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2019 年 A 股 IPO 融资报告系列之二: 广东融资领跑全国 高端制造

时代周报 11-19

时代商学院分析师 陈佳鑫

IPO 作为社会各界关注的重点,在我国直接融资市场具有举足轻重的地位。时代商学院统计,今年前三季度 A 股上市公司通过首次公开发行股票(IPO)合计融资 1400.47 亿元,同比增长 23.67%。

从省市来看,IPO 融资前十大省市中,广东、江苏、山东凭借庞大的 GDP 规模,分别位列第 1、第 3、第 5 名,北京、上海则凭借头部企业聚集效应,位列第 2、第 3 名。

从行业来看,制造业依然是 IPO 融资的重点领域,IPO 融资额前十大行业中分布了 6 个制造业细分行业,且偏向高端制造。这既说明了我国重点发展高端制造的决心,也说明我国高端制造业日渐强大,越来越多的高端制造企业具备上市条件。

广东 IPO 融资全国第一

Choice 数据统计显示,2019 年前三季度,共有 6 个省份 A 股 IPO 融资额超过百亿元,其中前五名分别是广东、北京、江苏、上海及山东,融资金额分别为 304.61 亿元、262.53 亿元、169.34 亿元、140.03 亿元和 122.46 亿元,合计 998.97 亿元,占全国融资总额的比重达 71.33%。此外,浙江省以 111.58 亿元的融资总额位列第六。

2019 年前三季度 A 股 IPO 融资额前十大省份

而 2018 年前三季度,全国前五强融资省市分别为广东(388.82 亿元)、江苏(144.52 亿元)、四川(93.97 亿元)、上海(83.18 亿元)和福建(71.49 亿元)。融资总额达 776.99 亿元,占全国融资总额的比重为 68.61%。

相较而言,2019 年前三季度融资金额超百亿元的省份从去年同期仅有的 2 个上升到 6 个,前五大省份融资额占全国融资总额比重上升约 2.7 个百分点。

据国家统计局数据,2018 年广东、江苏、山东和浙江作为全国 GDP 前四大省份,其 IPO 融资额排名也位列前茅,2018 年 GDP 前四大省份按顺序位列 IPO 融资额第 1、3、5、6 名,与 GDP 排名高度相关。北京、上海因聚集了大量头部企业,它们规模更大,影响力更强,上市的可能性更高。因此虽然北京、上海的 GDP 排名在省市中并不靠前(分别位列第 13、12 名),却依然能贡献较多的上市企业,取得较高的 IPO 融资额。

而从 IPO 融资额前十大企业来看,2019 年前三季度前十大企业来自五大省份。其中,中国广核电力股份有限公司(以下简称 " 中国广核 ")拔得头筹,以 125.74 亿元的融资额成为今年 1 — 9 月融资第一大企业。

值得一提的是,中国广核此番上市登陆的板块为深交所中小板,IPO 拟募资 110 亿元,用于固定资产建设。该公司最终超募近 16 亿元,反映市场对其青睐程度超过预期。

城市排名波动较大

时代商学院统计,2019 年前三季度,前十大城市融资金额达 1028.20 亿元,占全国融资金额比重的 73.42%。其中,融资金额超百亿元规模的城市分别为北京市(262.53 亿元)、深圳市(204.81 亿元)和上海市(140.03 亿元)。

而对比 2018 年前三季度数据可发现,除上海市保持去年融资金额第三的排名,其他城市排名波动较大。

青岛市、银川市、苏州市、杭州市、西安市以及广州市为今年新晋 TOP10 融资城市榜单的地区。北京市从 2018 年(前三季度)的排名第 5,跃居到今年前三季度的第 1 名;深圳市则从去年第 1 的位置跌至今年第 2;南京市 2018 年前三季度融资金额排名全国第 4,今年排名下滑至第 7。

城市融资额排名波动较大,与部分城市存在少数融资额较高企业有关,如上文所提融资额最高企业中国广核,单家企业的融资额便达到 125.74 亿元,超过大部分城市,占其所在城市深圳 IPO 融资总额的 61.39%。而 2018 年的宁德市,尽管只有宁德时代一家企业 IPO,然而依然凭借宁德时代 54.62 亿元的融资额,排名第 6。

制造业当家

经统计,今年前三季度融资金额排名前十的行业分别为计算机、通信和其他电子设备制造业(267.75 亿元)、化学原料及化学制品制造业(151.35 亿元)、铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业(128.68 亿元)、专用设备制造业(125.74 亿元)、电力、热力生产和供应业(125.74 亿元)、货币金融服务(100.88 亿元)、软件和信息技术服务业(69.80 亿元)、食品制造业(54.80 亿元)、通用设备制造业(42.97 亿元)和开采辅助活动(38.05 亿元)。

时代商学院观察到,IPO 融资额前十大行业以制造业为主,且偏向高端制造业。十大行业中有 6 个制造业行业,其中计算机、通信和其他电子设备制造业、专用设备制造业、铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业等逐渐成为我国的高端制造突出产业。

我国是世界第一制造大国,制造业的地位无可替代。据国家统计局数据,2018 年我国制造业占总 GDP 的比重为 29.4%。制造业不仅为我国出口创汇立下了汗马功劳,也提供了大量的岗位。另外,制造业也带来了大量创新,制造业领域的专利数量占比一直领先其他领域。

当前,我国面临制造业人工成本上升的问题,但依然享有工程师红利,发展高端制造势在必行。在科创板推出等政策红利的驱动下,高端制造业的 IPO 融资数量和融资额或持续上升。

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