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产能受限,海外市场需求持续强劲,面板价格上涨势头正在加强

【今日导读】

产能受限,海外市场需求持续强劲,面板价格上涨势头正在加强;

智能化配置 " 军备竞赛 " 加速 小鹏、蔚来、长城均宣布未来搭载激光雷达;

停产叠加春节因素,原料供应趋紧,石墨电极产品价格继续上行;

借力政策东风,产业企业各显神通,化妆品行业增速领跑消费品市场;

特斯拉 "4680 电池 " 获德国许可建厂;

DRAM 订单能见度有望持续到年底。

【主题详情】

产能受限,海外市场需求持续强劲,面板价格上涨势头正在加强

进入 2021 年第一季度,海外市场终端零售表现持续强劲,用于电视等的液晶面板的价格上涨势头正在加强。群智咨询(Sigmaintell)数据显示,43 吋液晶面板一月预计均价上涨 3 美元,50 吋和 55 吋预计一月均价都上涨 5 美元。尤其是大尺寸 TV 面板,上游供需紧缺、下游需求强劲,供应链呈紧绷之态。

在居家生活延长的背景下,去年下半年开始,TV 市场全球需求迎来了非常明显的爆发式增长,2020 年全球 TV 整机出货规模创近五年来的新高,达到了 2.47 亿台,同比增长了 2.6%,比 2019 年规模上增长了六百万台。根据群智咨询的 " 供需模型 " 测算,2021 年一季度全球电视面板市场供需比为 2.9%(数量基准),供应紧缺持续。光大证券分析指出,目前各大品牌厂库存水位仍然偏低,伴随大型赛事启动及品牌厂对于疫情二次爆发导致供应链中断的顾虑,海外渠道补货需求依然相对强劲。与此同时,上游原材料供应问题凸显,LCD TV 面板产能持续受限,预计 2021 年较 2020 年仍有较大幅度涨价空间。

A 股上市公司中,京东方A为全球最大的面板供应商,在 65 寸、75 寸、90 寸以上的产品市场份额居位列全球第一,其中 90 寸以上的产品份额达 75%。TCL 科技子公司 TCL 华星电视面板市场份额全球第二,其中 32 吋、55 吋产品份额全球第一,65 吋、75 吋产品份额全球第二。

智能化配置 " 军备竞赛 " 加速 小鹏、蔚来、长城均宣布未来搭载激光雷达

长城咖啡智能平台首款车型 " 摩卡 " 发布,将搭载 Ibeo 激光雷达。1 月以来,蔚来、上汽等自主品牌陆续发布新车型,且都将搭载固态 / 半固态激光雷达。其中,蔚来 ET7 将搭载 Innovusion 配套的激光雷达,上汽智己其软硬件架构冗余方案能够兼容 3 个激光雷达。

激光雷达作为先进探测市场的重要组成部分,行业发展与应用场景深度绑定。激光雷达的应用,涵盖机器人、自动驾驶、移动设备、军事、测绘、农业、3D 打印等领域。其中,机器人、自动驾驶,是目前最广泛的应用场景。随着智能化配置 " 军备竞赛 " 加速,宝马、丰田、沃尔沃、小鹏、蔚来和长城均宣布未来新车型将搭载激光雷达。中信证券认为,在特斯拉的示范效应下,其他车企将不断加快智能化技术研发,随着下游 L3 级别自动驾驶系统快速渗透,2025 年固态 / 半固态激光雷达在 ADAS 上的需求量在 2025 年将达到 470 万只,2030 年有望达到 1797 万只。

A 股上市公司中,万集科技车载激光雷达已实现产品化,并已通过多项车规级测试,公司已经与宇通客车就车载激光雷达达成商用合作。巨星科技激光雷达能应用在自动驾驶、机器人、仓储物流等领域,产品销入了欧美顶尖企业比如莱卡、天宝等,国内市场与科沃斯等企业展开合作。

停产叠加春节因素,原料供应趋紧,石墨电极产品价格继续上行

临近春节叠加河北地区疫情影响,大部分石墨电极厂目前停产,运输车辆也受到严控,当地石墨电极无法正常交易。国内石墨电极市场普通、高功率部分产品价格继续上行,市场上针状焦含量 30% 的 UHP450mm 规格主流价报 1.5-1.55 万元 / 吨,UHP600mm 规格主流价报 1.85-1.95 万元 / 吨,涨幅在 500-2000 元 / 吨不等。

