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汽车K线 08-14

超半数汽车股翻绿,吉利汽车罕见领涨

8 月开篇,汽车股在多重不利环境中,艰难启程。

【要点提示】

· 商用车和零部件板块表现最弱,股价平均下跌幅度均超过 6%;

· 经销商集团板块平均下跌 3.03%;

· 乘用车、新能源 & 智能化板块股价微弱上涨 0.33% 和 0.36%。

2022 年第 31 周,海南三亚、浙江义乌突发的新冠疫情再次令人绷紧了神经,天下苦 " 疫 " 久矣,但愿这次疫情能尽快扼杀在最小范围内。

这一周,汽车 K 线统计在册的 82 支汽车股,股价平均下跌 2.01%,市值蒸发约 380 亿元,虽然市值蒸发规模较第 30 周明显缩小,但仍不容乐观。毕竟,老妖婆窜访给世界经济带来了更多不确定性……

从大盘来看,深证成指和恒生指数艰难翻红,分别收涨 0.02% 和 0.23%,上证指数收跌 0.81%。

从总榜单来看,翻红的个股数量为 30 支,下滑的多达 49 支。

其中,吉利汽车今年来首次领跑,上涨 15.1%;汽车之家 H 股上涨 13.94% 居其次,蔚来 H 股上涨 9.82% 排名第三;此外北斗星通和孚能科技以上涨 9.3% 和 7.24% 进入总榜前五。

跌幅方面,三花智控急踩刹车,大幅下挫 14.86%,从第 30 周冠军位置跌落;金龙汽车下跌 12.17%,赛力斯(原:小康股份)下跌 11.81%,此外国机汽车、中国重汽 A 股的一周跌幅,均超过 10%。

以下,汽车 K 线将统计在册的股票分为五大板块,逐一进行分析。

01

乘用车

获机构普遍看好

吉利汽车罕见领涨

2022 年第 31 周,(乘用车)整车板块股价平均上涨 0.33%,市值微增约 70 亿元,其中翻红个股 12 支。

具体来看,吉利汽车上涨 15.1% 位列第一,截至 5 日收盘报 17.84 港元 / 股,市值增至 1787.7 亿港元,主要得益于 8 月 1 日大幅拉升 12.9%。

消息面上,吉利旗下极氪 7 月交付 5022 辆,创月交付量新高,对推高 8 月 1 日股价起到积极作用。

券商机构对此也给予了乐观评价,其中麦格理预计吉利汽车强劲的新能源汽车销量势头将在下半年继续,预计交付 19.2 万辆;同时汇丰维持吉利汽车 29 港元 / 股的目标价,较现价有约 60% 的上行空间。

近日,吉利全新 A 级旗舰 SUV FX11 完成首秀,并宣布命名为博越 L。作为吉利开启智能汽车时代的里程碑车型,博越已经积累起广泛的市场基础和用户口碑。基于此,以及成熟的 CMA 架构和雷神动力,博越 L 有望为吉利品牌打开全新篇章。

此外,携手火山引擎(字节跳动旗下云服务平台)、几何汽车牵手华为鸿蒙,也为吉利汽车带来了积极预期。自《汽车 K 线》统计汽车股涨跌榜以来,吉利汽车鲜有领涨,如今多品牌、多技术路径的加持,是否预示着其迎来了厚积薄发的时刻?

第 31 周,蔚来 H 股和理想汽车 H 股分别上涨 9.82% 和 5.39%,两者美股分别上涨 2.48% 和 2.41%;而小鹏汽车表现较弱,H 股仅上涨 1.2%,美股则出现 4.5% 下跌。

关于这三家新势力,最重要的讯息莫过于 7 月交付数据,其中蔚来交付 10052 辆,1-7 月累计交付 60879 辆;理想汽车交付 10422 辆,1-7 月累计交付 70825 辆;小鹏汽车交付 11524 辆,1-7 月累计交付 80507 辆。

单纯从数据来看,小鹏汽车不论 7 月单月还是累计交付,均更胜一筹;蔚来暂时落后。

不过日前,首座蔚来与壳牌合作的充换一体站——厦门同安壳牌站正式投运,据悉双方计划到 2025 年共建 100 座换电站。在造车新势力中,换电也是蔚来的重点布局方向。

对于理想汽车,麦格理将其目标价调高至 142.6 港元 / 股,预测 2022 年下半年汽车销量为同业最高。中信证券同样认为下半年理想 L9 的交付,将增强理想汽车未来销量表现,给予 165 港元 / 股的目标价。截至 8 月 5 日收盘,理想汽车 H 股报收 132.9 港元 / 股。

如今的新能源汽车赛道,已是百家争鸣,具有先发优势的造车新势力,脱胎传统造车积淀的新能源品牌,后来居上的哪吒、零跑等,面对新一轮的竞争,谁能突出重围,谁又将铩羽而归?值得期待。

再来看下已更名赛力斯的小康股份,无奈更名首个交易周吃下最大跌幅 11.81%,也是总榜跌幅前三,试问改名能改运否?

