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2.48 亿接盘天元股份半年后 山东华鹏易主山东国资

新浪财经 11-19

原标题:2.48 亿 " 接盘 " 天元股份半年后 山东华鹏易主山东国资

记者李继远

在经过一系列的资本运作之后,山东华鹏(603021.SH)易主山东国资的运作路径接近完成。

11 月 13 日,山东华鹏发布公告称,公司控股股东张德华于当日与舜和资本管理有限公司(下称 " 舜和资本 ")签署了股份转让协议,拟以每股 8.08 元的价格转让 2695 万股,总价约 2.18 亿元。

此次股权转让完成后,舜和资本将成为上市公司的控股股东,山东省人民政府作为舜和资本的实际控制人,也将成为上市公司的实际控制人。

在此次交易披露之前,山东华鹏还曾获得 2 亿元的纾困基金。不过,拿到这笔钱之后山东华鹏一笔就花了出去,花费 2.48 亿元现金收购了一家与主营业务毫无关联的三板公司—天元股份。由于天元股份股东济南舜腾弘投资合伙企业(有限合伙)与舜和资本均为山东发展投资控股集团有限公司实际控制,此次交易也属于关联交易。

天元股份虽然业绩持续增长,但是暗藏着巨大的坏账风险,2018 年其应收账款余额为 1.81 亿元,占流动资产比例 76.37%。

资金压力巨大的山东华鹏为何要斥巨额现金进行这次跨界收购?" 接盘 " 天元股份对于山东华鹏来说是福是祸?其又能否如愿完成业绩承诺?投身山东国资怀抱的山东华鹏未来发展如何?

委身山东国资

公开资料显示,舜和资本为山东发展投资控股集团有限公司(下称 " 山东发展投 ")旗下全资子公司,山东发展投则由山东省发改委、山东省国资委和山东省社保基金分别持股 40%、30% 和 30%。

此次权益变动之前,山东华鹏控股股东张德华持股 1.08 亿股,持股比例 33.69%。以 2.18 亿元的对价转让 8.42% 的股份后,张德华的持股下降至 8085 万股,持股比例仍然有 25.27%。

不过,除了转让上述股权外,张德华还放弃了持有的上市公司 63,989,614 股、占上市公司总股本比例为 20% 的股份表决权。

张德华放弃上述表决权份额后,持有上市公司表决权比例降为 5.27%,与其一致行动人张刚合计持有上市公司表决权比例为 6.62%。

交易完成后,舜和资本持股比例将增加至 16.48%,并将成为上市公司的控股股东。山东省人民政府作为舜和资本的实际控制人,也将成为上市公司的实际控制人。

不过,对于这一交易安排,交易所也发出了问询函。因为,去年底山东华鹏引入的战略合作方山东振兴产业发展股权投资基金合伙企业(有限合伙)(下称 " 振兴发展基金 ")向公司、公司实际控制人张德华分别提供了 2 亿元、4 亿元资金支持。

2019 年 3 月,公司实际控制人张德华以拟向振兴发展基金转让部分股权为由,申请豁免其在公司首次公开发行时做出的,股票锁定期后届满后 2 年内每年减持股份比例不超过 10% 的承诺,相关豁免事项已经公司股东大会审议通过。

原本要转让给振兴发展基金的股权为何要转给舜和资本?" 实际控制人张德华本次股权转让行为是否符合前期承诺,以及是否符合有关规定 "?交易所的问询函里要求公司补充披露舜和资本替代振兴发展基金受让股权的主要考虑以及交易实施后,公司、张德华与振兴发展基金具体债权债务安排及变化情况。

" 舜和资本对振兴发展基金出资比例为 55.51%,并控制其执行事务合伙人,对于投资意向和决策都是舜和资本说了算。" 山东华鹏一位高管告诉《华夏时报》记者。

振兴发展基金正是由山东发展投全资子公司舜和资本发起设立的山东省上市公司纾困基金,山东华鹏则是第一家获得该笔基金的上市公司。

" 如引进其作为公司股东,有利于进一步扩大公司的业务规模、提高公司的行业地位、提高公司在业内的影响力、改善公司的融资能力与盈利能力、提升公司的持续盈利能力及综合实力。" 山东华鹏公告表示。

