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个人房贷市场再生变数?两家国有大行 RMBS 被推迟发行 规模共计 230 亿元

财联社(北京,记者 姜樊)讯,原定于本月发行的两单个人住房抵押贷款资产支持证券(RMBS)近期发布公告称将推迟发行。有知情人士对财联社记者透露,这两单 RMBS 目前暂定被推迟至 11 月份发行,但具体被推迟的原因暂不明确。

根据中国债券信息网显示,这两单被推迟发行的 RMBS 发起机构,分别是工商银行和建设银行,两单 RMBS 发行规模共计 230.33 亿元。其中,工商银行的 RMBS 原定于今年 10 月 20 日发行,发行规模约为 99.81 亿元;而建设银行的 RMBS 原定于 10 月 25 日发行,发行规模为 130.52 亿元。

有业内人分析人士猜测,当前监管层可能认为 RMBS 发行规模增长太快,希望控制发行速度。不排除监管层不希望 RMBS 放量给市场传递房贷政策放松的信号,但也不排除为了稳定表内信贷投放,或是这两单产品本身问题。

实际上,今年 RMBS 发放规模出现了明显波动,并被市场解读为个人住房按揭贷款迎来松动迹象。

据财联社记者此前统计,在前 5 个月银行正常发放 RMBS 之后,6 月、7 月未有一单发放。8 月 RMBS 重启,当月发行规模 313.98 亿元;9 月 RMBS 发行规模猛增,单月发行了 769.75 亿元。有业内人士此前预计,10 月 RMBS 规模增量或与 9 月份持平。

有知情人士此前对财联社记者透露,今年年中前后,相关监管部门曾对银行发行这类资产证券化产品进行了窗口指导,一些银行因此暂停了 RMBS 产品的发放。但随后监管部门对银行发放 RMBS 产品的要求有所松动,所以自 9 月以来 RMBS 开始出现放量增长。

多家券商曾发布报告认为,监管重启 RMBS 发行或为稳地产的措施之一,因为 RMBS 可为按揭贷款腾挪额度,助信贷稳定投放;同时缓解房地产资金来源压力,有助于平稳化解风险。预计今年四季度 RMBS 的金额仍会持续较快增长,按揭贷款投放或迎松动。

而此次监管层突然推迟两单规模较大的 RMBS,是否意味着个人房贷市场再度生变?

" 可以肯定的是,监管层不想让 RMBS 的规模增长太快。但压降发放规模背后的原因,目前还说不好。" 一位业内人士对财联社记者表示,不排除监管层不希望因 RMBS 发行规模的变动而给市场带来楼市放松的信号。而近期监管人士屡屡表态将保证刚需房贷需求,被市场解读为房贷政策的利好信息。

亦有业内人士认为,监管推迟的原因有可能来源于稳定银行的表内信贷投放。有统计数据显示,今年以来,银行间市场有 19 家银行共计发放了 50 只 RMBS 产品,金额共计 4057.98 亿元,已接近去年全年 RMBS 发行规模,同比增长约 150%。

国家金融与发展实验室副主任曾刚表示,在银行内部,个人住房贷款是相对优质的资产,因此之前银行对这部分的资产证券化动力不足。但去年底监管层发布了房贷集中度等政策,让一些个人住房贷款逼近红线的银行开始利用 RMBS 压降贷款占比,这也让今年 RMBS 的规模出现较大幅度的上升。

不过,曾刚还指出,相对于我国几十万亿的个人房贷规模而言,当前银行发行的 RMBS 总体规模并不大,RMBS 的调整可能并不意味着房地产调控政策的转变,因此无需过度解读这两单 RMBS 被推迟的问题。

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