消息面上,7 月赛力斯集团销售新能源汽车 13,291 辆,其中赛力斯汽车 7,807 辆,距离达成万辆里程碑还需加把劲儿。

第 31 周,长城汽车 A 股和北汽蓝谷分别下跌 7.95% 和 5.56%,跌幅居前。

其中,北汽蓝谷的走弱在意料之中。7 月,北汽蓝谷销售 3640 辆,本年累计 2 万辆有余。

更重要的,北汽蓝谷披露了半年业绩。上半年,北汽蓝谷在营业收入增长 42.76% 至 34.8 亿元的背景下,归母净亏损扩大至 21.8 亿元。

对于长城汽车,笔者曾表示过对其 " 过度 " 创新的担忧," 新 " 固然可以博人眼球,维持热度却不易,对于一个拥有广大用户群体的品牌而言,传承也许更为重要。据厂家透露,长城汽车下半年将上市哈弗 H6-HEV,欧拉闪电猫、魏牌圆梦、沙龙机甲龙等新车。

另外,在榜单排名上,比亚迪虽然表现平平,但其 7 月的销量数据绝对亮眼,合计销量突破 16 万辆,其中纯电和插混销量均超过 8 万辆,表现强劲。

整体而言,相较第 30 周,乘用车板块显示出了一些回暖趋势。

02

经销商

半年度业绩披露

汽车之家独树 " 两 " 帜

2022 年第 31 周,汽车经销商集团板块股价平均下跌 3.03%,市值减少 67 亿元,其中仅汽车之家翻红。

具体来看,汽车之家 H 股上涨 13.94%,美股上涨 6.47%,市值合计增加约 60 亿元。不过其半年度业绩数据并不好看。上半年,汽车之家净收入 32 亿元,同比下滑 15%;净利润为 7.2 亿元,同比下滑 47%。

对于双股股价大涨,有业内人士认为是因为其二季度业绩逆势上涨;当然,这个 " 上涨 " 数据,不是同比,而是环比;从同比数据来看,这一优势就黯然失色了。

跌幅方面,国机汽车下跌 10.34% 领跌,美东汽车、和谐汽车、永达汽车和中升控股的一周跌幅,均超过 7%。

国机汽车也许算得上是经销商集团板块最具戏剧性的一个,不是领涨就是领跌,反复无常难琢磨。而美东汽车于 8 月 3 日盘中刷新 52 周最低 17.04 港元 / 股,和谐汽车同日刷新 52 周最低 2.42 港元 / 股,中升控股 4 日刷新 52 周最低 39.55 港元 / 股。

汽车经销商集团面临的压力,由此可见一斑。

03

新能源 & 智能化

投资 & 增资两不误

北斗 " 领航 "

2022 年第 31 周,新能源 & 智能化板块股价平均上涨 0.36%,市值增加 34.59 亿元,其中过半数翻红。

具体来看,北斗星通上涨 9.3% 领衔,截至 5 日收盘报 33.85 元 / 股。

消息面上,8 月 1 日,北斗星通控股子公司 " 北斗智联 " 与公司副总经理徐林浩个人出资平台 " 联智汇端 " 向 " 国汽智端 " 投资事项完成,两者分别出资 510 万和 150 万元。

此外,8 月 2 日,北斗星通子公司 " 真点科技 " 获得北斗星通增资款 23,250 万,其余两家增资款合计 3832.5 万元也将于近期到账,此举将持续推进 GNSS 数据云服务业务的建设,落实北斗星通 " 云 + 芯 " 业务格局发展战略,加速构建 " 位置数字底座 "。

另外,孚能科技上涨 7.24% 排名第二,截至 5 日收盘报 36.3 元 / 股。孚能科技近日披露了一项投资合作意向,其与赣州经济技术开发区管理委员会,就孚能科技赣州年产 30GWh 新能源电池项目相关条款达成一致。

