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沙特,石油帝国的基础不再牢靠

地球知识局 09-18 5

上周六,国际油市飞出了一只超级 " 黑天鹅 "。

当地时间 9 月 14 日,沙特阿拉伯内政部发表声明:当日凌晨,沙特国家石油公司(阿美石油公司)两处重要石油设施遇袭。沙特在南边的老对头也门胡塞武装宣称对袭击负责,并表示将扩大对沙特的袭击范围。

受上述事件影响,16 日布伦特原油开盘暴涨 12%。

(图片来自 https://markets.businessinsider.com/ ▼

一次轰炸让全球油价产生惊人的波动,这威力着实不小。但国际市场的反应却并不能算过度。

本次遭受袭击是位于沙特东部的布盖格 ( Abqaiq ) 石油公司,是世界上最大的石油加工厂,每天可加工多达 700 万桶原油。同时受袭击的还包括胡莱斯 ( Khurais ) 油田,为沙特第二大油田,日产量逾 100 万桶。两处袭击导致沙特原油供应每日减少 570 万桶,这意味着全球原油日产量降低 5% 左右。

布盖格石油加工厂与胡莱斯油田

(图片来自 google map)▼

沙特,果然是一个建在油田上的王国,它打一个喷嚏就能让全世界跟着肝颤。

名副其实的 " 石油帝国 "

沙特阿拉伯构成了现代阿拉伯半岛上政治版图的主体,整个半岛中部都是这个国家的领土。其全国地势西高东低,除红海沿岸是狭长平原外,大部分地区都是高原,土地能提供的农耕潜力本来就比较小。

从麦加看向沙特西海岸群山

麦加本身就是沙特西部一座群山包围的城市

(图片来自 wikipedia@MEOGLOBAL Muhammed Enes Okullu)▼

在气候方面,除西南高原和北方地区属亚热带地中海型气候外,其全国其他地区基本都属热带沙漠气候,年平均降雨不超过 200 毫米(大概和我国乌鲁木齐一个水平)。

其实这个半岛上也不管是不是高原了,基本沙漠覆盖

不过西部和西南部的山地还是能带来一些降水的▼

这样的气候条件,基本只能滋养半干旱荒地或低级草场,全国可耕地面积只占土地面积的 1.6%。

其实这种极端状况下也不是不能搞农业

一种是在有降水有河流的地区大坝蓄水

一种就是纯沙漠农业,要靠地下水了

(图片来自 google map)▼

但就这么一个土地贫瘠的沙漠之国,却因为波斯湾附近在地质年代的变化成了名副其实的 " 石油帝国 "。沙特的石油资源极其丰富,探明储量 2977 亿桶,居世界第二,占全球总量 17.2%;产量 1229 万桶 / 日左右,占到全球日产量的 13% 左右,位居全球第二。

就探明储量而言,沙特和委内瑞拉可以说是两枝独秀

(2018 年数据)(图片 @正灵则均)▼

就产量而言,美帝、沙特和毛子可谓 " 三花聚顶 "

(2018 年数据)(图片 @正灵则均)▼

沙特石油资源主要集中在波斯湾附近的几个超大陆地油田和浅水油田。

其中,加瓦尔(Ghawar)油田是目前全球探明储量最大的油田,也是世界最大的陆上油田,总储量为 580 亿桶石油,日均石油产量达 380 万桶,可占到整个波斯湾地区的 30%。萨法尼亚(Safaniya)油田是世界上最大的海上油田,储量超过 500 亿桶,日生产原油 120 万桶。

这次遇袭的胡莱斯油田则是沙特第二大陆上油田,总石油存储量超过 200 亿桶。

上述大油田在卫星图上的大致位置

加瓦尔油田(世界陆上最大)

胡莱斯油田(沙特陆上第二大)(本次遇袭)

萨法尼亚油田(世界海上最大)▼

运气更佳的是,沙特境内油田的产出相当多元化,从重油到轻油品种齐全,可满足世界各地炼油厂的需要。其中 70% 以上偏轻质,主要来自陆上油田;其余中重质主要来自海上油田。反观储量同样可观的委内瑞拉,就是以重油为主,产品出口多少会遇到一些限制。

