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ZAKER新闻 09-28

​海航重整走向落幕,债权分十年全部还清!

9 月 27 日,海航控股第二次债权人会议圆满结束。

在第二次债权人会议正式召开之前,原海航集团董事长陈峰和首席执行官谭向东因涉嫌违法犯罪被抓,也算是一个会前的小插曲。对原海航集团责任人的清理,我们可以当做是海航集团重整的一部分。

同时,陈峰等原海航集团创始人团队的股权被全部清零。俗话说,打扫干净屋子,再请客。海航集团原创始人股东的股权清零,正是为了迎接新的战略投资者进来。

总体来说,海航控股第二次债权人会议的进程是符合预期的,也是有利于海航控股的新发展的。会议重点缕清了四大要点,分别是:

一,理清股权关系。

海航控股至今仍是中国第四、全球第七大航空公司,旗下控股福州航空、祥鹏航空、北部湾航空、长安航空、山西航空以及乌鲁木齐航空等 11 家核心控股公司。海航控股对这 11 家核心控股公司的股权比例不同,不同控股公司所要承担债务比例也不同。

要理清债权,首先得理清股权。

但考虑到海航控股的债务规模庞大,又存在交叉债权现象。最终确定的方案是,以海航控股集团整体为偿债主体,所有债权都在海航控股集团的主体内进行统一清算。

二,清算海航控股集团的总债务规模。

截至目前,海航控股集团一共收到来自于 4915 家债权人的 9215 笔债权申报,合计金额为 3972.09 亿元,平均每家债权人申报金额约为 8000 万。

这表明,申报债权的核心主体是企业,而不是个人。

经法院确认裁定的债权金额为 1612.93 亿元,约占申报债权金额的 40%。也就是说,有将近 60% 的债权没有得到法院认可。

除了这些之外,海航控股还需偿还的债务有经营性欠款,如员工工资、飞机租赁费、航油费、机场使用费等。

其中,员工工资涉及直接的民生问题,被明确要求以现金偿还。

大家比较关注的海航理财兑付的问题,在本次债权人会议中,没有得到有效结论,也没有被包含在会议内容之中。

原因很简单,海航理财只是顶着海航的名头,但并不是海航控股集团发行的,钱也没有进入海航控股集团的公司账户。这钱既不是海航控股借的,也不是海航控股花的,实际上与海航控股无关。

在这里多说一句:恒大理财也是同理。恒大理财是由恒大集团发行的,但它不可能由恒大物业或者恒大汽车来偿还。

三,债权综合处理方案。

海航控股集团的债权处理方案主要分为三大块:

1,扩大股本。海航控股的股本从 164 亿股扩大至 332 亿股,每 10 股转增 10 股。对原股东而言,持股数量不变,持股比例下降 50%。

2,出售股本。将股本扩大后,再将多出来的股本出售给新引进的战略投资者。其中,44 亿股卖给辽宁方大集团。辽宁方大集团持股比例为 13.25%,成为海航控股集团第一大股东,但并没有控股权。

辽宁方大集团之所以能够击败复星集团和均瑶集团,最终入驻海航控股集团,关键原因就是出资最高。方大集团除了向海航集团注资 380 亿之外,还额外设立 30 亿理财救助金。

3,债转股。债转股还是从新增的股本里来划清,有将近 120 亿股被用来分给债权人,实现债转股。

四,其他债务分期十年,全部偿清。

低于 10 万以下的,一次性还清,这样可以减少很多小债纠纷。

10 万元以上的银行债务,担保债务,税款债务等现金债务,由于金额较大,海航集团将还款期限设定为 10 年,逐年偿还本息。

其中,留债利率不高于 2.89%。这是一个非常低的利率,有助于降低海航控股集团的长期财务压力。

对银行而说,虽然还债时间拉长了,但总比坏账好。

总体来说,这是一个各方都能接受的债券重整方案。债权人也在一片迷雾中,逐渐地看见了希望。对海航控股而言,这更是浴火重生的关键一步。

受此利好消息影响,今天开盘,海航控股的股价直线涨停。

随着债权股权的逐渐理清,海航集团的破产重整也渐渐进入了尾声。一切都在朝着向好的方向发展。

ZAKER 新闻出品

文 / 肖邦

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