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和远气体:副董事长、控股股东 IPO 前夕辞职为哪般

新浪财经 11-12

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来源: 览富财经

湖北和远气体股份有限公司(以下简称 " 和远气体 ")近期在证监会官网更新了招股说明书,公司拟在深交所公开发行不超过 4000 万股新股,占发行后总股本的比例不低于 25%,保荐机构是西部证券。近期,不断有媒体质疑和远气体募投项目涉嫌注水、因重大事故而被处罚等问题。而览富财经 IPO 研究中心进一步梳理发现,该公司还存在其他问题,包括业绩增速下滑、未来增长堪忧,同时公司高新技术企业资质方面也存在瑕疵,并发生副董事长、控股股东在 IPO 前夕选择辞职之咄咄怪事。这一切,或已注定其 IPO 之路不会平坦。

未来业绩增长堪忧

和远气体经营业绩九成以上来自湖北省内,而目前的处境是,本地市场增速放缓、外地市场尚未打开,那么未来增长空间还有多大,相信和远气体自己也难以给出明确答案。

招股书数据显示,2016 年度、2017 年度、2018 年度以及 2019 年 1-6 月,销售收入分别为 39830.38 万元、55009.53 万元、58918.18 万元和 28656.90 万元。从销售区域来看,其中来自湖北的销售收入为 37973.12 万元、51659.86 万元、53900.44 万元和 26444.64 万元,占比分别为 95.34%、93.91%、91.48% 和 92.28%。由此可见,和远气体销售收入主要来自湖北省内。

和远气体坦陈,报告期内公司业绩保持上升态势,得益于湖北省近年来经济水平快速增长。湖北省 GDP 总量全国排名由 2006 年的第 12 位逐步上升到 2018 年的第 7 位,经济的快速增长给和远气体工业气体业务的发展带来了较大的市场机会。

而让人隐约感到有些忧心的是,湖北市场业绩增速出现下滑迹象。数据显示,和远气体 2018 年来自湖北省内的营业收入为 53900.44 万元,增速从 2017 年的 36.04% 降至 4.3%,下降了 31.74 个百分点。另外,和远气体 2019 年上半年来自湖北省内的营业收入为 26444.64 万元,乐观估算全年略微超过去年水平,但增速能否达到去年水平,目前不得而知。

省内市场增速明显下滑,可否考虑向全国市场拓展?和远气体确实有此想法。招股书中提到,公司在长期的实践中积累了丰富的经验、技术和人才,有利于公司将业务推向全国,加强与大型工业企业合作,进一步开拓全国市场。尤其是公司在全国推广工业尾气回收提纯再利用业务,可以有效帮助客户节约生产成本,同时还可以促进节能减排和循环经济发展。

但实际情况又是怎样一番情形呢?招股书数据显示,2016 年度、2017 年度、2018 年度以及 2019 年 1-6 月,来自湖北省外的销售收入分别为 1857.26 万元、3349.67 万元、5017.74 万元和 2212.26 万元。经过数年努力,和远气体在湖北省外销售最好的年份是 2018 年,但销量也不过 5017.74 万元,可见省外市场开拓速度并不如人意。

和远气体深知省外市场开拓的难度。它在申报稿中表示,公司向其他地区扩张的战略可能无法完全复制湖北省市场的成功经验,会受到当地各种因素的制约,存在市场开拓不能达到预期的风险。

高新资质或存瑕疵

研发费用占销售收入比例低于相关标准,同时研发人员占比也偏低,和远气体高新技术企业资质方面存在瑕疵。

招股书资料显示,和远气体研发费用主要为燃料及动力和职工薪酬及材料费,报告期内,研发费用分别为 1188.23 万元、1697.89 万元、1759.34 万元和 795.77 万元,占营业收入比例为 2.93%、2.95%、2.82% 和 2.50%。和远气体认为,研发费用逐年增加,与公司收入规模及研发计划情况相匹配。

据了解,申报高新技术企业认定的企业,必须满足一定的标准,尤其是申报的基本条件中对企业研发费用占比有严格的要求:即:最近一年销售收入小于 5,000 万元(含)的企业,比例不低于 5%;最近一年销售收入在 5,000 万元至 2 亿元(含)的企业,比例不低于 4%;最近一年销售收入在 2 亿元以上的企业,比例不低于 3%。而在和远气体 2018 年申报高新技术企业时,研发费用占比为 2.95%,不足 3%,并未达到它自认为的 " 相匹配 " 标准。

此外,和远气体技术及研发人员占比也不达标。数据显示,截止到 2019 年 6 月末,和远气体员工人员为 767 人,其中,技术及研发人员为 44 人,占比为 5.74%。然而,根据《高新技术企业认定管理办法》有关规定,被认定为高新技术资质的公司需满足的条件包括:研发人员占员工总数的比例不低于 10%。

招股书资料记载,公司于 2015 年被评为高新技术企业,并在 2018 年 11 月再次被认定为高新技术企业,2018 年、2019 年、2020 年适用 15% 的所得税优惠税率,相当于在原来 25% 的基础上下降了 40%。

不过,科技部、财政部、税务总局对此有着严格的监管。最近几年,全国有多家家企业因申报材料虚假、研发费用占比不达标等原因,被取消高新企业资格,而每年高新技术企业都需要在高新技术企业认定工作网填报自己的数据,不达标的话,会被取消高新技术企业资格,所以享受不到税率优惠。

公司董事频繁流失

报告期内,和远气体出现公司董事频繁流失现象,先后有 6 位董事离职,其中包括副董事长或控股股东辞职现象。

招股书资料显示,报告期初,公司董事会成员构成为:董事长杨涛,董事杨勇发、李欣弈、李吉鹏、张昊、邱华凯,独立董事王小宁、骆东平、谭新玉。上述 9 人均经由 2012 年 7 月 12 日公司创立大会暨第一次股东大会选举产生。在 2016 年 3 月,公司召开第二届董事会第四次会议,选择董事张昊作为公司第二届董事会副董事长。

览富财经 IPO 研究中心注意到,在 2016 年 8 月,杨勇发因个人原因辞去公司第二届董事会董事职务。据了解,杨勇发持有和远气体 4.39% 的股份,与杨涛、杨峰、冯杰一起合计持有 44.15 的股份,为和远气体的控股股东及实际控制人。

杨勇发的辞职,拉开了和远气体董事流失的序幕。2017 年 5 月,邱华凯因个人原因辞去公司第二届董事会董事职务;2017 年 8 月,任职副董事长一职仅仅一年半时间的张昊,也因个人原因辞职。在 2017 年 10 月,王小宁、骆东平和新加入的张屹等三位独立董事,也都因个人原因辞去公司第二届董事会独立董事职务。

分析人士指出,董事往往在公司中兼任其他管理职位,且手握公司股份。一个团结奋进的董事会,以及多名优秀董事,是企业规范运营、持续发展不可或缺的基础。而董事频繁辞职,难免会影响企业决策与经营,特别是兼任关键岗位的董事离职,如果没有相匹配的人员顺利递补上,将直接对公司业务、管理产生负面影响。

不断有董事会成员选择离开,到底对和远气体的经营会产生哪些影响,时间会给出答案。

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责任编辑:王帅

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