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天天基金 09-23

半导体板块再度崛起!基金经理逢低布局 科技主题基金该怎么选?

9 月 23 日,A 股三大指数震荡走高,创业板表现较强,三代半导体板块表现强势,板块涨幅超 2%,带动半导体、芯片、软件等科技板块回暖。

部分基金经理仍看好科技板块。华宝基金经理认为,8 月以来,受创业板注册制影响,科技板块出现了大幅调整。但从中长期看,科技成长景气的大周期仍在,近期正是逢低布局的好时机。

最近,科技基金回撤较大,科技类基金的波动一向很大,如果你根本驾驭不了科技基金,承受不了太大的风险,那么还是不建议盲目购买。如果坚信国内半导体产业的发展,建议长期持有科技基金,或者通过定投方式参与。

逢低布局科技板块

部分基金经理仍看好科技板块。

海富通基金经理施敏佳指出,2020 年以来科技板块波动较大,挑战与机遇共存,这与科技板块本身的特性加之今年疫情造成的特殊外部环境有关。看国外,诸如苹果特斯拉等科技龙头的股价在疫情期间曾一度下跌 30%、50%,而随后超跌反弹。国内更是随着疫情得到有效控制后,A 股市场大幅反弹。

" 黑天鹅事件的发生必然会导致市场情绪波动,但我们认为,对于业绩稳定且持续增长的企业,是能够穿越这些波动和周期的。" 施敏佳表示。

华宝基金经理代云锋认为,目前市场风险已经释放比较充分,牛市行情有望继续,"8 月以来,受创业板注册制影响,科技板块出现了大幅调整。但从中长期看,科技成长景气的大周期仍在,近期正是逢低布局的好时机。"

" 四季度,新兴成长领域的诸多子行业或迎产业拐点,包括苹果产业链、新能源车、光伏,以手游和 VR、AR 为代表的 5G 后周期板块,可能会迎来比较大的行业拐点。" 在代云锋看来,往后看三到四个季度,景气度向上的趋势非常明确,而且这些板块的估值和业绩比较匹配,目前来看,整体的投资机会相对较大。

施敏佳则表示,当前主要关注 5G 产业链上的各个环节。2020 年作为 5G 元年,5G 建设加速推进,随着下半年更多的 5G 基站和终端推出,特别是主流手机品牌新品的推出,会大大丰富 5G 通信生态环境,这也是对通信行业良好前景预期的另一个维度。

此外,对于通信行业,施敏佳重点关注是上游新型材料、通信设备以及 5G 应用类型企业," 这是进一步加强了通信行业生态结构的重新整合方向,也是未来重点关注方向。"(国际金融报)

科技股还能投资吗

海外科技巨头上市公司的价格涨跌,或多或少影响到全球科技股的走向。作为引领科技时代潮流的苹果公司,前期一度突破 2 万亿美元市值,成为全球总市值最高的上市公司。但是在经历了拆股以及秋季发布会后,苹果公司的股票价格却跌跌不休。截至最新的收盘价格,苹果公司的总市值只剩下 1.83 万亿美元,且股票价格已经从最高位跌了超过 20% 的空间,基本上宣布苹果股价步入技术性熊市行情。除了苹果之外,包括微软亚马逊等科技巨头,同样难逃调整下跌的命运。

美股科技股接连调整,对 A 股科技股的走势也会存在或多或少的影响。投资科技股显然不能够凭借市盈率等传统指标进行价值判断,在竞争激烈的行业中,我们更需要看一家企业的品牌价值以及持续创新能力,且后者往往会比前者更加重要。换言之,如果一家企业拥有品牌价值,却忽略了持续创新能力,那么多年之后,它始终会消耗掉它的品牌价值。由此可见,人才、创新等因素,属于科技股的核心竞争力,如果缺乏爆款的创新产品,那么企业很难保持持久的竞争力。

虽然政策层面上对科技企业给予了很多的政策红利,但作为一个技术门槛较高、人才需求旺盛以及研发成本高昂的行业,最终可以走出世界的,显然也是少数的科技企业。与此同时,仍需要考虑到外部不确定的竞争压力,稍有不慎,则会对企业的发展构成很大瓶颈压力。

