财联社 5 月 27 日讯(编辑 周新旸)虽然港股大盘年初至今收跌,但不意味着所有行业板块均表现不行。
截至上个交易日收盘,有以下板块表现在港股中整体表现较为突出,年初至今的涨幅超过 20%。
表现最佳的石油,石化股,它们整体涨股超过了 34%,其次是电信股和高铁基建股,整体涨幅也超过了 20%。
驱动上述板块走强的直接因素中国特色估值体系——中特估的出现。2022 年 11 月,证监会易主席表示,需要对中国特色现代资本市场的基本内涵、实现路径、重点任务深入系统思考。要把握好不同类型上市公司的估值逻辑,探索建立具有中国特色的估值体系,促进市场资源配置功能更好发挥。
中特估涵盖了基建、通信、军工、石油等核心领域的大型央企与国企。而组成上述港股表现优秀的板块大部分都是国央企。
同时,从一季度国内公募基金的持仓做观察,公募基金加大对港股优质央国企的配置比例。
根据 Wind 数据,港股央国企持股总市值占港股持股总市值的比重由 2022Q4 的 25.1% 提升至 2023Q1 的 32.9%,为 2019 年以来的最高值,远高于 2020 年低点时的 7.5%。2023Q1,能源、日常消费、公用事业是主动偏股公募基金对港股央国企配置较多的行业。
展望后市,兴业证券前不久表示," 中特估 " 后续仍大有可为。随着国企改革工作持续推进,央企、国企经营状况逐渐改善,未来净资产收益率考核成为重点,有望带动央企、国企 ROE 进一步提升。尽管年初以来有所修复,但当前央国企估值仍明显低于市场整体,具备较高性价比。
海通证券也认为,中特估是今年次线,短期或有波折,未来有望向三个方向发展:国企是维护产业链安全的中坚力量,盈利韧性存在重估空间;举国体制下战略新兴行业发展或提速,成长具备确定性;国企改革有望推动国企现金流质量和分红比例提升。