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投资界 10-25

70 岁温州老板,一口气投了两家 VC

上市公司,正密集做起了 LP。

投资界获悉,森马集团新增对外投资企业——森马华盖医健协同创业投资(温州)合伙企业(有限合伙),后者为知名投资机构华盖资本旗下基金主体。三天后,森马再出资成为深圳正轩投资的 LP,后者为比亚迪天使投资人夏佐全一手创办的早期投资机构。

说起来,森马背后的邱氏家族堪称温州商人的代表。1951 年,邱光和在温州一户贫困农民家庭出生,14 岁就辍学下地养家糊口,干了两年农活被选入部队,在后来的几年里,他当兵、复员分配当干部、辞去公职下海创业又失败。直到 1996 年,45 岁的邱光和带着儿子邱坚强创办了以休闲服装为定位的森马,一举做出了 90 后一代青春记忆中的国民服饰品牌。

森马做 LP 并非个例。今年,上市公司做 LP 可谓轰轰烈烈——比亚迪在 40 天内向科技创新、医学、绿色交通等领域的子基金砸下 23 亿元;巨无霸宁德时代出资成为了高瓴、普洛斯、博裕资本等知名机构背后的 LP;泡泡玛特一举投了黑蚁资本、蜂巧资本、美团龙珠;还有洽洽食品、绝味食品等一众消费类上市公司 ...... 这是创投江湖又一股隐隐爆发的活水。

温州富豪做 LP,

刚刚,一口气投了两家 VC 基金

这一次,森马再次做起华盖资本的 LP。

天眼查显示,日前森马华盖医健协同创业投资(温州)合伙企业(有限合伙)成立,执行事务合伙人为华盖资本有限责任公司和温州瑞禾嘉盛私募基金管理有限公司。该公司经营范围包括创业投资(限投资未上市企业)、私募股权投资基金管理等。而森马集团有限公司也为该公司股东之一。

值得一提的是,温州瑞禾嘉盛是今年 7 月刚由森马设立的一家创投公司。股权结构显示,森马集团有限公司持有该公司 60%的股份,为第一大股东;森马集团监事会主席姜捷持有 30% 股份,并为公司法人代表。这也意味着,森马创始人邱光和正是温州瑞禾嘉盛的最终受益人。

实际上,这已不是森马第一次做华盖资本 LP,二者之间渊源颇深。2015 年 1 月,温州首只国家级政府引导基金 " 华盖医药健康产业创业投资 ( 温州 ) 合伙企业 ( 有限合伙 ) " 落户瓯海金融综合服务区。森马集团即为该基金主要发起人,并联合苏州瑞豪投资中心 ( 有限合伙 ) 、浙江佰通防腐设备有限公司、华盖投资管理 ( 温州 ) 有限公司共同出资 1.5 亿元;国家、省财政各出资配套 5000 万元。迄今为止,森马集团已经成为华盖资本旗下至少 5 只基金的 LP。

三天之后,森马集团又新增一笔对外投资,新增投资企业为深圳市正轩前瞻睿远创业投资合伙企业(有限合伙),投资比例 7.95%,该基金执行事务合伙人为深圳市正轩励行创业投资合伙企业(有限合伙)。正轩投资来头同样不小,这是一家重点专注于科技与创新领域的投资机构,掌舵者正是比亚迪天使投资人夏佐全。

此外,森马还是分享投资、辰海资本、紫牛基金、才金资本、涌铧投资、艾瑞资本等多家机构的重要 LP 之一

2016 年,森马与柯罗尼新扬子基金、上实集团、杉杉集团等,共同出资成立了专注于投资国内一线天使和创投的母基金——帷迦基金。目前该母基金已投资包括英诺资本、分享投资、戈壁创投、梅花创投在内的多只人民币基金。

而作为森马创始人,邱光和本人也做起了 LP。天眼查显示,邱光和通过个人持股的杭州金舆星空投资管理合伙企业(有限合伙),投资了北京京云聚和投资管理中心(有限合伙),即赛伯乐投资主体之一;他本人还持有上海九甘投资合伙企业(有限合伙)、苏州万宇创业投资中心(有限合伙)股份,关联投资机构分别为正心谷资本和麒麟资本。

