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任泽平刷屏大呼:该降息了!央行为啥就是不动?

菜鸟理财 09-18

今天是 2019 年 9 月 18 号,今天和大家聊聊降息的话题。

菜导上个月在日日谈里,写到过恒大集团首席经济学家任泽平呼吁降息的事。

因为再不降息,地产商们就要断粮了。

当时菜导给出的结论也很简单:任首席拿恒大的俸禄替人家鼓与呼,合情合理;但上面也不会随便一个首席一个地产商说要降息了,就随随便便给你降。

这文章发出来之后,在某些微信之外的渠道,都被对应公司的法务投诉,说侵犯了他们的名誉权,最后不得不删除了之,看来确实紧张啊 ……

而且自那之后,任首席呼吁降息的力度不仅没有变小,反而形成了刷屏之势 ……

任首席也在最近一篇点评 8 月金融数据的文章(此文在公众号已主动删除)里面,大大方方地贴出了自己鼓与呼的记录:

结果昨天,央行进行了 2000 亿元 1 年期中期借贷便利(MLF)操作,利率维持在 3.3%。同时,有 2650 亿元 MLF 到期,有 800 亿元逆回购到期。不仅缩量续做,而且利率也没降。

如果你没看懂上面这句话是啥意思,那就把它理解为:管你任首席喉咙喊破,我央行就是按兵不动。

想直接降息?这张牌还没那么快打出来!而且,这次连通过开展 MLF 操作并下调利率的间接降息都不给你!

那么,在全球新一轮量化宽松的大背景下,我国央行这次为啥定力这么好?

原因有很多,但这次采取选择中间路线续作 MLF 的做法,主要还是因为通胀的压力太大了。

此前任首席嚷嚷说:哪有什么通胀,把猪肉除开,剩下的只有通缩!

先不说把猪肉拿掉算不算一种 " 诡辩 ",至少上周末沙特主要石油设施遭袭引发的原油价格暴涨,让本就高度承压的 CPI 变得雪上加霜。

这边国家大力鼓励恢复生猪生产,但肉价平抑最快也要等到明年。

那边沙特何时能恢复之前的石油生产能力还是一个迷,而我国的石油储备,只够国内用个把月。

接下来如果油价持续上涨,势必会把价格压力传递到下游相关产业(纺织、化工、印刷、物流、医药等),最终传导到终端市场上,给通胀带来进一步的上涨压力。

众所周知,降息虽然能刺激经济,但是也会影响到国内的物价,因为钱多了,物价也就涨了。

如果物价涨得太猛,势必会引发连锁反应,导致一系列不必要的麻烦。

所以对于央行来说,在释放资金提振经济和控制物价上,需要找准一个微妙的平衡点,不能只顾一头。

而如今,通胀的隐忧还没有完全解除,就直接来个降息?真是把央行想得太天真了点。

一个比较有意思的信号是,除了任首席删掉了自己公众号上最新发布鼓吹降息的文章,之前中国政府网也删除了一篇被市场解读为官方暗示可能降息的文章。

(此文目前已被删除)

看起来,在当前这种错综复杂的内外部环境下,央行不会轻易把手上的底牌一下子全打出去。

包括 MLF 利率和 LPR 下降、新一轮减税降费、岁末年初再次降准等措施的优先级,都会比直接降息要高。

还是那句话:只靠简单粗暴的降息,根本解决不了中国经济现在面临的问题!

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