这些年来,从科创板注册制到创业板注册制,再到新三板精选层等,对中小企业尤其是中小科技企业来说,政策红利确实在不断提升。平台搭建起来了,融资渠道逐渐得到打通了,企业的需求也就基本上得到了解决。接下来,企业如果真正做实事,就会开展一系列的发展壮大举措,包括核心人才的招揽、产品研发的提升、市场份额的开拓等。在此期间,肯定也会经历一轮优胜劣汰的过程。

在竞争激烈的行业中,赛道的比拼、人才的争夺自然必不可少,最终可以成长壮大的,也会是少数。或许,对多数 A 股科技股来说,只能够是中短期炒作。或许在市场估值回落至合理区域附近,与专业机构投资者进行抱团取暖。同时也可以参考大基金的运作步伐,对大基金进行大举增持的科技企业进行实时跟踪,但这可能会出现一定的时间滞后问题,通过指数基金间接参与,可能是中小散户比较适合的策略。

现阶段内,中小科技企业很难与国内外的科技巨头进行比拼,赛道与护城河的不同,也决定了中小科技企业需要耗用更长的时间进行积累与成长,短时间内变成参天大树也并不靠谱,而科技股的投资,也不仅仅局限于传统分析指标,更核心的还是要把品牌打造起来、把用户黏性提升起来,不定期给用户带来超预期的创新体验与爆款产品,那么市场自然会给企业带来更高的估值溢价,甚至会成为未来的巨头企业。(财富动力网)

科技主题基金怎么选?

最近,科技基金回撤较大,不少趁着涨势冲进去捞金的小白,那可真是一把辛酸泪。

科技板块的代表指数之一,国证芯片指数从高点已经累计下跌 17.87%,7 月初的大涨行情时至今日已经基本灰飞烟灭。

众所周知,科技类基金的波动一向很大,能拿的住、赚到钱的人大都有一颗强大的心脏。

如果你根本驾驭不了科技基金,承受不了太大的风险,那么还是不建议盲目购买。

如果你的投资能力和风控能力都比较一般,又想要追求相对稳健的收益,那么一些久经考验的 " 老资历 " 基金可能是你合适的配置选择。

目前来看,科技板块是否能通过市场的考验,还需要假以时日来证明。虽然科技股短期内波动剧烈,但是如果把时间放长到 5 年、10 年,让上市的科技公司们充分竞争,那么,走出一轮长牛行情的概率还是很大的。

比如,科技指数的代表——纳斯达克曾经一直以来波动也很大,但是长期来看,这些波动并不妨碍它屡创新高,优秀成分股微软、苹果等高科技公司的持续上涨,也推动着指数不断升高。

在我国,科技股的主要板块科创板、创业板都推出了注册制,这也表明国家想发展壮大科技公司的决心。

未来这两类科技相关基金都有上涨的潜质:

第一类是科技类指数基金,由于自带成分股更新的新陈代谢机制,只要编制方法得当,长期来看一定会留下最优秀的那批公司,让指数不断创新高。

比如,创板 50 指数,它就是中国的纳斯达克,代表着中国科技创新的未来,而科创 50 的编制方法是选取科创板当中最具备代表性的上市公司,长远来看,非常有投资前景。目前科创 50ETF也已上市,后续还将推出场外联接基金。

第二类是主动管理的科技主题基金。成分股竞争,基金经理也在竞争,有了时间的考验,自然会产生优秀的主动基 " 男神 "。

酒越酿越香,好的基金持有时间越长越 " 暖 "。想要实现财富自由,走向人生巅峰。不仅要有一双慧眼,也要给它时间慢慢成长哦。

总结来看,半导体经过去年下半年和一季度的演绎,整体估值已经很高,之前的涨幅已经透支了未来一两年的业绩,还是预期很满的业绩。在当前流动性预期不会那么宽松的情况下,估值提升空间有限;很多公司业绩的确定性大打折扣。虽然国产替代是必然趋势,但是进程会很曲折,所以股价在当前位置必然会大幅波动。

如果风险承受能力不高,并且担心外围风险,还是不要持有纯粹的半导体基金,可以选择更为均衡的科技主题基金,或者全市场均衡型基金。如果坚信国内半导体产业的发展,愿意为国坚守,请关闭账户,忽略买过这只基金,长期持有,或者通过定投方式参与。(财富号)

数据来源:东方财富Choice 数据,银河证券,截至日期:2020-09-22

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