项目将分为两期,其中一期规划建设 18GWh 新能源电池项目,初步规划为生产三元软包动力电池产品;二期规划建设 12GWh 新能源电池项目,生产的具体产品类型待定。这无疑是孚能科技产能建设的重要一步,从长远来看影响积极。

该板块其余翻红的个股,涨幅均在 5% 以内,较为有限。

跌幅方面,均胜电子下跌 8.12% 垫底,截至 5 日收盘报 19.8 元 / 股;科力远下跌 6.19% 位列倒数第二;德赛西威下跌 4.97% 位列倒数第三。

其中,德赛西威 8 月 2 日披露称," 惠州市国资委 "、" 德恒实业 "、" 惠创投 " 和广东 " 德赛集团 " 签订了《协议书》,德赛集团继续放弃其持有的德赛西威 10% 的股份在股东大会享有的表决权,表决权放弃期间自 2022 年 8 月 3 日(含)至 2024 年 2 月 2 日(含)止,这一协议签署背景是 2021 年上述股东签订的股权置换协议。

根据最新签订的《协议书》,德赛集团直接持有德赛西威 28.29% 股权,拥有表决权的股份比例为 18.19%;惠州市国资委仍为德赛西威实际控制人。

除上述上市公司外,其余翻绿个股跌幅均在 4% 以内,不过即便宁德时代股价仅出现 0.58% 跌幅,市值轻松蒸发 10 亿,可谓 " 四两拨千斤 "。

整体而言,新能源 & 智能化板块远未恢复活力。

04 零部件

全线翻绿

2022 年第 31 周,零部件板块股价平均下跌 6.12%,市值蒸发 321.6 亿元,10 支个股全部翻绿。

首先值得一提的是三花智控,该股第 30 周尚以 16.65% 增幅领涨,第 31 周却大跌 14.86% 垫底。更戏剧性的是,三花智控 8 月 1 日盘中刷新 52 周最高 34 元 / 股,紧接着 4 个交易日下挫,截至 5 日报收 27.67 元 / 股。

不过值得欣慰的一点是,三花智控对浙江盾安人工环境股份有限公司(简称 " 盾安环境 ")侵犯自身专利权的诉讼以胜利告终,对保护三花智控电子膨胀阀及其它产品的知识产权意义重大。

其次,万向钱潮下跌 8.66% 排名倒数第二,东安动力下跌 7% 排名倒数第三。

消息面上,东安动力 7 月发动机和变速器销量分别为 4.7 万台和 1.7 万台,同比分别增长 1.11% 和 308.96%;从累计数据来看,发动机销售 33.5 万台,变速器销售 6.8 万台,同比分别减少 11.48% 和增长 148.09%。

从半年业绩来看,东安动力归母净利润为 5506 万元,同比减少约六成,压力不小。

05 商用车

汉马科技 " 一枝独秀 "

2022 年第 31 周,商用车板块股价平均下跌 6.16%,跌幅为五大板块之首,市值减少约 100 亿元,其中仅汉马科技 " 一枝独秀 ",上涨 0.82%;该股 8 月 1 日涨停。

7 月,汉马科技销量为 401 辆,同比增长 12.64%;1-7 月累计销售 3911 辆,同比下滑 64.86%。吉利入主之后,静待汉马科技的变化,毕竟新能源中重卡也是大势所趋;正如其海报所言 " 暑去秋来,丰收已至 "。

跌幅方面,金龙汽车下跌 12.17% 垫底,中国重汽 A 股下跌 10.33%,为两支跌幅超过 10% 的个股。

其中,金龙汽车 7 月销售客车 2725 辆,同比减少 18.87%;1-7 月累计销售客车 21275 辆,同比减少 22.23%。从累计数据看,轻型、中型、大型客车销量均为同比下滑状态,中型客车尤甚。

此外,江铃汽车下跌 9.94%,中通客车下跌 9.77%,跌幅均较大。

江铃汽车 7 月合计销售 2 万辆,同比下滑 11.51%;1-7 月累计销售 15.7 万辆,同比下滑 21.86%,数据同样不太乐观。中通客车更加捉襟见肘,7 月只销售 480 辆,而 7 个月累计仅 3662 辆,同比下滑 21.47%。商用车的市场处境,看来普遍不太理想。

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