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港股 10 月开市首日,为何港股普跌而恒大大涨?又为何恒大物业收跌?后市将如何演绎?

财联社 10 月 3 日讯(记者 成孟琦)假日酣畅之时,处于舆论风暴中心的恒大系两只股票,今早 9 时在港交所复牌。

开盘后,中国恒大涨逾 9%,盘中持续拉升,最高涨 42%;恒大物业开盘上涨 6%,盘中一度涨超 10%,但涨势未能持续,很快转跌。截至收盘,中国恒大股价上涨 28.13%,报 0.41 港元,成交额 1.61 亿,市值 54.14 亿港元;恒大物业股价收跌 3.39%,报 0.57 港元,成交额 2565 万港元,市值 61.62 亿港元。

同日,港股三大指数收跌,几乎回吐了九月最后一日的涨幅。

留给今日港股十月首秀的疑问很多,为何港股普跌而恒大上涨?又为何恒大大涨而恒大物业收跌?复牌后,逐利的资本与恒大两只股票相遇,将会发生什么?

恒大系港股三家公司,为何唯恒大独涨?

恒大系在港股有三家上市公司,分别为中国恒大、恒大汽车和恒大物业。

9 月 28 日晚,中国恒大在港交所公告,称公司接到有关部门通知,公司执行董事及董事会主席许家印因涉嫌违法犯罪,已被依法采取强制措施。同日,中国恒大、恒大汽车、恒大物业在香港联交所暂停交易。停牌前,中国恒大市值为 42.25 亿港元,恒大汽车市值为 60.73 亿港元,恒大物业市值为 63.78 亿港元。

10 月 2 日晚,中国恒大、恒大物业宣布于 10 月 3 日复牌,而恒大汽车尚未发布复牌消息。

实际上,这是中国恒大短期内在港股的第二次复牌。就在一个月前的 8 月 28 日,停牌超过 17 个月的恒大也曾迎来一次复牌。

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之所以赶在 8 月 28 日复牌,是因为按照港交所规定,停牌 18 个月会被强制 " 退市 ",彼时恒大正面临长时间停牌带来的退市风险。虽然中国恒大赶在最后的关头成功 " 复牌 ",但开盘后,中国恒大股价大跌,下跌幅度达到 86.67%。

10 月 2 日再次迎来复牌后,为何恒大物业涨势不足转跌,而恒大独涨?业内人士分析,主要原因有三:

首先,作为曾经逾千亿港元市值的上市公司,如今总市值却只剩下 50 亿港元,不少机构资金存在自救的需求;

其次,在复牌之前,许家印已被依法采取强制措施,市场或解读为利空出尽;

最后,港股内房股整体市值在过去两年下跌约七成,中国恒大停牌期间避开了这两年板块跌幅的大半部分时间,而 2022 年 7 月 11 日,中国恒大被剔除出恒生综合指数及港股通名单,这意味着被动资金只能卖不能买,这些被动资金已带领恒大补跌一轮且现阶段无法交易。

为何恒大物业今日复牌后由升转跌?业内人士认为这主要由于物业管理行业相对稳定,复牌之后想象空间小一些,未来或许会被某家大房企的物业管理公司吸收合并,到时候也会有剧烈波动。

不过,两家上市公司这次复牌时基本面都存在重大不确定性,未来一段时间都可能会出现较大波动,而港股市场历来有炒 " 仙股 " 传统,总会有一些 " 热钱 " 奔着这两只股票而来。

为何港股普跌,唯恒大复牌大涨?

上周五,为 9 月最后一个交易日,也是第 3 季季结之日,当日恒指高开,全日波幅 452.76 点,成交金额 676.5 亿元,恒生指数、国企指数及恒生科指分别升 2.51%、2.63% 及 3.77%。

今日,是 10 月首个交易日,港股三大指数几乎将上一交易日的大涨回吐殆尽。具体看来,恒指跌 2.7%,收 17,331 点;国指跌 3.2%,收 5,949 点;恒生科技指数跌 2.6%,收 3,817 点,大市全日成交总额 861.21 亿港元,沪深港通将于 10 月 9 日恢复。

为何港股无法延续 9 月尾涨势?Doo Financial HK 研究部主管岑智勇认为,主要是因为美国国会通过临时拨款法案避免政府停摆,市场焦点再次返回联储局的利率政策。美国 10 年期国债利率一度升至 4.7%,创 16 年高位。而美股三大指数个别发展,道指下跌,纳指及标指升。夜期及 ADR 下跌,恒指走势偏淡。

此外,中指院最新数据显示百大房企上月销售额按年跌 24%,带动港股内房股显著下滑,融创中国跌 6.9%,龙湖、远洋及世茂各跌 6.5%、6.6% 及 6.7%,富力及雅居乐跌超 5%。

国信证券王学恒认为,上周四,港股达到低位,并在周五实现了有力反弹。但从成交量的角度观察,这个反弹有待进一步确认(部分原因是当天没有南向资金的助攻)。目前,我们的风险溢价模型输出的恒指多头胜率是 60%,上周四低点的多头胜率在 70% 附近,总体上并非极端点位。因此,国信研究部建议在港股市场攻守兼备,重点考虑业务成熟,有一定派息、盈利能力和 ROE 进入稳态的公司。

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