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财联社-深度 2021-12-01

2021 年基金排位战火正喧嚣:冠军阵营轮廓初显,最高回报 123%,高收益产品“花式”操作保收益

财联社(深圳,记者 沈述红)讯,时至 2021 年 12 月,A 股市场一年的喧嚣即将行至尾声,公募基金排位战也即将在月底敲定战果。

截至 11 月底,年内收益超过 8 成的基金共有 18 只。不过,市场焦点还是更多聚焦于崔宸龙管理的前海开源新经济、前海开源公用事业,杨宇管理的长城行业轮动,肖肖、陈金伟共同管理的宝盈优势产业这三只基金。这之中,究竟谁能拿下 2021 年权益基金业绩冠军的宝座,吸引了众多目光。

财联社记者采访了解到,为争取年终业绩排名靠前,此前取得不错业绩的部分基金目前减少操作,提前锁定收益;也有基金展开其他 " 操作 ",如限制大额申购、抱团取暖、积极调仓、拉抬重仓股;还有基金公司在 11 月前结束考核,开始为 2022 年提前布局。

冠军阵营轮廓初显

作为年底的传统节目,基金排名激战正酣。

在业绩排名上,受益结构化的市场行情,新能源基金在今年很长一段时间 " 霸榜 "。Wind 数据显示,截至 11 月 30 日,5860 只基金年内实现了正收益,146 只基金年内收益超 50%,18 只基金年内回报超过 80%。

其中,前海开源新经济以 122.55% 的总回报领跑全市场。该基金经理崔宸龙管理的前海开源公用事业也以 117.67% 的年内回报暂列第二。这两只产品也是年内 " 硕果仅存 " 的两只 " 翻倍基 "。

作为基金行业初露锋芒的 " 新面孔 ",崔宸龙在三季度末重仓了一位列宁、法拉电子、比亚迪、宁德时代、东方日升、星源材质等股。三季报中,他坚定看好围绕人类社会能源革命这一核心主线的投资机遇," 新能源运营商开始其商业模式的改善,中长期增长的确定性较高,相对于制造端,其渗透率更低,经营稳定性强,未来的发展空间大,我会关注新能源运营企业的中长期投资机会。"

虽然短期不排除波动加大的可能性,但崔宸龙将会继续坚持上述的投资主线,在市场波动中坚持长期投资理念,陪伴行业与优秀企业共同成长。他同时希望投资者理性投资,不进行短期的、盲目的投资,避免不必要的亏损。

排名第三和第四的,是杨宇管理的长城行业轮动基金,以及肖肖和陈金伟共同管理的宝盈优势产业,这两只产品年内收益率分别达到 99.88%、98.51%。紧随其后的,是韩广哲的金鹰民族新兴,该产品年内收益率达到了 91.30%。

上述基金外,信诚新兴产业、大成国企改革、东方阿尔法优势产业、华夏行业景气、平安策略先锋、平安转型创新、华商新兴活力、国投瑞银进宝、华商智能生活、大成新锐产业、中海能源策略、国投瑞银新能源,今年以来收益率也超过了 80%。

上述排位比较靠前的产品背后的掌舵人,多为行业新秀。华南一家基金公司人士曾感叹,今年的行情反映到基金领域,颇有种 " 乱拳打倒老师傅 " 的姿态。

在他看来,目前年度基金业绩冠军阵营基本已经定下来。但鉴于接下来不同板块可能出现的反弹或回调行情,现在就说哪只基金一定就是冠军还为时尚早。

动,与不动

华南一位公募基金经理告诉记者,他管理的一只新能源主题的基金今年净值涨幅靠前,目前年内涨幅超 70%,这主要是由于该基金年内维持了较为稳定的权益仓位,重仓的大部分新能源产业链的股票在今年也都有相对不错的表现。

