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德林社 09-19

700 亿基金经理输给老婆了

文 | 刘振涛

编辑 | 德小强

在中国庞大的基金市场中,基金经理不乏夫妻档。据不完全统计,基金圈有 4 对夫妻都是基金经理。他们既是生活中的伴侣,也是基金行业中同台竞技的对手。

昨日,新浪 2021 中国基金业 " 金麒麟 " 奖公布,80 位公募基金经理获得了相关荣誉。在 2021 年度卓越股票基金经理的获奖名单中,有两位基金经理特别值得关注。一位是兴证全球基金(下称 " 兴全基金 ")的谢治宇,一位是圆信永丰基金的范妍。

没错,二人在现实生活中就是夫妻关系。有市场人士称呼二人组合为 " 千妍万宇 "。而当他们二人作为基金行业的 " 同类中人 " 时,在投资上的风格表现却不尽相同。

作为老婆的范妍曾在公开采访时表示,研究公司还是她老公谢治宇更强。然而,这位研究公司强的老公的业绩却在今年严重跑输了自己的老婆,二人管理的基金业绩相差最高达 22%。

为什么呢?

先来了解老公谢治宇。

公开资料显示,谢治宇是复旦大学毕业的经济学硕士,一直在兴全基金工作,先后担任过公司研究部研究员,专户投资部投资经理等。现任基金管理部投资总监。

2013 年开始,谢治宇开始担任基金经理,距今已有 8 年之久,是兴全基金的老将。同时,以 8 年 6 倍的优秀业绩累积获得 7 次金牛奖,也是兴全基金的王牌。

目前,谢治宇在管基金共计 4 只(A/C 份额单独计算)。别看管的基金少,规模可是足够庞大。截至 2021 年 6 月 30 日末,谢治宇在管的基金总规模达 739.20 亿元。上半年末,兴全基金的总规模为 5452.20 亿元,谢治宇就占了 13.5%。

虽说,谢治宇 8 年 6 倍的长期优秀业绩回报成为兴全基金的王牌,但是从今年的表现来看,这位王牌 " 翻车了 "。

天天基金网数据显示,截至 9 月 17 日,谢治宇在管的 4 只基金 " 全军覆没 ",年内以来涨幅全部为负,兴全合宜混合(LOF)C 跌幅最多,达 5.68%,严重跑输行业同类。

我们研究发现,今年来谢治宇 " 翻车 " 或许与其投资风格和基金的持仓有关。

谢治宇的投资风格属于平衡型,擅长自下而上挑选个股,在平衡风险的情况下,偏向于大盘风格。

截至 2021 年上半年末,谢治宇在管基金前十大重仓股,包括海尔智家、锦江酒店、海康威视、芒果超媒、普洛药业等大盘股。

而今年来,市场的行业仿佛是大盘股搭台,中小盘股唱戏。大盘股的整体表现不如中小盘。

而从谢治宇管理的基金持有的大盘股来看,海尔智家年内累计跌幅达 7.09%,锦江酒店年内累计跌幅达 15%,芒果超媒年内累计跌幅更是达 40%。

前十大重仓股年内来糟糕的业绩表现,影响了基金的表现,自然在年内难有较好的业绩。

作为王牌老将 " 翻车 ",也引起了基民的调侃吐槽。在基金社区里,有基民吐槽," 今年这么好行情都能回撤这么多,哪来的勇气锁仓三年,老谢看来你真是老了!" 还有基民调侃," 今年你是不是放弃啦,只要不是倒数第一就行 ",下面有基民跟贴表示," 不是放弃,只是拼尽全力也爱莫能助。"

再来看谢治宇的老婆范妍。

范妍就职于圆信永丰基金,担任基金经理已 5 年之久,期间最高任职回报达 246.40%,现任公司副总经理兼首席投资官,之前曾在多家券商工作,担任过行业研究员和策略分析师。

截至 2021 年 6 月 30 日末,范妍在管基金共计 11 只(A/C 份额单独计算),在管规模达 185.66 亿元,是圆信永丰基金管理规模最多的基金经理,占公司总管理规模近一半,是圆信永丰的 " 半壁江山 "。

从在管的基金业绩来看,据天天基金网数据,截至 9 月 17 日,除去近期刚发行的 3 只,有 7 只基金今年内涨幅超 10%,最高达 16.33%,仅一只基金年内业绩负增长。

老公谢治宇与老婆范妍相比,年内差距实在太大。

我们研究发现,这种差距来自于范妍与谢治宇的投资风格的差异。

从范妍的履历来看,她曾在券商担任过分析师,投资生涯从宏观策略研究开始,这导致她更习惯自上而下的投资框架,从宏观开始、再到行业,最后到个股。

她曾公开表示,她的正常的研究工作有 1/3 的时间在路演,还有 2/3 的时间是研究,宏观策略研究只花其中的 20%,剩下 80% 全是在看行业和公司。

从其在管基金的持仓来看,偏向于医药、化工、资源等方面。截至 2021 年上半年末,范妍在管基金前十大重仓股包括抚顺特钢、鲁西化工、贝达药业、中航光电等。

2021 年来,抚顺特钢年内涨幅达 40%,特别是二季度涨幅很大,鲁西化工年内涨幅超 90%,贝达药业年内跌幅 12%。虽然医药股有下跌,但是化工、钢铁等大涨,一定程度上抵消了医药的下跌,从而带动基金业绩有所上涨。

在基金社区里,有不少基民调侃," 老谢怎么和你差这么远 "," 你也管管你老公谢治宇啊,他一年在唱空,做防守防御,搞得基金业绩都负增长啦 "。

不得不说,虽然谢治宇管理规模是范妍的几倍,但从今年的表现来看,谢治宇确实要好好地向自己老婆请教请教。

总结来看,谢治宇长期收益来看,还是不错,但是再强的王牌,也会有 " 翻车 " 之时。谢治宇与范妍,一个自下而上,一个自上而下,两者的投资风格其实是互补。作为生活中的伴侣,行业中的同类,两者之间可以多交流,这样对基民来说是好的。特别是谢治宇要多向范妍学习,不然老被老婆业绩压着,被基民调侃,可太不好了!

注:本文仅代表作者个人观点,不构成投资建议。

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