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中年危机难解,58 同城如何继续“神奇”之路?

砍柴网 10-22

近年来,各大互联网企业纷纷崛起,拼多多,美团市值更是一路飙升。在此之际,昔日 " 霸主 "58 同城已经逐渐被市场遗忘。作为一家综合性企业,58 同城在招聘,房产等方面拥有较强的实力,但随着互联网的发展,58 同城似乎已经跟不上时代了。面对风云变幻的市场,58 同城若不及时解决自己的 " 中年危机 ",掉队只是一瞬间的事。

我们看到 58 同城的各项业务都存在诸多问题。招聘业务壁垒太深难以突破,房地产业务对手太多难以应对,而且 58 同城的根本商业模式多年来并没有取得突破,严重依赖竞价排名。这导致 58 同城在拓展下沉市场时,也没有突破固有模式限制,这可能将影响他在下沉市场的发展。

尽管 58 同城也在积极解决问题,但在短期内可能难以实现。我们看到 58 同城试图用智能化解决招聘等业务存在的匹配问题,通过涉足线下,多元化,发展其他业务来增加营收想象空间。但这些措施难以从根本上解决 58 同城的核心问题,想要安然度过这次中年危机并不容易,美股研究社将持续关注 58 同城的后续发展。

招聘市场行业 " 壁垒 " 加重,房地产竞争激烈

58 同城的两大主要业务是招聘和房地产,但这两块业务都面临重大问题。首先是竞争问题,互联网招聘近年来迅速发展,而房地产领域也出现了一大批企业。其次是潜力问题,58 同城招聘集中蓝领,这一阶层未来的发展空间将会逐渐缩小,而房地产业务模式不清,难以取得突破,未来同样如此。

(1)招聘壁垒逐渐加深,未来市场份额或逐渐减少

58 同城的招聘业务存在较大问题。58 同城的招聘市场份额较大,根据 Analysys 易观数据,中国互联网招聘市场 58 同城招聘占有率达到 37.6%。但我们发现 58 同城的招聘大多集中在蓝领市场和乡镇企业,这与拉勾网的互联网招聘,boss 直聘的大学毕业生招聘截然不同。这使得 58 同城难以覆盖到蓝领以外的招聘。

而且,随着技术的进步和教育普及,未来 58 同城招聘份额或将减少。我们发现 58 同城上的招聘对于学历要求较低,技术含量也较低,随着技术的进步,现在的诸多工作都将被机器取代。据 36 氪报道,2018 年 AI 影响就业的效应已初步显现,很多职位的招聘需求明显下降,行政、后勤、文秘的招聘需求下降 73%,财务、审计、税务的招聘需求下降 69%;采购、贸易下降 68%,人力资源下降 60% 。

因此,58 同城的招聘业务虽然现在表现不错,但未来发展潜力较小。

(2)房地产竞争加剧,商业模式难以持久

58 同城的房地产企业也面临着诸多问题。首先是来自链家的竞争,链家的扩张速度一度令人瞠目结舌,推出贝壳找房后,与 58 同城的竞争更是越发激烈。2019 年 4 月,安居客宣布正式起诉贝壳找房,索赔 9000 万元。可见两者之间的矛盾。而市场上不仅有链家,还有其他各种租房企业,最近长租公寓更是集体赴美上市,对 58 同城来说,竞争压力将会更大。

在房地产业务上,58 同城商业模式存在较大问题。58 同城房地产几乎没有自营,主要依靠中介公司,这一方面使得 58 同城严重依赖中介,另一方面使得 58 同城必须付出高额的广告费用来推广。线上流量和线下服务的结合已经成为了房地产行业的发展趋势,这样看来,58 同城目前的这种商业模式很难持久。

营收结构单一导致增长潜力较小,下沉市场难以真正拓展

两大业务的问题反应在营收上就是营收结构单一。不管是招聘还是房地产,58 同城根本上做的是信息生意,通过向各方提供信息赚取服务费。这一方式在过去或许行得通,但随着信息渠道的增加,未来人们对于 58 同城信息获取的依赖势必将会下降。为了拓展业务,58 同城进军下沉市场,但我们发现,他在下沉市场并没有做出任何改变。

(1)营收结构单一,未来增长潜力有限

58 同城的营收太过单一。58 同城营收主要分成四个部分,会员服务、在线推广服务、电子商务服务和其他服务。2019 年第二季度在线推广服务实现营收 27.06 亿人民币,同比增长 23.8%,占总营收的 65%。增长主要来自实时竞价系统和其他在线服务的持续优化升级。也就是说 58 同城的营收主要依赖排名竞价。

