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海底捞:肉价上涨影响可控 整体提价幅度 3%-5%

物价上涨追不上海底捞的脚步。

光大证券于 11 月 15 日公布的一份调研交流报告显示,在肉价上涨潮中,海底捞整体表现稳健依旧," 肉类价格上涨对利润率影响远小于肉价上涨的幅度 "。

在调研中,海底捞方面透露,公司当前仍处于高速拓店阶段,预计全年开店将略超 300 家 ; 部分区域由于门店加密较快,同店翻台率有所下降 ( 例如一线城市中的北京、上海 ) ,但一线城市中密度较低的广州同店翻台率进一步提升。整体来看, 公司运营情况依旧稳健。

在客单价方面,2018 年,海底捞开始推出区域化定价策略。" 今年以来,对一些热门地区翻台率较高的门店酌情进行了提价,整体提价幅度为 3%-5%。公司在新品类研发方面继续发力,从菜品和饮品两方面入手,菜品方面新增了一些高价格高品质单品,饮品方面继续创新,推出了咖啡调和饮品。此外,虽然今年以来肉价上涨剧烈,但公司显示出了非常强的成本控制能力,肉类价格上涨对利润率影响远小于价格上涨的幅度。 " 海底捞方面称。

稳健基本面下,海底捞开始全面布局餐饮行业。新业态尝试主要分为体内孵化和体外收购两个部分。体内孵化的郑州和西安面馆相继开业,在蜀海强供应链支撑下,面馆的客单价比市场低 20%-30%,充分做到好吃不贵 ; 此外,海底捞于 11 月 5 日公告拟收购 " 上海缘澍 "、"Hao Noodle" 和 " 上海好萃 ",开始尝试进入偏高端的正餐赛道。

值得一提的是,肉价上涨已对餐饮业造成影响。" 售价价格涨了一些,但相对物价,涨价幅度有限,怕失去顾客。" 有位于北京的连锁东北酱骨头门店老板对 21 世纪经济报道记者说。另有顾客发现,在京部分小饭馆,木须肉菜品,已改为鸡肉为主。

海底捞于 8 月公布的 2019 年中报显示,上半年,公司实现收入 116.94 亿元人民币,同比增长 59.3%; 净利润 9.12 亿元,同比增长 40.9%; 归母净利润 9.11 亿元,增长 40.9%; 基本每股收益 0.17 元,同比增长 29.6%。 其中,2018 年 6 月至 2019 年 6 月,新开业 259 家餐厅 ; 同店销售增长 4.7%; 外卖业务 1.88 亿元,同比增长 41%; 调味料及食材业务收入 1.75 亿元,同比增长 206%。

" 维持 2019-2021 年分别净增加 300/235/235 家门店的预测,考虑到门店加密翻台率微降,下调 2019 年营业收入预测至 270.73 亿元,2020-2021 年营收预测分别为 380.96 和 477.36 亿元。考虑到原材料价格上涨压力,下调 2019 年净利预测至 23.83 亿元,2020-2021 年净利预测分别为 32.95 和 42.31 亿元 。" 光大证券分析师在研报中如此预测海底捞业绩。

以上内容由"21世纪经济报道"上传发布 查看原文

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