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财联社 02-24

200 亿南向资金夺路而逃!以史为鉴:历次印花税调整对港股影响几何?

1993 年来首次!今日,香港上调股票印花税的消息刷屏了,同时这一事件也牵动着 A 股以及 H 股市场投资者的心绪。

24 日上午,香港财政司司长陈茂波在财政预算案中提到,为增加政府收入,计划上调股票印花税税率,由现时买卖双方按交易金额各付 0.1%,提高至 0.13%。

此消息一出,香港交易所股价迅速下挫,盘中一度跌超近 9%,创 2015 年来最大单日跌幅。

港交所分时

截至收盘,港交所跌近 9%,股价报 509 港元。此外,香港恒生指数下挫 2.99%,失守 30000 点关口。近期热门的港股中,金山软件跌逾 13%,快手跌 8.60%,美团跌 6.87%。

恒生指数分时

而南向资金也从净流入转为净流出,截至收盘,南向资金净流出逾 129 亿元,实际净卖出近 200 亿元,均创历史新高,为 2020 年 12 月 18 日以来首次净流出。

来源:Wind

市场人士认为,从短线来看,交易成本的上升在一定程度上或将降低投机情绪和市场热度,使得部分资金转投其它较低成本的市场。但从长远来看,上市公司的未来前景、估值高低等因素才是大部分机构或者个人投资者考虑的关键因素。

目前,香港股票交易须征收买卖双方各 0.1% 印花税,即 10000 港元股票交易,买卖双方合共涉及 20 港元的印花税,相对有别于其他主要交易所,美国、日本等已不征收股票印花税。

香港税务局资料显示,自 1993 年以来,香港股票印花税税率呈现连续下降态势:1993 年 4 月 1 日至 1998 年 3 月 31 日,税率为 0.15%;1998 年 4 月 1 日至 2000 年 4 月 6 日,税率降至 0.125%;2000 年 4 月 7 日至 2001 年 8 月 31 日,税率降至 0.1125%。2001 年 9 月 1 日至今,税率再度下降,至 0.1%,并已沿用至今。

小财查阅每一次印花税调整后的恒指数据,发现三次印花税下调后,恒指表现不一。1998 年 4 月调整后四个月,恒指下探 40% 后触底;2000 年 4 月、2001 年 9 月的两次调整后,恒指表现为先降后升。

历次香港股票印花税调整后 恒指走势一览

港交所发言人表示:" 我们对政府提高股票交易印花税的决定感到失望,但我们明白该税项是政府收入的重要来源。香港交易所会与所有持份者紧密合作,继续推动香港资本市场的持续成功,保持韧力、竞争力和吸引力。"

与 A 股市场相比,当前 A 股的印花税也为 0.1%,自 2008 年 9 月 19 日沿用至今,对出让方单边征收。相比恒指,印花税调整对 A 股有更明显的利空、利多影响。

历史上每次下调印花税后,沪指均有不同程度上涨,而上调印花税后沪指呈下跌态势。

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