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什么信号?央行例会罕见提及房地产,地产股应声大涨!

9 月 28 日上午的 A 股市场总体平稳,截至午间收盘,沪指涨 0.53% 报 3601.66 点,深成指涨 0.14%,创业板指微涨 0.03%;两市合计成交 6576 亿元,北向资金净流入 48.5 亿元。

房地产板块罕见拉升走高。截至午间收盘,金科股份、保利发展、金地集团、招商蛇口、万科 A 等多股大涨。

房地产板块罕见大涨

房地产板块今日突然大涨,深交所发布的房地产指数 ( 399241.SZ ) 涨幅超过 5%

A 股市场昔日的四大地产龙头股 " 万保招金 " 悉数大涨。万科 A 大涨,截至午间收盘,涨 9.09%,总市值 2428 亿。保利发展盘中涨幅也一度超过 9%,截至午间收盘,涨 6.89%,目前总市值超过 1600 亿元。招商蛇口盘中涨幅一度超过 8%,截至午间收盘,涨 7.53%,总市值在 1029 亿。金地集团盘中一度涨超 8%,截至午间收盘,涨 7.69%,总市值 518 亿。

图片来源:Wind

其他地产股中,金科股份、铁岭新城盘中一度冲击涨停。新城控股、广宇发展等也涨幅居前。

此外,港股的融创中国涨超 17%,中国恒大涨近 5%。

央行: 维护房地产市场的健康发展

中国人民银行 9 月 27 日消息称,货币政策委员会 2021 年第三季度例会于 9 月 24 日召开,会议分析了国内外经济金融形势。

会议明确了货币政策总基调,稳健的货币政策要灵活精准、合理适度,保持流动性合理充裕,增强信贷总量增长的稳定性,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配,保持宏观杠杆率基本稳定。

《每日经济新闻》记者还发现,与二季度例会相比较,本次会议对货币政策的表述出现了新增内容。例如" 增强信贷总量增长的稳定性 "、" 坚持把服务实体经济放到更加突出的位置 "

另外,本次例会最引人注目的亮点是:央行针对楼市提出了 " 两个维护 " 的新说法。会议明确提出,要维护房地产市场的健康发展,维护住房消费者的合法权益。

六个核心要点

1、维护房地产市场健康发展,维护住房消费者的合法权

2、在分析经济形势的时候,使用了 " 要加强国内外经济形势边际变化的研判分析,加强国际宏观经济政策协调,防范外部冲击 " 的说法

3、搞好跨周期政策设计,统筹做好今明两年宏观政策衔接

4、稳健的货币政策要灵活精准、合理适度,保持流动性合理充裕,增强信贷总量增长的稳定性

5、落实好普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划延期工作

6、有序推动碳减排支持工具落地生效

机构:建议优先选择行业龙头

据证券时报,对此,中信建投证券指出,此次例会央行新提出 " 维护房地产市场的健康发展,维护住房消费者的合法权益 ",以及 " 支持银行补充资本,提高服务实体经济和防范金融风险的能力 "。实际上这两句话是一个问题的两个方面,按照最新的统计,个人住房信贷业务占商业银行贷款的比重约为 19.7%,同时,居民部门的贷款约有 75.9% 流向房地产市场,显示银行、居民、房地产企业在金融风险领域的深度绑定

目前,房住不炒的总基调下,居民端限购、限贷,金融机构端压降房地产业务比例,企业融资端推出三道红线政策都对房地产市场产生了明显影响。在持续的政策调控下,房地产企业的融资能力明显收紧,销售、拿地乃至价格的下行趋势比较明显。因此,边际上微调房地产政策,为错杀的优质房企提供融资的窗口期、为保交付的项目提供融资支持、为首套房和合理置换的居民购房需求提供融资帮助都值得后续关注

兴业证券表示,结合 9 月银保监会发言人 " 督促银行机构在贷款首付比例、利率等方面对刚需群体进行差异化支持 ",以及媒体报道广佛区域一些银行情况,RMBS 发行大幅增加等。满足刚需按揭可能是未来政策边际变化最重要的点

平安证券亦指出,对比来看,通过放宽按揭助力销售回款,作用或相对更大,如放宽按揭贷款审批条件、缩短按揭贷款放款周期等(目前新房放款周期普遍 3-6 个月,二手房更长),将带来行业整体销售回款端资金改善,利于保障刚需合理的住房消费。放宽房企融资虽有望缓和行业流动性,但出于资金安全考量,金融机构或更倾向与资金本就相对充裕的国企、财务优质民企合作,而具有真实纾困需求民企则较难受益

该机构认为,近期地产产业链出现大幅调整,但短期行业阵痛期有望加速房企优胜劣汰,未来 " 幸存 " 房企无论经营、财务将更加稳健,拥有品牌、管理、融资等优势的房企有望持续享受更高利润率水平。

投资方面,由于行业流动性担忧尚未消除,短期建议优选财务稳健、现金健康、销售高增的行业龙头,如金地集团、保利地产、万科 A、招商蛇口等;中期来看,若后续个别房企信用风险逐步释放,关注财务状况好转,具备估值弹性的潜在 " 幸存 " 房企,如金科股份、融创中国等。物业管理方面,考虑行业空间广阔、自主发展强化以及具备抗周期属性,看好中长期发展,建议关注综合实力突出、关联房企发展稳定的物管龙头,如碧桂园服务、保利物业等。同时建议关注融资端缓和带来的地产上下游产业链修复机会。

(本文不构成投资建议,据此操作后果自负)

编辑 |段炼 易启江

校对 |何小桃

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