沙特是怎么靠一家国企发家的

坐在油田上的沙特,坐拥了令全世界羡慕的自然资源。但石油资源的开采和炼化仍然是需要攻克的难关,毕竟埋在地下的原油一分不值,只有进入市场的石油才能换取外汇。

世界几个著名的炼油中心:鹿特丹、新加坡、休斯顿、近几年厉害起来的山东

可见产油不一定能炼油,石油国家虽富,其实还能更富▼

这时候沙特国内最重要的一家石油公司就要出场了。这是一家国有企业,在沙特的整个经济体系中举足轻重。

没错,就是这一家:鼎鼎大名的沙特阿美公司

(图片来自 wikipedia@Eagleamn)▼

故事起源于 1933 年,沙特政府与加州标准石油公司(雪佛龙公司前身)签订了一项特许协议,开始在沙特本土进行石油勘探。同年,加州阿拉伯标准石油公司成立。1938 年,该公司发现了第一个商业性油田——达曼油田。

达曼 7 号油井 1938

(图片来自 wikipedia)▼

1944 年,加州阿拉伯标准石油公司更名为阿拉伯美国石油公司,简称阿美石油公司,总部设在旧金山。1948 年,阿美公司变为四家公司合资的公司,雪佛龙、德士古、埃克森、美孚分别持股 30%、30%、30% 和 10%。很显然,此时,阿美公司被牢牢控制在这 4 家石油公司手中。

1954 年在沙特阿拉伯的阿美石化公司

(图片来自 wikipedia)▼

尽管通过特许协议,沙特也可以有很可观的收入,然而,这么大一块肥肉,竟然掌握在外国手里,自己只是跟着分一杯羹,时间长了沙特总觉得自己在吃亏。于是在接下来的日子里,沙特开始与美国公司展开了漫长的控制权斗争:

走在油轮前面的,其实是军舰

所以弱国要从列强手里争权益,方法很重要

(图片来自 wikipedia@US Navy)▼

20 世纪 60 年代,石油输出国组织(简称 OPEC)在伊拉克巴格达成立。最初的成员国有伊拉克、伊朗、科威特、沙特阿拉伯和委内瑞拉,成员国开始团结起来一致对外,努力提高在自身石油领域的话语权。在此阶段,阿美公司原油产量大幅提升,公司总部迁至沙特,沙特政府也派了两名代表进入该公司董事会,迈出了控制公司的第一步。

OPEC 的初始成员就是世界石油储量的主要巨头

之后其他中东国家和世界石油大国纷纷加入

垄断地位还是先刚强的

(2018 年数据)(图片 @正灵则均)▼

1973 年埃及、叙利亚等 12 个国家向以色列发动 " 斋月战争 ",史称第四次中东战争。由于美国国会通过了对以色列 22 亿美元的巨额军援,中东对美国实行石油禁运,国际油价大幅上涨,第一次石油危机爆发。

供不应求的美国加油站于 1973 年石油禁运期间关闭

(图片:Wiki@David Falconer)▼

在此期间,阿美公司石油产量逆势上升,提升至 3 亿吨 / 年,并借国际局面成功地提高了油价,赚得盆满钵满,也让沙特政府分到了一杯羹。1973 年,沙特政府参股阿美公司 25%,1974 年上升至 60%,话语权进一步提高。

OPEC 出现了,油价上涨了

不过美国还是需要进口更多更多的石油

(图片来自 wikipedia@David Moe RockyMtnGuy)▼

1978 年伊朗革命爆发,伊朗停止输出石油 60 天。1980 年两伊战争爆发,两国石油生产完全停止,世界油价大幅上涨。沙特再次闷声大发财,并于同年获得阿美公司全部股份。

沙特也算赶上了几次危机的顺风车

(图片 @正灵则均)▼

1988 年,沙特阿拉伯国家石油公司 ( 简称沙特阿美公司 ) 正式成立,成为了沙特境内唯一一家从事石油勘探开发业务的公司。通过国内纵向整合和国外横向参股,沙特阿美也成为了世界上最先进的石油开发公司之一,生产效率和出品质量都在世界范围内保持前列,这一点比起委内瑞拉和伊朗是要好多了。

