在香港核心地段走不了几步，就能碰到一间空置的店铺，几个月前这里可能还是一家开业几十年的茶餐厅，如今已经大门紧闭。
就连知名餐厅，比如曾经拿到米其林一星推荐的新斗记，都关门大吉。
关门在如今的香港可太常见了，今年上半年香港近 300 家商铺停业，七成是餐饮店。
餐饮零售开不了业，房东就收不了租，中环、尖沙咀、旺角及铜锣湾四大香港核心商圈，在今年一季度空置率高达 12.1%，创下近四年半来的新高——没错，比这惨的时候还是疫情期间。
香港餐饮联业协会会长也说：
" 生意比疫情期间还差！"
可见香港线下服务业如今冷清得吓人。
可另一边，在香港中环的香港金融大会堂，上市的锣声今年可没少过，甚至出现了一天敲了六次锣的奇景。
截至 7 月 25 日，2025 年已有 52 家公司登陆港股上市，港股 IPO 首发募集资金已达 1273.6 亿港元（约合 162.74 亿美元），创 2021 年以来新高。
一边是 2024 年 2 月到 2025 年 4 月，连续十四个月，香港零售业销售总额一直同比下跌，直到今年 5 月才企稳。
另一边是恒生指数高歌猛进，8 月 14 日又创下三年多的新高。
香港到底是衰退，还是繁荣？
" 国际 " 的香港在繁荣，" 本土 " 的香港在衰退。
香港的优势在于其制度、规则对接全世界，是中国资本、产业出海的重要中转站。
港交所的聪明人因势利导，出台了帮助内地企业上市的政策，为内地企业打开国际化大门。
比如而 2018 年，港交所修订了《上市规则》，允许未盈利、无收入的生物科技企业上市，成为全球首个对未盈利生物科技企业开放的主流资本市场。
那些本来盈利比较薄弱的生物科技企业，能从港股融资，成长起来。而且港交所在国际上受到信任，上市后创新药企更方便向国外药企出售授权回笼资金。
今年创新药板块爆发，就得益于七年前港交所对创新药企业的宽容。
香港的不足之处则在于其 " 本土 " 的餐饮零售等服务业，房租、人工等成本高自不必言，服务态度也不算好，加上现在大家都想省钱，消费不足，就出现了关店潮。
普通人在这种巨大的反差张力下，何去何从？这倒也是八仙过海，各显神通。
本地服务质量差还贵，又不是不能跑到内地消费。
一有节假日，香港人就用脚投票，北上内地吃喝玩乐。
今年 4 月香港有四天公众假期，尤其是复活节假期连上周末能歇四天，于是 4 月香港居民出境人数突破 1050 万人次，是 2023 年 1 月以来的最高值。
1050 万人次是什么概念？相当于一个月里每个香港人出境了 1.4 次。
" 出境 " 的大头当然是到内地，于是在复活节的四天长假首日，也就是 4 月 18 日，深港陆路口岸入境 61 万人次，单日入境客流量创下新高。
而另一边，内地有钱人，也学会了利用香港的优势。
资本大鳄靠港交所走向世界，这点之前已经提到过了。
还有一个群体，是内地的部分中产阶级，其中有不少人申请了香港的 " 高端人才通行证计划 "。
这是香港吸引外来人才的计划，面向本科毕业于全球百强大学或是年薪超过 250 万港元的人才，可以说门槛较低。
高端人才通行证计划 2022 年底推出，为获取签证的人才提供两年签证，两年过后可以续签。
这一计划确实为香港吸引来了不少人才，但两年签证期过后的一万多名申请者里，只有一半选择续签。
即使是续签的这一半人里，仅有约三分之二长期居住在香港，换句话说，香港本地的工作、住房条件还是让大多数人在两年后依然望而却步。
虽然不常在香港居住，但香港的便利还是他们需要的。
部分 " 高端人才通行证计划 " 受益者，会带子女获取香港身份，按本地生的待遇，与香港本地生争夺 1.5 万个进入公立大学的名额，并享受本地生每年 4 万多港元的优惠学费。
这就类似" 高考移民 "了，当然引起了香港本地民众的不满。
所以港府最近修改规则，来港不足两年的人才子女在港升读本地大学时，其录取名额和学费待遇与非本地生保持一致。
或许这也算是香港制度、国际化优势吸引内地人，但其本土就业、房价等没什么优势的例子。
内地和香港的聪明人都学会了趋利避害，充分利用两边的优势，这就让香港线上、虚拟、国际化的优势，与线下、实体、本地的不如人意，越来越突出了。
他们共同造成了如今香港冰火两重天的诡异繁荣。
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堵堵堵！港人北上旅游，数据破纪录→ https://mp.weixin.qq.com/s/0l0qPn9uD3_1KujxU0HJrw
一大批香港老牌餐饮，倒在了 2025 上半年 https://mp.weixin.qq.com/s/qJ2kRBuAT7VxSBVp8XuDwg
港交所重磅新规落地 https://mp.weixin.qq.com/s/2s30_mKpIbRJl8BuzO9V-A
科技股领涨 香港恒指升逾 600 点有望冲顶 _ 金融频道 _ 财新网 https://finance.caixin.com/2025-08-13/102351618.html?originReferrer=caixinsearch_pc
香港财政司长陈茂波：香港的营商环境 _ 观点频道 _ 财新网 https://opinion.caixin.com/2025-08-04/102348449.html?originReferrer=caixinsearch_pc
高才涌入香港 内地中介被曝伪造申请文件｜特稿精选 _ 财新周刊频道 _ 财新网 https://weekly.caixin.com/2024-12-07/102265425.html?p0#page2
零售业不景气 香港四大核心区商铺空置率创最近四年半新高 _ 财新网 _ 财新网 https://www.caixin.com/2025-06-24/102333983.html?originReferrer=caixinsearch_pc
香港零售业怎么了？ https://mp.weixin.qq.com/s/o5Rmku-KEmv69mw64b5HsQ
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香港高才通近半数放弃续签 成功续签者仅三分之二长住香港 _ 公司频道 _ 财新网 https://companies.caixin.com/2025-08-16/102352590.html
10 年数据透视港股 IPO 生态：国际长线资金积极配置优质资产！ https://mp.weixin.qq.com/s/NqCAvf2lGvxEeLaEK4jxDQ
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本回完
