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换仓买入招商配售

雪球 2019-11-20

一、实盘记录

虽然现在,我自己已经不直接持有配售基金,但我为家人买了不少配售基金。

今天上午,我将目前性价比不高的华夏配售、南方配售卖出,换为性价比更高的招商配售,招商配售买入价为 1.057。

目前的配售基金,流动性很差,挂单后需要耐心等待成交。

特别提示:之前有持有配售基金的朋友,可以参考本记录换仓;之前未持有配售基金的同学,当前可不参与,等待更好的投资机会。

鉴于,我的家人已不再持有华夏配售,因此,「家庭资产配置图」也做了相应的调整。

二、投资逻辑

1、中国广核港股上市已有 5 年,昨天收盘 2.01 港元,较 A 股折价 50%,这个定价,长期有较强参考价值。

2、华夏配售目前持有 0.63% 的中国通号,6.23% 的中国广核,但昨天收盘,场内折价只有 1.67% ;

3、招商配售目前持有 1.76% 的中国广核,之前持有 2.42% 的中国人保,个人推测,这两天会完成清仓,因此,股票持仓,只剩下中国广核,但目前的折价 1.05%,性价比,远高于华夏配售。

4、华夏配售的最大优势是,基金规模最小,规模越小的基金,参与战略配售时越有优势,配售同样金额的新股,规模小的基金对净值贡献更大,但从中国广核的案例看,规模在配售中的优势也没有这么大,易基配售是华夏配售规模的两倍,但它配售的中国广核,比华夏配售的两倍还要多。

5、综上分析,将性价比不高的华夏配售,换为性价比更高的招商配售

6、同理,南方配售持有 7.35% 的中国广核,但目前折价只有 1.75%,性价比也差于招商配售,因此,也卖出南方配售,换为招商配售。

三、相关阅读

我对配售基金的定位,就是银行理财的替代品,长期的年化预期收益率,在 5% 到 8% 之间,目前配售基金的整体表现,也完全符合这个预期。

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