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财联社 10-06

锂价有望维持高位?又一澳矿完成拍卖招标 原矿石被摆上交易桌

继 Pilbara 锂精矿拍卖价创新高后,又一锂矿生产商参与拍卖招标,这次,粗糙的原矿石被推上了交易台。

10 月 3 日,澳大利亚锂矿商 Core Lithium 宣布,以 951 美元 / 吨的成交价完成了首次锂辉石原矿的拍卖招标,共售出平均品位为 1.4% 的 1.5 万吨锂辉石原矿。该批矿石计划于 2022 年四季度从达尔文港发货。

锂辉石原矿通常指未经加工的矿石资源,可通过破碎、分离、浓缩等工序加工成锂精矿。Core Lithium 对此次出售的产品进行了微加工,为破碎后的原矿。

据 Core Lithium 透露,此次拍卖活动的参与者是 " 经过筛选的活跃于锂电池产业链的供应商 " 。据了解,Core Lithium 为特斯拉、雅化集团、赣锋锂业等巨头的供货商。

Core Lithium 首席执行官 Gareth Manderson 在本次公告中表示,此次锂辉石原矿招标完成,对公司来说是一个非常好的结果,表明了锂的强劲需求。

锂精矿延期出货 原矿拍卖为权宜之计

近年来市场对锂产品需求猛增,刺激部分澳矿山企业直接出口未经加工的锂含量较高的锂辉石,即所谓直接装运矿石(direct shipping ore,简称 "DSO")。

有 " 全球锂矿价格走势的风向标 " 之称的 Pilbara 矿业,其首批出口产品正是 DSO。彼时,其经营总监肯布林斯登(Ken Brinsden)认为,出售 DSO 仅仅是一个短期现象,不会长期存在。在他看来,公司参与 DSO 业务可带来两个效果,一是帮助公司更早获得现金流,另外还可有助于促进更多投资进入中国锂下游产业。

Core Lithium 早已制定了锂精矿生产计划。此前,Core Lithium 与特斯拉、赣锋锂业和四川雅化实业集团等公司均达成供应协议,将向上述企业提供来自的 Finniss 矿产的锂辉石精矿,选矿及首批锂精矿产出预计在 2022 年第四季度。

矿产开采到出口的流程不够完善,或是 Core Lithium 的 Finniss 项目锂精矿延期出货的主要原因该公司表示,出售 DSO 将使 Core 能够在 2023 年上半年生产锂辉石精矿之前,在澳大利亚北部的 Finniss 矿场和港口之间打通所有物流流程。

海外供应不及预期 机构预计锂价将维持高位运行

据业内人士分析,本批锂原矿加工成碳酸锂的成本至少在 40 万元 / 吨。目前,电池级碳酸锂的现货最高价已突破 52 万元 / 吨。

" 本次 Core Lithium 锂原矿拍卖,成交价格比上次皮尔巴拉的拍卖价格略低。这批锂原矿做成碳酸锂流通在市场的时间预计为 2023 年二季度。我们根据近几年规律发现,在经过了春节前的抢装和备货之后,二季度通常会以消化库存为主,采购气氛略显清淡,此次原矿的成本价格也将成为一个重要参考。" 隆众资讯锂行业分析师罗晓莉称,目前,锂矿拍卖价、锂盐现货价互相助推,价格不断突破新高,供需错配是价格上涨的根本,交易模式也是影响成本变化的基石。

值得注意的是,多家澳洲锂矿供应商已经下调了产量指引,机构认为海外供应进度不及预期。

Pilabra2022 财年的产量已经下调为 40-45 万吨精矿(原计划 46-51 万吨精矿);Core Lithium 在澳大利亚勘探商与交易商大会上给出 2023 年 Finniss 项目锂精矿的产量指引为 7.9 万吨(此前为 18.3 万吨);Allkem 也下调了 2023 财年的产量指引,预计 2023 财年 Mt Cattlin 锂精矿产量为 14-15 万吨,较此前 7 月份指引 16-17 万吨下降 2 万吨。

信达证券近日发布研报称, 从近期披露的季报来看,澳洲锂矿扩张进度总体上仍低预期,大部分公司提到的劳工短缺问题仅是表象,其本质是受到资本开支周期影响,全球矿产资源开发环节长期的低资本开支导致了连锁反应,造成成熟矿山项目稀缺、成熟劳工和技术人员短缺、运力不足等系列问题。

因此只有通过锂价长期高位运行推动资源企业资本开支快速扩张才能解决锂矿供应紧缺的问题。行业供需格局长期稳定,锂价维持高位运行是企业估值修复的基础,跟锂价是否继续上涨以及上涨空间关系不大。

该机构预计,2022 年内锂资源供给仍然紧缺,锂价可维持现价以上水平,2025 年以前锂资源都会存在较强的供给约束,叠加在新能源车和储能领域需求共振,锂价将维持高位运行。

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