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新发基金再破万亿 权益比肩固收

时代周报 12-03

时代周报记者 宁鹏 发自上海

继 2015 年之后,今年的公募行业新基金募集规模第二次超过万亿元的大关。

Wind 数据显示,截至 11 月末,今年年内新基金募资规模已突破 1.1 万亿元。

12 月 2 日,好买财富研究总监曾令华告诉时代周报记者,2019 年的基金发行成绩出色,最主要的原因还是赚钱效应。

截至 11 月 29 日,股票型基金平均收益 38%,公募基金权益投资赚钱效应颇为显著。出色的赚钱效应,激发了投资者的参与热情。

在曾令华看来,目前公募基金在国内居民资产配置中占比并不高,还有很大的提升空间。

基金发行 " 大年 "

Wind 数据显示,2015 年新基金募资规模达到了历史高峰的 1.49 万亿元,而 2016 年的 9776 亿元紧随其后。

受 2019 年基金赚钱效应影响,权益类基金爆款频出,固定收益基金更是 " 不差钱 "。

11 月份,基金发行热度不减,月度成立规模触及年内峰值,债券基金成为基金公司冲规模的主力。

权益类基金发行一向是市场的重头戏。

股票型基金方面,今年新成立股票基金达 161 只,募集资金 1983.67 亿元,占今年新基金发行规模的比重为 19.3%,发行总规模和平均单只发行规模均创 2016 年以来新高。

混合型基金方面,年内成立 268 只,募集资金 2326.52 亿元,占比 22.64%。

今年一季度,睿远成长价值混合基金引爆了基金发行市场。作为睿远基金旗下首只公募产品,该基金单日吸引了 700 亿元资金认购,其 A 类份额创造了 7.03% 的配售纪录。

三季度,该基金开放大额申购,再度吸引了上百亿元资金申购,最终配售比例为 26.22%。

10 月 14 日,兴全合泰混合基金吸引了近 500 亿元资金认购,最终配售比例为 12.12%。而在 2018 年,兴全合宜首募规模达到 327 亿元,创下权益类基金历史首募第三大纪录。

12 月 2 日,接近兴全基金人士告诉时代周报记者,之所以爆款频出,或许要归因于经历了多年的精耕细作后,公司的品牌进入了一个收获期。

Wind 数据显示,截至 11 月 29 日,今年以来新成立基金数量已达 885 只,累计发行份额达 11167.91 亿份,平均发行规模达 12.62 亿份。

接近年底,固定收益类基金则成为了发行市场的主角。

数据显示,11 月新成立基金 108 只,包括 27 只股票型基金,29 只混合型基金,51 只债券型基金,1 只 QDII 基金。

从募集规模看,11 月新成立的基金平均发行 21.62 亿份,其中,债券型基金平均发行份额最高,为 31.04 亿份,远超过股票型基金;股票型基金平均发行份额为 12.70 亿份。

2019 年不仅发行市场火爆," 迷你基金 " 的问题亦有所好转。

今年以来,清盘的基金仅为 100 只出头,相比去年的 423 只,数量大幅减少。

摊余成本法催生 " 爆款 "

得益于股票市场的良好表现,截至 11 月 29 日,股票型基金平均收益 38%,债券型基金平均收益 5%。

在量化基金中,主动量化基金平均收益 25%,对冲型基金平均收益 7%。总体而言,2019 年公募基金赚钱效应显著。

Wind 数据显示,截至 11 月 29 日,共有 11 只基金年内收益率超过 80%,其中广发双擎升级年内收益率为 96.68%。

事实上,11 月中旬,广发双擎升级一度年内收益率翻倍,这是公募基金三年之后再次出现年内回报率翻倍的产品。

虽然股市更具赚钱效应,但固定收益类产品吸金能力更强。

债券类基金产品仍是今年新基金发行主力,从年初至今,共新成立基金 390 只债基,募资规模达到 5830.88 亿元,占比 56.74%,创历史新高。

时代周报记者注意到,近日,多只摊余成本法债基发布成立公告,爆款基金频出,其中天弘鑫利三年定开债、华安鑫福定开债、国寿安保安泽纯债 39 个月定开债、富国汇远三年定开债发行规模分别为 128.21 亿元、122 亿元、117.5 亿元、107.53 亿元,加入百亿元俱乐部。

此外,大成通嘉三年定开、前海联合淳安 3 年定开、中融睿嘉 39 个月定开等 3 只基金的首募规模亦分别高达 72.1 亿元、61 亿元和 50 亿元。

摊余成本法债基出色的首募规模,亦让 11 月份以来新发基金总规模超过了 2100 亿元,为 2015 年 6 月牛市高点以来最好的月度发行成绩。

随着年末的到来,各家基金公司发行新基金也进入了白热化的竞争阶段。从今年的情况来看,定期开放的摊余成本法债基无疑是最受关注的类型。

招商证券研报指出,相较于净值法估值的产品, 摊余成本法债基净值更加平稳,出现回撤可能性较小。

从基金条款来看,这类基金也有较为严格的期限匹配限制,从而尽量避免期限错配带来的潜在流动性风险对投资者带来损失的可能性。

由于整体资管行业的净值化不断推进,类似产品越发稀缺,也受到了对净值平稳要求较高的机构投资者的欢迎。

对个人投资者而言,该类产品相对锁定期较长。

此外,从长期来看,估值方法并不会影响到投资的收益水平,对该类产品进行选择时需要注意与权衡流动性匹配,与预期收益匹配。

曾令华告诉时代周报记者,摊余成本法债基投资运作与普通债基没有多大区别,之所以受市场欢迎,主要是因为其净值不波动,可以避免净值大幅波动造成的心理冲击。

此外,最近发行的摊余成本法债基都有封闭期,投资的久期相比较长。

新基金审核 " 二次提速 "

新发基金规模大幅增加,与监管部门简政放权的举措直接相关。

10 月,证监会推出公募基金注册改革方案,纳入快速注册程序的常规产品,原则上取消书面反馈环节,成为继基金发行注册制之后 " 第二次发行提速 "。

此举大幅提升了基金注册效率,权益类、混合类、债券类基金注册期限不超过 10 天、20 天、30 天,比原注册周期缩短 2/3 以上,远低于法定 6 个月的注册周期。

天风证券近日的研报显示,简易程序审核基金中,2017 年以来递交申请材料的基金共 4396 只,其中 222 只在 10 月被决定受理,299 只在 11 月被决定受理,310 只在 12 月被决定受理,且有 4255 只基金已经收到第一次反馈意见。

根据简易程序审核期限为 20 个工作日,其余基金均会在本月收到第一次反馈意见。

普通程序审核基金中,2017 年以来递交申请材料的基金共 290 只,243 只为 FOF,其中 4 只在 10 月被决定受理,20 只在 11 月被决定受理,12 只在 12 月被决定受理,普通程序审核期限为 6 个月。

截至 11 月 29 日,正在发行的基金共计 142 只。

其中,中长期纯债型基金占比为 47.18%,其次是被动指数型基金和被动指数型债券基金占比均在 10% 以上,另外包括 13 只偏股混合型基金。

值得注意的是,新基金的发行盛宴并非 " 雨露均沾 "。

Wind 数据显示,截至 12 月 2 日,非货币基金资产在百亿元以内的公司多达 58 家,其中 45 家公司的规模在 50 亿元以内。

剔除成立在三年以内的次新基金公司,其中不乏类似于益民基金、泰信基金、天治基金、富安达基金等成立多年的基金公司。

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