财联社 3 月 31 日讯(记者 罗祎辰)随着成本和需求两端压力减弱,造纸业有望困境反转。其中,特种纸赛道凭借自身优势获得机构青睐,有望率先走出低谷。
财联社记者从业内了解到,今年一季度,特种纸需求复苏,有受访企业称 "2 月创单月出货量新高 "。需求向好还体现在提价落地上,以仙鹤股份 ( 603733.SH ) 为例,2 月以来,公司热转印纸经历两轮各 1000 元 / 吨提价,由于每年 2-4 月份做夏季服装的旺季,业内预期落地会比较顺畅。
相比之下,传统大宗纸如白卡纸、生活用纸受制于供大于求,需求面未有明显起色,今年首轮提价落地情况也不尽如人意。国家统计局数据显示,今年 1-2 月,造纸和纸制品业中规模以上企业营收 2093.6 亿元,同比下滑 5.6%,利润总额 28.4 亿元,同比降幅达 52.3%。
今年 Q1 造纸主要原料钛白粉价格强势上行,叠加纸浆价格高位运行,纸企 Q1 成本压力环比不减反增。在此背景下,能否顺利提价成为纸企维持利润的关键。
外销方面,特纸出口有望延续增势。行业人士指出,和 2022 年相比,今年特纸出口的外部形势更为有利," 欧洲天然气价格首先稳定了,海运价格下来了,造纸单价低、体积大,运费对我们行业影响是很大的。另外,运输时间也缩短了,对我们和海外同行竞争帮助很大。"
五洲特纸(605007.SH)近期接受调研亦表示,欧洲本土产能缩水是长期性的,而且竞争力也不及中国供应商。
2022 年,纸企出口业务景气度走高。其中,特纸出口优势最为明显。年报显示,华旺科技(605377.SH)和仙鹤股份出口业务同比分别增长 34.17%、130.19%,毛利也同比走高,在行业整体 " 增收不增利 " 的背景下,出口业务对纸企利润影响更为显著。
在此背景下,特种纸赛道收获机构青睐。据公开数据,今年以来,仙鹤股份、五洲特纸共计接受近百家机构调研,在造纸行业中机构关注度居前。有私募人士向财联社记者表示,考虑到造纸行业的周期性,在下行阶段大宗造纸竞争太过激烈,特种纸供需相对平衡,竞争格局相对更好,让人稍感忧虑的是,相关纸企近年大举扩产,短期市场消化那么多新增产能也存在压力。
主要特纸公司中,仙鹤股份和五洲特纸产能增速靠前。今年,仙鹤股份将有 30 万吨食品卡纸项目投产,五洲特纸新增 30 万吨化机浆产线也将于年内投产。相较之下,华旺科技产能扩张相对保守,公司今年预计新增 8 万吨装饰原纸产能。
2022 年,特纸企业表现分化。华旺科技逆市增长,营收和净利润同比分别增长 16.88% 和 4.18%。究其原因,公司核心业务装饰纸出口占比较高,受出口拉动作用明显。此外,纸浆贸易也有助益。仙鹤股份表现则不尽如人意,2022 年净利润同比下滑 30.14%。公司虽然产品线众多,但核心产品毛利大幅下滑,出口业务虽有不俗表现,因占比较低拉动作用亦有限。
(编辑 刘琰)