排名竞价的增长潜力有目共睹。而且其对市场行情,广告业务等具有较大的依赖性,一旦经济下行,或者 58 同城自身流量有限,未来营收将会受到极大影响。当前互联网各个行业获客成本都在不断高涨,58 同城想要借此发展下去并不容易。而且竞价排名容易引发虚假信息问题,58 同城上面的虚假信息更是源源不断。

(2)下沉市场局限较大,业务分散成本太高

58 同城近年来大力发展下沉市场,但下沉市场的局限性限制了 58 同城的发展。前不久 58 同城推出了 58 同镇,但 58 同镇并没有给 58 同城带来根本变化。他只是 58 同城的复制品,根本收入可能还是依赖在线竞价排名。58 同城在下沉市场并没有做出改变,而这原本是一个很好的实验机会,但他依然选择躲在舒适圈里。

58 同城难以真正拓展下沉市场。一方面乡镇的市场企业规模比一二线城市等要小得多,这使得乡镇对于租房,招聘的需求更小。而这两大业务是 58 同城的主营业务,一旦无法展开,58 同城即使获得较多用户,也难以促进营收增长。

另一方面乡镇之间较为分散,这意味着 58 同城需要更多的人员协助,这对 58 同城来说也是一大成本。数据表明,截至 2018 年 12 月,58 同镇已在全国开设一万多个乡镇信息站点,覆盖 31 个省份、325 个地级市、2172 个县区,日均发布服务信息超过 20.5 万条,日均访问人数超过千万人,创造上万个站长就业岗位。

58 同镇看上去是个很好的项目,也符合当前下沉市场开发的浪潮。但 58 同城只是将下沉市场当做了一二线城市的翻版,自身并没有做出变革,市场并没有看到 58 同城改革的决心,改革并不容易,但不改革的下场更不好过。

智能化难解商业问题,涉足线下更加艰难

尽管存在诸多问题,但 58 同城的自救措施看上去就像是隔靴搔痒。在不改变核心商业模式的情况下,58 同城或许将难以适应这个世界的发展,不管是智能化还是多元化,都是在 58 同城的核心上延伸开来,并没有解决核心的提供信息的商业模式。这势必不利于 58 同城的后续发展。

(1)智能化技术有限,虚假问题难以解决

58 同城为解决招聘匹配问题等一直致力于发展智能化,但智能化难以从根本上解决 58 同城面临的问题。据新浪财经报道,58 同城推出智能求职助手—小聘, 通过 AI 技术增强求职和招聘双方的互信,提升招聘效率。但就目前的技术而言,这样的 AI 并不能真正意义上推荐合适的职位,而且虚假信息问题也没有根本解决。58 同城自身也并不是高新技术企业,AI 技术有限,智能化或许还需要很长一段时间的建设。

智能化更像是 58 同城凑的一场热闹。智能化当然是未来的发展趋势,但 58 同城自身并没有走在这一行业前面的能力,不管是研发还是应用都是如此。

(2)58 同城难以介入线下,多元业务难以开展

前面提到 58 同城需要将线上流量和线下业务结合起来。但想要涉足线下业务也并不容易,线下的交易比线上的流量推广更加复杂,需要进行实地考察。还需要专业对接等等,每个环节都容易出错,这需要大量的团队协助,是一个长期的过程。

而且这样还会影响 58 同城与房地产中介的关系。一旦 58 同城涉足线下,未来与中介商的关系很可能将会恶化,可能将会失去一大盟友,在链家的凶猛进攻下,58 同城左右为难,恐怕难以真正涉足线下。

58 同城的其他业务也面临诸多问题,转转是 58 同城旗下二手物品交易网站,主要是二手手机交易,但在二手手机领域,已经有太多的参与者,例如闲鱼,爱回收等等。而且这些对手一个背靠阿里巴巴,一个和京东达成合作,与转转相比,他们的流量优势显然更大。在二手车领域同样如此,面对平安系的汽车之家,和字节系的懂车帝,也难以突出重围。

综上所述,58 同城的招聘和房地产业务都面临重大问题,使得 58 同城营收单一,而 58 同城在进入下沉市场之时也没想着改变当前的运营模式。想要靠智能化,线下业务,多元化解决当前存在的问题更是不可能,如果 58 同城不从根本上扭转当前的商业模式,随着互联网的发展,未来其发展潜力或将进一步缩小。

本文来源:美股研究社(公众号:meigushe)http://www.meigushe.com/ ——旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道美国科技股和中概股,对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们

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