不只是做 LP,在邱光和的掌舵下,森马也做起 VC。据不完全统计,森马目前公开投资事件已有 28 笔,包括现象级米粉品牌 " 霸蛮 "。2018 年 4 月,原伏牛堂牛肉粉正式品牌升级,更名为 " 霸蛮 ",同时宣布完成数千万元 B 轮融资,投后估值 5 亿元。此轮融资便是由森马领投,老股东分享投资继续追加投资。而霸蛮米粉今年连续完成的亿元 B+ 轮和 C 轮融资,森马再次参与投资。

此外,森马在 2015 年投资少儿品牌 " 凯叔讲故事 " 后,又于 2019 年投资了母婴生活平台 " 请贝 "。请贝创始人兼 CEO 施明乐曾表示,请贝与森马、巴拉巴拉的深度协同将体现为线下为线上导流、线下门店和员工为线上平台背书。

今年 2 月,维坦医药发生投资人(股权)备案的工商变更,新增森马集团等,其中森马集团持有维坦医药 8.7% 的股权。这一笔投资也被外界视为森马跨界步伐提速,谋求多元化布局的重要标志。

多年前,邱光和在阐述森马未来五年发展规划时所言,森马的产业格局会有一个重大的变化,将从拥有 " 服装服饰 " 一个百亿产业到 " 服装、儿童、电商和投资 "四个百亿产业并驾齐驱," 公司对投资非常积极,未来这个版块会带来一些变化。"

从负债 200 万到身家 200 亿

父子联手,跻身温州十大富豪

森马的背后,是一位温州人白手起家的奋斗史。

1951 年,邱光和出生于温州市瓯海县。由于家境贫寒,邱光和 14 岁便辍学下田干活,16 岁入伍当兵,四年之后退伍,成为了一名人民公社半脱产干部。

上世纪 80 年代,温州民营经济大潮涌起,邱光和决心投身商海闯荡一番。于是,31 岁的邱光和与朋友合办了一家工贸公司,赚到了自己的第一桶金。此后,邱光和又独资创办了瓯海家用电器公司,先是成为爱国者当时华东区总经销商,后来又承担起代工业务。

很快,邱光和就成为了当地有名的百万富翁,但突如其来的一场天灾给他带来致命打击。1994 年 8 月,百年不遇的台风袭击温州,导致邱光和的所有库存电器基本上都被洪水泡坏,邱光和损失惨重,一下子亏掉 200 多万。但命运的当头一棒,并未让邱光和放弃创业,他决定重头再来投身服装生产。

1996 年,邱光和经过大量的市场调研后,将自己的服饰品牌定位在休闲系列,森马由此正式上线。邱光和的儿子邱坚强同样参与森马的创建中,扮演了重要角色,负责寻找广东的合作厂家和企业。

由于定位妥当,形象清新、时尚的森马服饰很快脱颖而出,迅速在市场铺开。转眼到了 2000 年,森马营收就已突破 10 亿元。接下来的十几年,森马发展迅速,安全度过了 2008 年的金融危机,并于 2011 年在深交所成功上市。

随着电商平台的崛起,线下服装行业愈发不景气,森马也不例外。由于销售持续走低,森马不得不关店节省成本,数量一度达到 400 家。邱光和痛心的同时,也不得不改变策略方针,加入到电商大军之中。

时至今日,森马服饰旗下已拥有 " 森马 "、" 巴拉巴拉 " 两大国民品牌,国内市场占有率分别位居休闲装领域和童装领域的头部地位。此外,通过收购、兼并,森马旗下另拥有十余个品牌,包括北美最大的风尚童装 The Children ’ s Place、原创设计师品牌哥来买 GLEMALL 等。为了多元化经营,邱光和还跨界布局菜场。2020 年 8 月,森马旗下智慧菜场——森活之家首店在温州鹿城区开业,致力于打造智慧生鲜新生态。

截止发稿前,森马服饰最新市值已达到 205 亿元。邱光和家族跻身温州十大富豪。据福布斯全球实时富豪榜显示,邱光和家族位于第 969 位,身家 34 亿美元,约合人民币 216 亿元。

