关于ZAKER 融媒体解决方案 合作 加入

朴新教育爆发式增长的三季报看点颇多

芥末堆网 11-20

朴新教育于 2019 年 11 月 18 日发布 2019 年截至 9 月 30 日的第三季度业绩公告。此次三季报亮点颇多,但最为闪耀的还是集团三季度首次实现整体盈利。3370 万元的归属于母公司净利润虽不是特别出众,但对于朴新教育来说,却是质的飞跃。这不仅体现朴新教育 PBS 系统下沉管理的有效性,同时也验证了朴新教育双引擎模式的可行性。

商业模式的跑通,通常意味着快速发展期的到来。资本市场往往先知先行,从年初至今,朴新教育股价最大涨幅已达到 130%,总市值再度接近十亿美元大关,可谓让资本市场的投资者赚得盆满钵满。

重点数据点评:

FY19Q3 营收增速超指引。朴新教育 FY19Q3 实现净营收9.960 亿元(1.394 亿美元),较 2018 年第三季度增长48.7%(人民币 6.697 亿元)。超上季度营收指引上限3.7pct。三季度营收增速超指引上限,学生人次增长是主要驱动因素。2019 年第三季度,朴新教育学生报名人次增速达60.2%,至871896 人次;续班率70.3%,连续第三个季度保持在 70% 以上水平。从报名人次增速和续班率的持续高增长不难看出,朴新教育三季报虽然涵盖暑期因素扰动,但其品牌和服务已得到家长群体的认可,并已产生一定的品牌粘性和品牌依赖。

FY19Q4 营收增速指引环比提升。预计 FY19Q4 实现净收入为7.706-7.972 亿元,同比增长45-50%。FY19Q4 营收指引增速相较 FY19Q3 环比提高5pct,提出更高目标,彰显实力与信心。

FY19Q3 朴新教育集团层面首次整体盈利。朴新教育 FY19Q3 归属于母公司净利润为人民币3,370万元人民币(470 万美元),2018 年第三季度归属于母公司净亏损为人民币 5,020 万元。其中,K12 业务表现卓越,不含网校与总部支出的净收入同比增长86.4%,经营利润超过九千万,同比增长667.1%,真正实现了规模化盈利。此外,留学板块也在第三季度首次实现盈利 -- 为自 2017 年收购环球教育与啄木鸟教育以来首度整体盈利。从业务板块细分来看,朴新教育主要分 K12 和留学条线。K12 条线既是朴新教育的核心业务板块,又拥有较多拳头产品,持续性盈利期后,三季度进入了增长期。留学条线的盈利与 K12 相比略逊,但亦跨过了由亏转盈的质变门槛。相信稍加时日,朴新教育利润来源的另一通道会被彻底打通。

FY19Q3 完成对 8 所机构的并购与入场整合。在全行业经历史上最严监管的时候,朴新教育曾一度放缓外延扩张步伐,一边深耕细作已有机构教学教研水平,提升服务体验满意度;一边对已有机构和教学中心进行合规升级。在沉寂两个季度后,朴新教育外延扩张再度马力全开,以单季收购 8 所机构的成绩单,展现了其外延并购的原有实力。而这一动向亦被资本市场捕捉,2019 年下半年以来,朴新教育股价最大涨幅超过100%

综上所述,朴新教育无论是从昨天的亏损到今天的盈利,还是从 K12 条线到留学板块,都已体现出爆发式增长的迹象。再加上其对 2019 财年第四季度的营收增长预期,不难判断,朴新教育 2019 财年将成为其蜕变元年。

以上内容由"芥末堆网"上传发布 查看原文

觉得文章不错,微信扫描分享好友

扫码分享

热门推荐

查看更多内容