山西部分地区的石墨电极厂家反馈,往北方发货较为困难,疫情春节后如果没有明显好转,预计节后面临原料短缺的情况。据悉,石墨电极厂家货源供应偏紧,一些主流厂家 2 月份的货源已订完。石墨电极是电炉炼钢使用的耐高温、耐氧化的导电材料,其消耗贯穿在电炉炼钢整个冶炼工艺过程中。机构表示,石墨电极(尤其是高功率石墨电极)有望在供给端环保限产、需求端电炉钢渗透率推动下迎来供需共振。

借力政策东风,产业企业各显神通,化妆品行业增速领跑消费品市场

近期雅诗兰黛、海蓝之谜、娇兰等多个牌子出现涨价,据媒体报道,香奈儿护肤系列也将于二月涨价。化妆品数据表现强劲,12 月限额以上化妆品零售额 324 亿元,同比增长 9%,1-12 月份全国化妆品零售额为 3400 亿元,与去年同期相比增长 9.5%。

《化妆品注册备案管理办法》等化妆品新规章陆续出台,行业逐步趋向于规范化,技术壁垒也相应加强,具有强研发实力的优质企业有望受益于行业的成长。生活美容、医学美容、口服美容是 " 美 " 的三大手段,全球品牌汇聚中国带来外延机遇。国货美妆将持续高景气,国产替代大势所趋。华泰证券表示,年轻消费者主导将提升本土市场活力,电商生态高度发达加速供应链革新,本土企业可能有更高发展上限。

A 股上市公司中,珀莱雅通过入股、代理等灵活方式引进彩妆彩棠、抗老圣瑰兰等多定位、品类品牌,借力社媒营销直播带货,2020 年彩棠、圣瑰兰淘系成交额达 1.9、0.6 亿元,表现亮眼。御家汇旗下御泥坊产品持续高增,代理业务方面,2020 年强生集团旗下品牌运营逐渐步入正轨并持续放量。

特斯拉 "4680 电池 " 获德国许可建厂

据媒体报道,特斯拉已经获得德国联邦经济部门许可,可以开始在柏林超级工厂附近建造生产 4680 电池的设施。在 2020 年在 9 月的电池日上,特斯拉推出了 "4680 电池 ",与 "2170" 电池相比,能量密度提高 5 倍,续航里程提高 16%,动力提高 6 倍,每千瓦时的生产成本降低 56%。

东兴证券郑丹丹认为,特斯拉进入电池制造环节,会加速动力电池企业降成本的紧迫感和推进速度,利好行业发展,中游材料厂的客户更加多样,其产业链地位或将改善。

上市公司中,天赐材料 2020 年 11 月 6 日公告,与特斯拉签订长期供货协议,协议约定了产品定价模式、供货方式、产品标准等内容,交货地点包括特斯拉美国弗里蒙特工厂、奥斯汀工厂、德国柏林工厂;诺德股份已给特斯拉直接供应铜箔产品。

DRAM 订单能见度有望持续到年底

在全球半导体市场中,存储 IC 占据着最大的市场份额,其中 DRAM 又是最大的存储 IC 市场,2019 年 DRAM 市场规模占存储市场的 58%。由于晶圆、封装及测试等供应吃紧,2021 年市场对抢产能的焦虑持续上升。据行业媒体报道,目前产业链普遍出现超额下单现象,其中就包括存储器芯片,产业链人士指出,目前 DRAM 订单的能见度将有望持续到第四季度。

方正证券陈杭认为,未来随着 5G、新能源汽车等一系列新兴技术的发展,将刺激市场对 DRAM 的需求,此外国产芯片替代和消费类电子需求的快速增长也将推动国内存储器芯片市场规模扩大。

上市公司中,兆易创新是全球领先的存储器芯片供应商,自研 DRAM 预期今年上半年会有产品推出;紫光国微参股子公司西安紫光国芯是国内领先的 DRAM 设计公司,产品在服务器、个人计算机等方面出货稳步增加,已成为国产 DRAM 存储器的主要供应商。

以上内容由"财联社-深度"上传发布 查看原文

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