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雪球 2021-11-29

我的投资策略解析

市场布局:主要以A 股作为投资配置重点,以港股为辅助,国外市场一般情况不参与,如果情况特殊需要参与外围跨境市场如美股等,会以场内或场外指数基金方式参与,从而减小投资外围市场风险,另外特殊时期会适当配置债券等方式进行平衡。

产品仓位:较为灵活,基金平均仓位 80%,最低仓位 0%,最高仓位 100%,仓位主要根据大盘市场情况和个股的估值、趋势情况,综合判断,决定适当仓位不同时期比重。

择时情况适当采取择时,主要采取基本面分析判断选取业绩优秀的公司加入核心股票池,然后通过技术分析和估值具有较大安全边际综合判断买入建仓时机,另外主要通过市场和个股高低估风险评估匹配度、技术走势的风险评估,进行适当择时加减仓位。

持仓集中度:我认为适度集中的持仓能充分利用最优公司的机会,同时又不会由于过度集中造成不可承受的风险。如果基金规模在 1 亿以下,持仓数量大致控制在 15 只精选个股以内,同时结合持仓个股的流动性综合考虑,但随着基金规模的增大,持股数量会适当增加,具体持仓数量主要根据公司流动性和基金规模以及市场环境综合考虑决定,遇到特别看好且确定性高的底部优质公司会重点配置,但是即使再好的公司单只持仓占比最高上限也不高于 25% 的仓位。

交易频率:交易频率适中,相对不是太高,但也不是很低,主要根据市场情况,公司情况决定,因地制宜。在牛市持仓时间会较长,在震荡市和熊市持仓时间会相对短一些,日内 T 较少,但会部分仓位做波段的高抛低吸,总体策略是在保持底仓的情况下,根据市场和个股的运行情况,在上涨乏力时适当减仓,并保留底仓,在市场和个股企稳后进行加仓,从而减少净值的收益回撤,增加净值收益的稳定性。

(一)投资理念

以基本面分析为基础,以技术分析为辅助,采用基本面结合技术面共振的投资方式。通过对行业发展和相关政策分析、公司财务分析、产品竞争力分析、公司管理效率分析、公司的业务布局和进展跟踪,分析判断公司未来一年至三年业绩变化,通过基本面分析选择优质稳定较快增长的公司,通过技术分析和估值安全边际选择适当买卖时机,通过适当分散持仓和总体仓位控制不可测投资风险。

(二)选股逻辑

选股主要基于公司基本面内在价值的情况,以及市场风格偏好,选择基本面和技术面同时向好的公司。通过对行业发展和相关政策分析、公司财务分析、产品竞争力分析、公司管理效率分析、公司的业务布局和进展跟踪,分析判断公司未来一年至三年业绩变化,通过基本面分析选择优质稳定较快增长的公司,通过对比公司估值与业绩增速匹配度来确定安全边际,同时我偏好于基本面优秀的成长公司且股价处于技术面长期底部区域的公司,逢低潜伏。

(三)股票池情况

我一般会持续研究个股,并将研究结果要点进行备准后加入自选股票池,自选股票池有上百只股,每月检视股票池,并将里面产生基本面和技术走势共振的提至自选股首页前面,进行重点跟踪。

因为不同时期不同行业受市场偏好程度不同,以及不同行业不同时期政策支持情况不同,不同行业在不同时期整体涨跌幅也不同,如果偏好于某行业会导致自己在行业风口时收益很好,而当不在行业风口时收益会不好,所以我认为股票池覆盖不应有行业偏好

$ 上海斯诺波卧牛 1 号 ( P000770 ) $

/xz

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