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博时基金: 希望未来 CSR 披露 更规范化标准化

由博时基金定制、中证指数有限公司编制的中证 可持续发展 100 指数于 11 月 15 日发布。该指数基于 社会价值投资联盟长期关于可持续发展研究提供的成果 和数据,采用可持续发展价值量化评估模型以沪深 300 指数成份股为样本池,先通过 6 个方面 17 个指标的剔 除不符合资质的上市公司,再从驱动力、创新力和转 化力三大方面的 55 个细分指标进行评分,最终评选出

100 只 ESG 方面综合价值高的上市公司编制而成。 我们通过历史回测数据发现, 中证可持续发展 100 指数还实现了稳定的超额收益:自基日(2014 年 6 月 30 日)以来该指数年化收益高达 19.22%,相对沪深 300 全收益指数取得了年化 4.12% 的超额收益,并且除 2019 年,每年收益率均超过了沪深 300 全收 益指数。所以,我们预计中国 ESG 相关投资未来会取 得较大发展,短期也会出现一个小的爆发期。但在指数 编制的过程中,我们也发现了一些亟待完善的地方。

首先,最重要的是当前 CSR 报告披露没有制定一 个类似财务报表的规范。这给分析 CSR 报告、比较上 市公司 ESG 建设成果带来了较大的困难和挑战。不但 企业之间披露的指标存在差异,而且同一个企业不同时 间披露的指标都可能存在差异。

其次,我们希望上市公司能提高披露 ESG 相关成 果的频率。当前上市公司每年只披露一次 CSR 报告, 如果能在日常定期或者不定期地披露相关内容,我们就 能更加动态、紧密地进行跟踪。

目前年度 CSR 报告在我们评估体系占比大致在 30%-40%,是我们一个重要的数据来源,希望上市公 司未来对 CSR 披露更加规范化、更加标准化、更具时 效性。同时,也希望未来对 CSR 引入审计机制。

未来中国 ESG 投资的发展前景是可以预见的。 随着中国金融市场越来越开放,A 股市场和国际成熟股 票市场融合度会越来越高。这种融合也会体现在海外市 场成熟的投资理念对 A 股市场影响越来越大。由此,ESG 相关产品的关注度和接受度也会越来越高。ESG 投资并不是一个追求收益率最大化的配置,但在国际市 场上仍然有超过万亿美元的资金配置在 ESG 相关的投 资,且这一趋势仍然在上升之中。

机构投资者近两年对 ESG 的认知和接受程度都比 较高了,而大部分个人投资者还处于初步认知的阶段。 因此,市场配套建设也还需加强。首先,监管部门,应 对上市公司提出更加明确的、标准化的披露要求,督促 上市公司重视 ESG 建设,并规范化;其次,上市公司, 应该更加注重企业的可持续经营,在社会责任方面更好 地做出全面的披露;再次,对于投资人,还需更广泛地 普及 ESG 投资理念。同时,发行一批业绩优秀的相关 产品,以产品助推理念的普及。

以上内容由"新快报·ZAKER广州"上传发布 查看原文

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