2.48 亿跨界并购三板企业

" 山东华鹏无疑是先进的、可改造升级的制造业代表之一。" 具体操盘运营振兴发展基金的舜和资本总经理李巍曾在接受媒体采访时表示,选择支持山东华鹏主要是因为山东华鹏是中国日常玻璃器皿生产行业龙头之一,产品质量以及装备水平行业领先,科技研发和创新能力位居行业前列。

在 2018 年底山东华鹏与振兴发展基金签署《战略合作协议》之后,山东华鹏与其控股股东张德华分别获得 2 亿元和 4 亿元的资金。

不过,当时资金情况已经捉襟见肘的山东华鹏在获得 2 亿元资金后竟拿出 2.48 亿现金收购一家与主业完全不相干的新三板企业。

2019 年 4 月 27 日,山东华鹏发布公告称,拟以 24,750 万元现金向易彩梅、赵华刚、赵华超等 13 名交易对手方购买其合计持有的山东天元信息技术有限公司(以下简称 " 天元信息 " 或 " 标的公司 ")55% 的股权。

" 本身公司资金状况就不乐观,这个时候还要做跨界并购会有很大风险。" 一位券商分析师告诉《华夏时报》记者。

被收购的企业天元股份的主营业务是测绘以及二三维地理信息系统建设。

2016 年至 2018 年,天元股份的营业收入分别是 5871.58 万元、8857.22 万元和 1.28 亿元。相应的近三年的净利润分别是 2069.23 万元、 3167.15 万元和 3570.64 万元。

天元股份虽然业绩持续增长,但是暗藏着巨大的坏账风险,2018 年其应收账款余额已经高达 1.81 亿元,占流动资产比例高达 76.37%。

即便如此,天元股份仍然获得了 4.53 亿元的估值,评估增值率 90.3%。山东华鹏拿出 2.48 亿元的现金获得了其 55% 的股份。

对于天元部分,业绩承诺方给出了三年合计 1.5 亿元的净利润承诺,2019 年至 2021 年承诺净利润分别是 4000 万元、5000 万元和 6000 万元。

被寄予厚望的天元股份能否完成业绩承诺?山东华鹏披露的未经审计的半年度数据显示,天元股份上半年实现营业收入 5134 万元,净利润只有 1019 万元,这个数字与去年全年 4000 万的净利润相距甚远。

" 他们主要做工程测绘,上半年应该属于淡季。" 上述高管在接受《华夏时报》记者采访时表示,目前天元股份的业绩尚未进行审计," 具体是多少,暂时还不清楚。"

自顾不暇的山东华鹏为何要拿出 2 亿多现金 " 接盘 " 天元股份?此笔交易是否是此次交易的整体安排?不得而知。

不过,从天元股份的股权结构来看,除了 11 名自然人外,济南舜腾弘投资合伙企业(有限合伙)(下称 " 舜腾弘投资 ")持有天元股份 11.02% 的股份,而这家公司同舜和资本一同受山东发展投资控股集团有限公司控制。

在此次交易中,舜腾弘投资并未退出。不过,此前的公告显示,山东华鹏将根据天元股份的业绩情况,择期决定收购剩余 45% 股权的事宜。

" 买天元股份主要是基于战略性发展考虑,前期进行了充分的尽调,主要还是为了寻找新的利润增长点,给股东更好的回报 。" 上述高管表示。

山东华鹏前三季度数据显示,公司实现营业收入 5.79 亿元,归属于上市公司的净利润亏损 2492 万元,扣非净利润亏损 2782 万元,前三季度账上货币资金 7303 万元,但是存货及短期借款分别高达 3.2 亿元和 5.67 亿元。

责任编辑:王帅

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