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36氪 10-28

宁德时代三季度业绩超预期,取代茅台成为公募基金头号重仓股

27 日晚,创业板 " 一哥 " 宁德时代揭晓三季报。

第三季度公司单季度营收 292.86 亿元,同比增长 130.73%,净利润 32.67 亿元,同比增长 130.16%。前三季度,实现营业收入 733.62 亿元,同比增长 132.73%;净利润 77.51 亿元,同比增长 130.90%

净利润与营收增速持平扫除了市场对原材料涨价挤压盈利的担忧。

年中以来,动力电池上游金属锂、钴、镍,电池直接材料正极、负极和电解液的价格均在持续攀升,其中正极材料和电解液涨价迅猛,而负极材料当前也面临限电限产带来的供应紧张。

市场分析指出,盈利能力不降反升体现了宁德时代超强的供应链控制能力和规模生产优势。

占据动力电池和储能两个空间大、确定性强的赛道核心位置,宁德时代已成为双碳目标下最为受益的核心标的。年初至今,该股一路高歌猛进,已涨超 70%。而当前,围绕宁德时代最大的争议则是估值。毕竟单季盈利 30 亿元能否支持起超 1.4 万亿的市值,高达 143 倍市盈率需要多久能够兑现?

一方面,刚刚披露完毕的 2021 年基金三季报显示,截至 9 月底,宁德时代超越茅台,首次成为公募基金头号重仓股。共有 1225 只基金重仓持有宁德时代,持仓市值高达 1171 亿元,超过了对茅台的 1092 亿元持仓市值。

还有有机构看涨至 800 元 / 股。中金公司研报指出,推测公司以账期换取接受上游成本传导,同时加大了原材料备货,以应对明年电池交付。维持 21/22/25 年归母净利润在 110/240/740 亿不变,上调目标价至 800 元 / 股,较当前股价存 30% 涨幅。

另一方面,高瓴则已经连续两个季度减持了宁德时代股份,今年二季度减持 798.94 万股,三季度又减持了 219.88 万股。除此之外,周应波、葛兰、曲扬等也不约而同对宁德时代进行了减持。

今日宁德时代高开 1.6%,截至发稿涨 0.09%,报 615.6 元 / 股,总市值 1.43 万亿。

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