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碧桂园再融资 39 亿港元偿债 如何提振销售仍是外界关注重点

财联社(广州,记者 陈业)行业普遍资金压力较大情况下,民营房企碧桂园正加速获得融资。

今日,碧桂园公告宣布,已成功发行 39 亿港元可转债,票面利率 4.95%,期限 4.5 年。根据公告,此次初步认购碧桂园可转债的人为 UBS AG 香港分行。

公告显示,碧桂园此次发行的可转债换股价为 8.1 港元,较上日收市价溢价约 16.38%,若悉数转换债券,债券将可转换为 4.81 亿股股份,相当于公告日期公司已发行股本约 2.08% 及经发行转换股份而扩大的公司已发行股本约 2.04%。

碧桂园在公告中称,拟将所得款项净额用于一年内到期的现有中长期境外债项进行再融资。

对于该笔融资,分析人士认为,近期境外市场波动的背景下,碧桂园能以较低的成本做相关发行,给予了市场较大的信心。

标普也发布报告称,碧桂园控股有限公司发行 39 亿港元有抵押、有担保可转股债券有利于其信用状况。筹集的大规模资金将用于改善流动性以及稍加延长债务期限。同时,该笔债券票息较低且期限相对较长,在第二年末可回售。该可转股债券相比普通债券能吸引更多投资者。

实际上,上述笔融资已是 1 月以来,碧桂园第三笔融资。

于 2022 年 1 月 20 日,碧桂园作为共同债务人在深交所成功发行两笔 ABS,发行金额分别为 5.21 亿元和 7.21 亿元,共计规模 12.42 亿元,票面利率分别为 5.3%、5.5%。这是碧桂园集团今年以来完成的首笔融资,也是民营房企今年成功发行的首笔 ABS。

据记者统计,加上去年 12 月 15 日,碧桂园已发行的规模为 10 亿元的公司债,近一月来,碧桂园已持续融资超 60 亿元。此外,碧桂园目前还有 50 亿中期票据已获受理,已进入预评环节。

受相关利好消息影响,近几日碧桂园的股价也连续上涨。1 月 18 日,碧桂园涨 4.94% 报 6.16 港元 / 股;19 日,涨 8.28% 报 6.67 港元 / 股;20 日午盘涨 6.3% 报 7.09 港元 / 股。

在房地产行业资金普遍紧张情况下,碧桂园此时持续获得融资,无疑能纾缓其债务压力。但分析认为,在行业销售普遍受到市场低迷影响下,未来碧桂园如何提振其销售,仍是其需关注的重点。

汇生国际融资总裁黄立冲表示,通常市场情况较好的时候,房企都是发行的无抵押可换股债,而且利息也不高。而碧桂园最新发的可转债为有抵押债券,从这一点来看,市场对中资地产股的担心依旧存在。

黄立冲认为,今年以来,碧桂园之所以较为稳定,与其早前发展较为较稳不无关系。未来碧桂园仍需关注其在三四线城市项目的销售。

另外,标普也在其最新报告中称,预期碧桂园的房产销售将持续承压。

不过,标普仍给予碧桂园的评级为展望正面," 尽管面临楼市限价政策及很多三四线城市的相关挑战,该公司的业务将依然保持稳定。碧桂园审慎地支出和增加债务,应会抵消利润率小幅下降和收入增速放缓的影响,助其未来 12 个月内保持杠杆水平稳定。"

事实上,为消除市场担忧,提振市场信心。碧桂园于 1 月 17 日,回购了两笔美元票据,总金额 1000 万美元;包括 2022 年 7 月到期的 4.75% 优先票据、2026 年 4 月到期的 7.25% 优先票据各 500 万美元。

碧桂园还表示,将根据情况在适当时候再次回购优先票据,这也意味着碧桂园对自身发展存在信心。

另值得一提的是,为应对市场周期性波动,碧桂园已于去年底对组织架构进行了调整,将区域公司由原来的 106 个,合并成 65 个。

彼时,碧桂园就表示,此轮调整主要以 " 推进区域合理布局、确保区域规模适度、提升资源配置效率 " 为目标,通过有序推进跨区域整合,提升区域集中度和资源使用效能,降低运营成本,努力实现 " 市场、人员、资源 " 的整合协同。

据碧桂园公布的相关销售数据显示,2021 年全年,碧桂园实现权益合同销售金额约 5580 亿元,对应合同销售面积 6641 万平方米。

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