今年,上市公司不投房地产了

跑步进入创投圈

森马做 LP 只是一缕缩影。今年以来,越来越多上市公司正前赴后继地做起了 LP。

清科研究中心数据显示,2021 年前三季度,中国股权投资市场募资总规模大幅提升,约 1.27 万亿元,同比上升 50.0%;新募基金数超 4500 支,同比上升 87.2%。这个数字已经超过了 2019 年全年的水平,行业内基金的募资势头堪称凶猛。而这其中,上市公司以 LP 身份出资 GP 的景象愈发热烈。

" 今年明显感受到,上市公司做 LP 的数量多了起来。" 一位北京知名机构的 IR 负责人告诉投资界," 以我们机构的情况来看,以往上市公司做 LP 单笔出资鲜少超过 5000 万元,但今年动辄过亿元。"

越来越多上市公司投身 VC/PE 圈。三天前,比亚迪发布公告称,拟认缴出资人民币 1 亿元投资粤港澳大湾区科技创新产业投资基金,该基金专注于投资粤港澳大湾区科技创新关键领域。而 10 月初,比亚迪刚刚出手 3 亿美元投资母基金 Community Fund LP,主要投资于科技及医学创新等领域的子基金。

更早的 9 月,比亚迪曾公告向另一只美元基金 VIP Green Mobility Fund L.P. 投资 0.5 亿美元,该基金的投资领域是绿色交通。后者主要投资于科技及医学创新等领域的优秀子基金。也就是说,在短短一个多月里,比亚迪就向 VC/PE 圈砸下了约 23 亿元人民币。实际上自 2020 年至今,比亚迪已经投资了 7 只基金,总规模已近 40 亿元。

说起上市公司做 LP,今年最活跃的莫过于宁德时代。今年 7 月,宁德时代曾公告作为 LP 参与投资 " 高瓴裕润基金 ",一出手就是 3 亿元,相当阔绰。该基金主要布局前沿科技、芯片、半导体等硬科技领域。

高瓴,只不过是宁德时代 LP 版图的冰山一角,多年来其已悄然隐匿于普洛斯、博裕资本、一村资本等投资机构的身后。

其中光 10 月 10 日这一天,宁德时代就霸气出资了物流产业基金——普洛斯旗下三支子基金,包括了珠海隐山现代物流产业股权投资基金(有限合伙)、青岛隐山创业投资基金合伙企业(有限合伙)、厦门隐山股权投资合伙企业(有限合伙),累计金额超 5.5 亿元。

此外,宁德时代还曾在今年早些时候先后参与投资上海国策绿色科技制造私募投资基金合伙企业 ( 有限合伙 ) 、宜宾晨道新能源产业股权投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 、时代闽东新能源产业股权投资合伙企业等子基金,认缴金额已超 16 亿元。

创业新贵们也积极涌入这股潮流。同样在今年 9 月,85 后掌门人王宁率队泡泡玛特透过间接全资附属公司,以 5000 万元出资苏州黑蚁三号股权投资合伙企业(有限合伙),即知名消费投资机构——黑蚁资本。这已是王宁第二次出资黑蚁资本。早在去年 9 月,黑蚁资本官宣的人民币二期基金中,LP 阵容就出现了王宁的身影。

泡泡玛特的 LP 版图不止于此。天眼查 APP 显示,王宁曾出资苏州蜂巧霁初创业投资合伙企业(有限合伙),后者正是消费投资机构——蜂巧资本。今年 6 月,泡泡玛特再度出资蜂巧资本,认缴金额为人民币 5000 万元,约占基金总认缴出资额的 10.3125%。

上市公司纷纷以 LP 身份涌进创投圈,这样的案例不胜枚举。诸如,1300 亿医药巨头——泰格医药霸气做 LP,曾在一天内官宣投了 5 家基金;A 股最早的移动游戏上市公司 " 掌趣科技 " 接连出手国金投资、南山资本、优格资本、娱乐工场、创享投资、CA 创投等机构,还有包括洽洽食品、绝味鸭脖、周黑鸭、红蜻蜓、七匹狼等国民品牌开始组团闯入 VC/PE 圈。

这是今年募资圈的一抹独特景象。" 当房地产暴利时代过去,社会资金继续寻找其他投资机会,某种程度上促使了部分资金流入了私募股权投资行业。" 上述 IR 表示。而这一幕,可能才只是刚刚开始。

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