关于ZAKER 融媒体解决方案 合作 加入

最光鲜的行业,95% 不再赚钱

格隆汇 11-20

几点思考,结合几张数据图,分享于此。

第一张图,最新的大中华区独角兽企业估值 TOP30,与其说是群星璀璨的 TOP30,不如理解成风口下足够性感的短视频赛道(字节跳动、快手)和亘古不变的金融业(蚂蚁金服、滴滴、陆金所、微众银行、京东数科)。

相亲时,男人会跟你谈情怀,谈人生,谈理想,但他最为看重的,实际是胸;买房时,强调频次最高的,除了地段,还是地段;而在中国做风投,经验之谈,一句话总结:除了商业模式,还是商业模式

重点说下滴滴,其自身谈不上有商业模式创新,但是市场足够大(出行问题几乎关乎所有人),且足够的高频,由于前期需要烧大量的钱来获取客户,这种创新,表明看不是金融,实质上也是在玩钱,本质还是金融。

正如教科书所言:你问我天下间最好的商业模式?如果有的话,那就是,要么去打天下收税,要么去做金融

第二张图,最新的独角兽地域分布。北京,以 2.3 万亿元总估值成为大中华区独角兽整体规模最大的城市,占比超 40%。上海、杭州分列二、三名。当然不可小觑的是粤港澳大湾区,合计 33 家企业上榜。

在权力支配社会资源的经济模式下,离权力足够近,分配到社会资源的摩擦系数足够小,或能创造更多的财富,北京,正是如此。从下图的高净值家庭城市分布中,也能有所反映:

深圳,多少让人有点意外,高净值家庭数与前三名相差甚远。如果说二手房更能真实反映一座城市的房价变化,深圳毕竟是过去一年风景独好的老一线城市了。

深圳的成绩大家有目共睹,但它也从来都处于风口浪尖。数据结合起来看,深圳足够年轻有活力,不乏创投氛围,硬币的另一面则是,房价高企,产业结构有待改进(低端制造业出清,高端服务业在崛起)。

在历经沧桑,得以沉淀的北京、上海面前,深圳依旧略显青涩,但是经济规律使然,固然存在硬币的两面。

第五张图,可以说是全球投资机构能力排行榜。红杉资本,在中国乃至全球,可谓是一枝独秀。多数人无法取得成功并非因为单纯,而是因为复杂。极可能是中国的隐形首富,红杉资本领头人沈南鹏,恰恰是一个反例。

他带领的红杉,颇有早期证券市场混沌期,首开先河的君安证券研究所之风采,专业性、整体性,它印证了一个投资机构的成功也可以是一种必然。

而中国风投市场,剔除腾讯、阿里自带的流量绑架效应,蚕食市场份额还得是包括红杉在内的头部机构。可以预见的是,未来必是更为残酷的风投市场,头部效应也会愈发明显。

数据显示,我国创投机构新募集基金数和资金规模,较 2018 年全年数据可谓是断崖式下滑,整个风投行业,一定程度上可以说是经济发展的缩影。

高大上的投资行业,整个行业的暴利时代,已是过去时,很多投资机构,开始不赚钱了,行内分化明显,更值得思考的,应该是以下几点:

首先,是心态。个人愚见,应做好与好项目长跑的良好心态。本质上,是拥有能够去对冲风险和跨越周期的资金量,即头部效应

其次,投资模式的转变,定义一家公司是否足够优秀,看其长期的成长性,而非短期。正如高瓴资本张磊所言,资本所青睐的,是能够长期为社会提供价值的企业家和企业,这样的企业,收入和利润早晚会跟上,社会早晚会奖励这样的企业家。

做投资,最好的风控就是选对人,财务上的风控,理应是基础,不再赘述。拿电商来举例:

哪怕是电商这种过去 8 年 GMV 翻了 20 倍的性感赛道,8 年前的 20 名,依然有 15 名出局。

商战不是爬山,还能在半山腰歇歇脚,电商行业高速发展期内,除了亚马逊中国与国美有超越经济竞争层面的原因外,其他家,大概率就是因为遇人不淑。

老板 + 团队 ( 人品、能力、拼劲 ) 不够,再好的基础和家底,再性感的赛道,也会被糟蹋个精光。曾经比肩亚马逊的当当最后沦落到卖身是最令人唏嘘的案例。

不禁联想起,网上争议许久的一问题:" 为什么马云成功前就有那么多影像留下来 "?

官方回应道:创业之初,他们就会拍下很多视频,基本每次重要会议,都会予以影像保留。这样以后回看时,就可以知道自己犯下的每一个错误,及记住每一个决定

阿里每十年公布一次内部影像,讲述当时发生了什么,以及公司为什么要做当下的一些决策,年轻人和创业者们能够从中有所获就再好不过了。

有趣的是,其中一名内部员工,刚好也是狂热的摄影迷,对于阿里内部视频作出不少额外贡献。

由此,还能推而广之的结论是,国有企业的产权架构设计,在财富产出效率与竞争能力上,大概率是跟不上民企的,核心就在于人。关于国企、民企,不作过多的延伸,一些有趣的数据,可关注微博@格隆汇学堂,查阅并探讨。

最后,是作为投资机构,到底赚哪种钱?从粗放型到聚焦化,垂直化,或是一大趋势。

还原深圳经济的真相

以上内容由"格隆汇"上传发布 查看原文