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财联社 08-11

通胀见顶了?美国 7 月 CPI 同比上涨 8.5%,科技股狂欢!华尔街热评:值得欢呼!对后市谨慎乐观

//通胀见顶了?美国 7 月 CPI 同比上涨 8.5%//

美东时间周三盘前,美国劳工部公布的数据显示,美国 7 月未季调 CPI 年率录得 8.5%,预期为 8.70%,前值为 9.10%。相较于 6 月份的 9.1%,通胀数据明显放缓,给美联储和消费者带来了通胀已经见顶的希望。

数据公布后,美股三大期指直线拉升,纳斯达克 100 指数期货涨幅扩大至 2%,标普 500 指数期货涨 1.6%,道琼斯指数期货涨 1.2%。

尽管食品价格较上年同期上涨 10.9%,为 1979 年以来的最高水平,但由于汽油价格大幅下滑,且供应链问题也大为缓和,7 月份通胀数据出现回落。

7 月 CPI 环比增长 0%,尽管如此,潜在的加息压力仍然很高,美联储曾表示,在减缓实施其激进的货币政策之前,需要看到 CPI 有数月的下降,尤其是核心通胀指标。

财经网站 Forexlive 评论称,这份通胀报告是一些股票多头投资者期待的绿灯。9 月份加息 75 个基点的隐含几率从昨日的 68% 降至 31%。

本周早些时候,纽约联储的一项调查显示,消费者已经降低了对未来通胀的预期,这也带来了一些好消息。但就目前而言,不断飙升的生活成本仍然是个问题。

//华尔街热评 CPI:值得欢呼!对后市谨慎乐观 ... 重点放在谨慎上//

随着周三一早美国 CPI 数据显示美国通胀朝着 " 正确的轨道前进 ",风险资产情绪骤然释放,成长风格的纳斯达克指数开盘随即暴拉 2 个百分点。

虽然名义上 8.5% 的物价同比增速依然很高,但这已经是近一年多来首次出现 CPI 读数低于事前预期的情况。令市场感触颇深的是,7 月 CPI 环比增长 0%,创下自 2020 年 5 月以来的新低

(美国 CPI 环比数据,来源:tradingeconomics)

在市场振奋之余," 后续怎么走 " 就成了最重要的话题。从各路分析师的反应来看,今天的数据的确值得庆祝,但远远达不到为本轮调整盖棺定论的程度。

整体基调更偏谨慎

杰富瑞首席经济学家 Aneta Markowska事情正在向正确的方向进展,这是我们在很长一段时间里,收到的最令人鼓舞的报告。至少这个数据能让美联储在下次议息时的压力下降不少。他们一直在说,如有必要准备好加息 75 个基点,但现在来看他们并不需要这么做。

高盛策略团队商品价格(通胀)数据至少在短期内不会出现较大幅度的回落,理由主要有四点:一、汽车经销商正面临极端低位的供给,这种情况可能会持续至冬季;二、虽然经销商有打折清库存的需求,但超额库存本身占商品支出的比例只有 0.5%;三、许多企业已经披露了涨价计划,部分折扣也会被广泛的涨价对冲;四、消费者开始转向更便宜的替代商品,但 CPI 数据只关心价格变化,并不统计市场占有率的变化。

嘉信理财研究交易与衍生品董事总经理 Randy Frederick:今天市场对 CPI 数据反应积极,但不要忘记了,等到明天 PPI 数据出炉市场的情绪可能轻易转向另外一边。如果投资者今天加仓,需要考虑对冲或者准备好足够的下跌保护

信安环球投资首席策略分析师 Seema Shah:很显然,今天的 CPI 是一个全面积极的数据,市场也表现得欣喜若狂。然而这种情绪并不会存续太久,市场对美联储的政策前景、甚至是经济前景都变得太过乐观。随着时间进入四季度,企业财务数据陷入困境的同时,通胀依然在缓慢下降,这将再度提醒市场美联储继续加息是有必要的。

理查德 · 伯恩斯坦副首席投资官 Dan Suzuki:市场可能会把今天的数据视作支持美联储放缓加息的佐证,同时利好风险资产。但不要忘记,目前的核心 CPI 同比增速仍高达 6%,以年率计算也达到 4%,所以今天的一份报告恐怕改变不了美联储加息的故事。与此同时,投资者也应该注意到,通胀放缓的原因是需求放慢。当根本原因立在经济增速放缓上时,很难令投资者对风险资产非常兴奋。

蒙特利尔银行美国利率策略主管 Ian Lyngen:总体来说,这份数据说明了美联储打击通胀的成功。但结合 7 月非农和 CPI 数据,使得美联储 9 月加息 75 还是 50 个基点的争论又活跃起来。这意味着围绕着经济数据,将持续引发一系列市场波动。

//美股收盘:通胀放缓、科技股狂欢 纳指升近 3% 进入技术性牛市//

美股周三(8 月 10 日)高开高收,全线收涨。其中纳指升近 3% 领涨三大指数,自六月低点累计反弹超 20%,与纳斯达克 100 指数一起进入技术性牛市。

盘前美国劳工部公布的 7 月消费者价格指数(CPI)同比上涨 8.5%,核心 CPI 同比上涨 5.9%,较 6 月数据都有一定程度的下降,并且降幅分别都高于市场此前的预期。

虽然这个同比增幅离美联储 2% 的目标相去甚远,但回落的势头依旧令两位央行官员 " 看到了积极的趋势 ",还让市场对货币紧缩政策的压力下降了不少,使对利率敏感的科技股带头走高。

Quadratic Capital Management 创始人 Nancy Davis 写道,"7 月通胀报告让美联储松了一口气。如果我们能继续看到通胀下行,央行可能会开始放慢货币紧缩的步伐。"

Lombard Odier Asset Management 宏观主管 Florian Ielpo 写道:" 这可能意味着鹰派央行的终结,对风险资产来说总体上是个好消息。"

不过,摩根士丹利 E*Trade 高管 Mike Loewengart 认为,离通胀正常化还有很长的路要走," 一个月的数据并没有形成趋势,谨慎乐观才是通关密码。"

市场动态

截至收盘,道琼斯指数涨 1.63%,报 33,309.51 点;标普 500 指数涨 2.13%,报 4,210.24 点;纳斯达克指数涨 2.89%,报 12,854.81 点。

另外,罗素 2000 小盘股指数涨近 3%," 恐慌指数 "VIX 自 4 月 21 日以来首次跌破 20 点,显示投资者增加了对风险资产的押注。

热门股表现

大型科技股集体走高,(按市值排列)苹果涨 2.62%,微软涨 2.43%,谷歌涨 2.68%,亚马逊涨 3.53%,Meta 涨 5.82%,英伟达涨 5.92%。

电动汽车股方面,特斯拉涨 3.89%,Rivian 涨 1.91%,Lucid 涨 4.35%。

中概股走高,纳斯达克金龙指数涨 1.25%,收于 7,020.55 点。

热门中概股多数收涨,美股晶科能源涨 9.32%,大全新能源涨 7.06%,好未来涨 4.65%,蔚来涨 4.59%,新东方涨 3.63%,理想汽车涨 2.11%,百度涨 1.58%,阿里巴巴涨 1.36%,腾讯音乐涨 0.98%,小鹏汽车涨 0.93%,拼多多跌 0.15%,京东跌 2.77%。

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