德昌电机 IPO:老爷子老婆富二代三口套现 5.4 亿分光现金肆无忌惮 想再融资 12.8 亿割韭菜 保荐人为中信证券
国际投行研究报告
证监会网站发布了宁波德昌电机股份有限公司招股说明书更新稿,这家公司挺有意思,老爷子和老婆是大股东,都是高中毕业,一个独子开始想去通过网站创业失败了被抓回来似乎要继承产业,做富二代真的不太可能实现自己的理想啊。
新冠又紧张了,大家就在家和凌通社一起读 IPO 吧。
不过。老板还是很精明(有人教?),2019 年 1 月和中信证券签约之后,2019 年整年进行了了得的资本运作,先是通过转让套现 0.8 亿,然后通过多次分配套现 4.6 亿,三口人一共套现了 5.4 亿,致使 2019 年公司资产出现大跌,负债率超过 70%,凌通社看了这么多 IPO 说明书没看到过这么明目张胆在 IPO 之前疯狂套现的。
一家三口的故事
富二代都不想继承制造业
富二代想开网店卖吸尘器失败被抓回来继承财产
TTI 是香港的上市公司,做各种产品的宇宙零售 ,而德明基本上所有的收入就是来源于给他们的代工,其依懒性 2019 年达到令人发指的的 90.98%,2020 年开发了卷发器什么的还是 81.89%。中信证券在给证监局的汇报中说有了解决方案,这不是胡扯吗?从 90 到 80 基本上没区别,如果凌通社数学认知不算差的话。
一个客户绑定
有意思的是,中信证券辅导团队的这位,正是凌通社前段时间研究过的公司的辅导员。
上海宾酷 IPO: 踩雷乐视没涨记性 资产质量奇丑无比 再不融资过年就死给你看了!
公司的负债率非常高,原因是作为一个代工企业,基本上没有议价权,尤其是因为出口美国,受到美国关税的影响,TTI 不能按期回款,公司就只能自己借钱发展。
IPO 说明书说的很隐晦,公司再 2019 年连续 3 个月对股利进行了分配,召开了股东大会,其实,这时期的股东就是老爷子老婆和儿子,也就是说,三口子开个会就把公司的财产差不多分完了。
再算一下,假如没有 1.2 亿的融资,公司的净资产只有 1.8 亿。
5 个项目,第一个小家电项目,大概是指电风扇等,不知道在现在的中国制造中,这样的项目有什么价值。
第二个是想把生产能力送去越南,凌通社更是觉得要反对,哪怕你去河南也行。
4 和 5 就基本胡扯了,一个 OEM 企业。
IPO 说明书称已经有能力和核心技术
事实上产品出货金额非常少
EPS 公司净资产为负 2192 万,亏的有点多
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责任编辑:逯文云