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“ 5G 妖股”武汉凡谷背后:股东高位精准减持

新浪财经 03-28

如何在结构性行情中开展投资布局?新浪财经《基金直播间》,邀请基金经理在线路演解读市场。

来源:证券市场红周刊

新冠肺炎疫情还在全球蔓延,全球股市暴涨暴跌犹如 " 过山车 ",A 股表现也是冰火两重天,既有不断走低的个股,也不乏迭创新高者。在年后的科技股暴涨行情中,武汉凡谷(维权)就创下了自上市以来的历史最高价,借着这一轮大行情,公司股东却迅速完成减持。

股东高位精准减持

2020 年 3 月 25 日,武汉凡谷发布《关于持股 5% 以上股东股份减持计划提前终止的公告》称,公司股东深圳市恒信华业股权投资基金管理有限公司 - 平潭华业价值投资合伙企业(有限合伙)(简称 " 华业价值 ")在深圳证券交易所减持 1012.75 万股,股份减少 1.79%,权益变动后,持股比例为 7.71%。

公告显示,华业价值自 2019 年 10 月 31 日至 2020 年 3 月 11 日集中竞价交易,减持价格区间为 18.8 元 / 股至 31.94 元 / 股,占公司总股本比例为 1.5066%;2020 年 1 月 17 日,大宗交易减持价格区间为 18.8 元 / 股至 20 元 / 股,占公司总股本比例为 0.2869%。经计算,此次减持,股东套现超过两亿元。

据 Wind 统计,武汉凡谷股价于 2020 年 3 月 11 日创下历史最高价,公司股东华业价值的这番减持操作可谓精准 " 踩点 "。据悉,公司主要从事射频器件和射频子系统的研发,部分型号的 5G 产品已经产生销售;介质陶瓷在现阶段是公司产品中的核心零部件,在 5G 时代中是滤波器实现小型化、集成化的重要方向之一。因此,武汉凡谷在业内有 "5G 老妖股 " 之称。

2020 年 3 月 24 日,武汉凡谷在投资者互动平台上表示,目前公司部分型号的 5G 陶瓷介质滤波器已经在量产,并表示,公司于 1996 年成为华为的合格供应商,已与华为合作 20 余年。此外,截至目前,公司员工到岗率约为疫情前正常水平的 80%,随着人员的陆续到位,公司的产能也在逐步恢复过程中。

财务造假另有目的

根据证监会 2018 年 3 月下达的行政处罚决定书,武汉凡谷在 2016 年半年报和三季报中存在虚假信息披露行为。武汉凡谷 2016 年半年度报告合并报表虚增营业利润 1559 万元,虚增存货 1559 万元,虚增的营业利润占当期披露营业利润的 51.17%。另外,武汉凡谷 2016 年第三季度报告合并报表虚增营业利润 3811 万元,虚增存货 5370 万元,虚增的营业利润占当期披露营业利润的 115.09%。

《红周刊》曾于 2018 年撰文分析称,从监管部门的调查结论来看,武汉凡谷针对 2016 年度全年财务数据,并不存在虚增利润、虚增存货的行为,这也就对应着该公司将 2016 年前三季度少计的营业成本,在 2016 年第四季度中被全部予以结转,体现在财务数据方面则是,武汉凡谷在 2016 年第四季度盈利数据的异常波动。当季该公司在实现主营业务收入 4.09 亿元的同时,结转主营业务成本 4.58 亿元,毛利率为负数。在此之前,该公司 2016 年上半年和前三季度的毛利率还分别为 14.69% 和 10.27%。如此的操作,进而导致武汉凡谷在 2016 年第四季度出现业绩变脸,单季度亏损过亿元。

2016 年 10 月 28 日,武汉凡谷发布的《2016 年第三季度报告》中披露,预计 2016 年度净利润 -4000 万元至 -3000 万元,考虑到该公司 2016 年前三季度净利润为 -6246.99 万元,对应着该公司预计 2016 年第四季度将出现数千万元的单季度盈利。巧合的是,也就在 2016 年 10 月下旬,二级市场中武汉凡谷股价正好创下了 21 元的阶段性高点。

2016 年 10 月 26 日及 11 月 2 日,武汉凡谷先后发布控股股东、实际控制人及其一致行动人的减持公告,结合财务造假的时间点,武汉凡谷在 2016 年前三季度的财务造假行为,以及三季报和 2016 年业绩快报中针对全年业绩的乐观预计的安排,令人怀疑其造假的目的或是为实际控制人顺利减持创造条件。

目前,在 5G 概念的加持下,武汉凡谷也有不俗的业绩表现。据 2019 年年度业绩快报显示,公司实现营业总收入为 171333.45 万元,同比增长 43.37%;归属于上市公司股东扣非后的净利润为 23659.26 万元,同比增长 438.46%。良好的业绩表现无疑对投资者维权构成利好,更可喜的是,此前已有部分投资者实现索赔胜诉,投资者宜抓住维权良机。(此文略有删减)

责任编辑:曹婕

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