他坦言,哪怕到了年末,也不会对自己管理的产品有太多操作,而会按照一贯的资产配置策略继续管理产品," 我的风格就是这样,一旦重仓就不会草率调仓或换股。到了年末依然如此,不会因为年终排名有所改变。"

另一位擅长周期股投资的基金经理透露,他暂时也选择按兵不动,不进行太多操作。这一方面是为了前期锁住收益,一方面也是因为其团队对现有的重仓股价值依然比较认可。虽然现在市场上的噪音较多,短期扰动也不少,但基于对明年偏防守的策略,以及现在 A 股整体的投资难度不小,他认为频繁调仓换股的风险收益比较低。

也有一部分基金经理为了获取更好的收益,在积极进行调仓,他们在不改变底仓的前提下,将目光紧紧盯住 A 股投资主线的扩散和延展,以及年末可能出现的惯性波动,企图从中寻找未来表现可期的独门重仓股实现逆袭。

华北一公募绩优基金经理表示,针对大消费板块在明年上半年可能出现的景气行情,他对相关个股进行了调仓,调整到业绩与估值更为匹配的股票上。但这并不是为了追求短期业绩排名效果,希望今年投资正常收官,并为明年投资布局做好准备。

他透露,每年底都有基金公司产品抱团取暖,大量买入本公司基金重仓股,从而抬拉股价,进而提升基金产品净值和排名,甚至有极个别基金经理卖出竞争对手重仓股,以打击对方产品净值和排名。这些现象今年也不例外。

花式操作保收益

为了争取排名,不少基金也展开其他操作,如限制大额申购等,还有基金公司在 11 月前结束考核,开始为 2022 年提前布局。

如 11 月 30 日,年内收益率达到 69.34% 的华安文体健康主题开始限制大额申购,单日每个基金账户的累计申购、转换转入及定期定额投资的金额应不超过 5000 元。

更早以前的 11 月 19 日,金鹰民族新兴和大成国企改革,也都暂停了大额申购。其中,金鹰民族新兴将产品单日单个基金账户累计申购(含转换转入及定投)基金份额的最高金额限制为 5 万元,大成国企改革将单个账户申购(含定期定额申购)和转换转入累计金额限制为 1 万元。

崔宸龙的前海开源新经济,则早在 7 月底便加紧了 " 限购 "。彼时,该产品公告,将调整本基金的大额申购、定期定额投资及转换转入业务限额,单日每个基金账户累计申购(含定期定额投资和转换转入)本基金份额的最高金额由原来的 5 万元(含)(A 类份额),调整为 5 万元(含)(A、C 类份额合并计算)。

距离 " 翻倍基 ",仅差 " 临门一脚 " 的宝盈优势产业,也 7 月份便已将申购、转换转入及定期定额投资业务的金额上限限制为 5000 元。

" 基金限购可避免摊薄存量持有人投资收益。另外,保持基金规模稳定,可以从容实现资产配置目标,实现相对靠前的业绩排名。" 上述华北基金经理分析称。

除此之外,还有基金公司为大考期限 " 错峰 ",在 11 月前结束考核,开始为 2022 年提前布局。

华南一家公募基金权益产品研究负责人告诉记者,这样的调整早有先例。" 基于此,基金公司能够提前锁定收益,基金经理也能避开基金年末调仓引发的波动,提早为来年投资做准备。" 有些公募逐步将考核期限延至中长期。华南一家大型基金内部人士称,公司很早开始采用中长期的业绩考核模式,而不是在乎每一年的业绩排名。

也有基金公司采取两个 "532" 考核体系,即:一年考核优先考虑基金持有人的正回报,50% 比例为业绩正回报、30% 为超越比较基准回报、20% 为业绩排名;三年考核鼓励坚持长期投资理念、适度淡化短期排名压力,50% 考核当年业绩、30% 考核上一年度业绩、20% 考核前年业绩。

" 不过,令人困扰的是,目前市场营造的氛围还是侧重年度乃至季度的排名。这让部分基金经理非常无奈。" 前述基金经理称。

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