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孙正义操盘,一个 300 亿美元巨头诞生

投资界 11-19

打造一个日版阿里巴巴,被孙正义提上了日程。

据路透社 11 月 18 日消息,软银计划将旗下的互联网子公司雅虎日本(现更名 Z Holdings)与韩国 Naver 公司旗下的传讯软件 Line 合并。双方计划于今年 12 月签署最终协议,并在 2020 年 10 月之前完成合并。

此举或将创建日本最大的互联网服务集团,覆盖约 1 亿日本用户,业务涉及搜索、电商、移动支付等领域。

对此,软银毫不掩饰自己的野心,称 " 旨在建立一个可以抵御国内乃至全球激烈竞争的商业集团 "。双方合并后,每年将在 AI(人工智能)等技术上砸下 1000 亿日元 ( 约合人民币 64 亿元 ) 的研发投资。

雅虎 +Line 等于一个 300 亿美元科技巨头?

对于雅虎与 Line 的这桩 " 联姻 ",软银或许思虑已久。

今年 6 月份以来,两家公司就一直在商讨结盟,8 月份达成合并意向。雅虎日本上个月更名为 Z Holdings,背后的实际控制方为软银;Naver 则是韩国最大的搜索引擎运营商,目前持有 Line 72.64% 的股权。

据《日本经济新闻》透露,此次合并谈判是 Z Holdings 向 Line 母公司韩国 Naver 主动提出的。

按照双方声明,Z Holdings 母公司软银和 LINE 母公司韩国 NAVER 将各自出资 1700 亿日元(合 15.6 亿美元),以每股 5200 日元的价格对 Line 剩余股份进行要约收购,LINE 计划摘牌退市。

私有化完成后,软银和 NAVER 将各出资 50%,成立一家合资公司,这家合资公司持有 Z Holdings 70% 股权,运营雅虎日本和 Line。

雅虎日本与 Line 的结合,将擦出怎样的火花?作为日本最受欢迎的聊天应用,Line 相当于日本版的微信,拥有 8200 万月活跃用户,市占率排名第一,涵盖广告、电商、通信支付、AI 等业务板块,2018 年,Line 的销售额达到 19 亿美元(约合 133.14 亿元人民币)。

而雅虎日本是日本最大门户网站,主营广告、电商、金融服务等业务,拥有 5000 万用户,去年营收 9547 亿日元(约合 615.23 亿元人民币)。

不难发现,二者重叠布局支付与电商领域,双方此前也曾一度展开激烈交锋。去年,二者为了在移动支付领域抢占先机,拉拢客户,曾展开浩浩荡荡的补贴大战,结果却是 " 杀敌一千,自损八百 "。

合则立,分则豫,二者携手可以整合资源扩大规模,借助 Line 的巨大流量,有助于雅虎电商业务的进一步发展,在支付方面,二者也能形成协同效应。届时双方将缔造一个规模 300 亿美元的科技巨头。

值得一提的是,双方合并消息传出后,11 月 14 日,Z Holdings 股价较前一日上涨 16.93%;Line 则大涨 15.38%。

这或许是软银翻盘的机会

日本媒体将双方合并称为:" 孙正义要在日本打造一个阿里巴巴 "。

这半年来,软银的表现并不能令人满意。对网约车服务商 Uber 和共享办公巨头 WeWork 两项投资的接连受挫,使软银蒙受巨大亏损,也令孙正义饱受争议。

这些问题反应在财报上更为直接。软银本月初公布的 2019 财年二季度报告显示,报告期(7 月至 9 月)内,受旗下愿景基金拖累,软银 14 年以来首次录得季度亏损,亏损金额为 7044 亿日元(约 65 亿美元),上年同期为盈利 7060 亿日元。

而旗下 1000 亿美元规模的愿景基金,运营亏损则达到 89 亿美元。面对这样一份难堪的业绩,孙正义难掩失望," 就像台风过境一样,这是我创业以来从没有过的亏损 "。

更为糟糕的是,软银接连遭遇的投资挫折或将殃及二期基金的募集。今年 7 月份,软银宣布推出第二只 " 愿景基金 ",即 " 愿景基金 2 期 "(Vision Fund 2),募集金额为 1080 亿美元,集团拟自投 380 亿美元。

据外媒报道,目前日本软银集团已悄悄完成了其第二只投资基金的初步筹资,但仅是 1080 亿美元目标的一小部分。

如今,孙正义急需向 LP 们再次证明自己。

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