上限 10 亿元，故采用末日比例确认方式予以部分确认。基金合同生效公告显示，该基金的发行总规模约 9.9 亿元。
同样地，在 9 月发售的主动权益类基金中，还有招商均衡优选混合成为 " 日光基 "。据悉，该基金的原定募集时间为 9 月 2 日— 12 日。9 月 2 日当天，招商基金便宣布当日为该基金最后一个募集日。公开数据显示，该基金的发行总规模为 49.55 亿元。
此外，还有部分主动权益类基金仅设置了 1 天的募集期。例如，东方阿尔法科技智选混合发起、万家元晟量化选股混合发起式的募集期均为 9 月 9 日一天，由于相关产品均为发起式基金，因此最低募集份额总额为 1000 万份。
三季度以来，A 股持续回暖，三大股指均呈现明显上涨趋势。交易行情数据显示，截至 9 月 17 日，上证指数、深证成指、创业板指自三季度以来分别累计上涨 12.54%、26.28%、46.18%。那么，近期主动权益类基金新发回暖是否与市场回暖有关？
财经评论员郭施亮表示，市场环境全面改善，股市赚钱效应提升，成为权益类基金新发回暖的主要原因。同时，居民存款加速向投资转化，也是主动权益类基金提前结束募集、新发回暖的主要因素。预计后续主动权益类基金新发可能会持续回暖，股市有望在三、四季度或 2026 年挑战 4000 点的高点。彼时，市场赚钱效应或会进一步提升居民存款的投资转化速度。
前海开源基金首席经济学家杨德龙也提到，资本市场持续走强，赚钱效应明显提升，推动了权益类基金销售回暖，个人投资者通过买基金入市，也给市场带来了增量资金。预计后续主动权益类基金发行会持续回暖，由于此轮行情更偏向于 " 慢牛 " 的长期行情，而非短期走强的行情，因此，预计会有更多资金通过买基金入市，直接给市场带来源源不断的增量资金。
富国优化增强基金经理刘兴旺也认为，2007 年以来，共有 5 轮存款搬家。居民存款搬家的原因大致分为三类：一是存款利率的降低，导致存款吸引力下降；二是通胀上升，实际利率下降；三是其他资产收益丰厚，存款主动迁移，例如涌入股市等。今年 7 月，居民存款出现流入股市的迹象。同时，5 月以来，新开户数量持续上升，居民端或也在加杠杆。往后看，居民存款仍有入市空间，存款搬家的叙事之下，最先受益的或为 " 固收 +" 产品。