相比委内瑞拉作为石油大国还能汽油短缺的状况

和沙特真是第一世界和第三世界的区别

(图片来自 wikipedia@Voice of America)▼

简单来说,阿美石油的成长和沙特对这家公司的国有化改革,都是借着世界石油危机的机会。全球石油危机的时候,就是沙特赚钱的时候。盈利可以进一步用于石油勘探和扩产,并反哺社会经济,使得人民福利水平也大幅提高。

石油财富那可是实打实的

沙漠里都可以平地起一座魔都▼

石油帝国该何去何从

然而,14 日这一炸,这个 " 石油帝国 " 的许多不确定性也显现了出来。其中最让沙特王室头疼的问题,可能就是公司的上市计划不得不推迟。

沙特王室一直在主持阿美集团部分股份 IPO,并预计于 2020 年完成上市。本来一切进展顺利,这样的优质能源资产进入资本市场也受到了国际资本的欢迎。但此次袭击事件暴露了阿美集团的安全隐患,将严重影响阿美集团估值。

世界油气大公司的前 15 名,基本三类国家

一类是欧美能源巨头

一类是中俄这样的非欧美大国

一类是沙特、委内瑞拉的主权国家加持的石油大国

(沙特阿美在其中排第三)

(图片来自 wikipedia)▼

对于王室来说,阿美石油的改革同时也是国家经济改革的一部分,以改良沙特的产业结构,为后化石能源时代做些准备。如今阿美上市推迟,也就间接影响了沙特整个国家改革的进程。

比如著名的沙特愿景 2030

但是一个石油国家要产业多元化何其困难

(图片来自 wikipedia@Saudi Vision 2030)▼

王室急于改造产业结构,实在是因为沙特的产业太过畸形。

沙特石油石化工业收入占国家财政收入的 87%,占 GDP 的 42%,整个国家都高度依赖于石油石化。尽管近年来,沙特政府充分利用本国丰富的油气资源,大力发展钢铁、海水淡化、电力工业、水泥、农业和服务业等非石油产业,但成效始终不显著。

2017 年沙特出口结构,多元化太难了

(图片来自 wikipedia@Economic Complexity Observatory)▼

所以长期以来,沙特的经济是否景气,很大程度上都依赖的是石油价格。正如过去他们在石油危机中所作的一样,沙特如今还经常联合一些 OPEC 国家操纵石油价格,利用国际市场的需求为本国经济作缓冲。

这巨大的财富之下

既是滚滚的石油,也是贫瘠的沙漠

(图片来自 wikipedia@Planet Labs, Inc)▼

但这样的好日子以后可能要越来越少见了。

其一是因为页岩油气变革的出现挑战了传统石油大国的地位。2007 年以来美国页岩油气革命推动页岩油产量快速增长,对 OPEC 市占率造成不小的压力。为提升市场份额,2014 年 OPEC 大幅增产,结果油价暴跌,得不偿失。沙特等国想单方面控制全世界的能源价格将会越来越困难。

美国怀俄明州温德河山脉气井

(图片来自 wikipedia)▼

其二是绿色能源革命的出现,让可再生能源在全世界范围内的增长很强势。虽然可再生能源仍然面临着转换率低、使用场景受限制、寿命短等难题,但全世界各发达经济体都在大力补贴、指导可再生能源的发展,这也是这些经济体摆脱 OPEC 国家控制的一种尝试。

费城的能源抗议

(图片来自 wikipedia@Mark Dixon)▼

其三是地缘政治方面的变数。过去被认为是 " 拖鞋军 " 的也门胡塞武装现在已经证明了自己有挑战沙特老大哥腹地产业核心的能力,将会让全世界投资者下调对沙特能源领域的价值评估,甚至转而寻找新的供应商作为后路。这将让沙特操纵油价面临更多竞争对手,难度也大大提高。

更何况,谁也不知道胡塞武装会不会哪天再给沙特送一个 " 大礼 "。

有联盟和大统领在,心里不慌

(图片来自 wikipedia@The White House from Washington, DC)▼

当前市场上原油仍有较强的地缘政治溢价支撑。然而一旦一个石油出口国成为地缘政治冲突的主体,依靠短期的油价上涨带来的利得,也许尚不足以弥补冲突所带来的深远的损失。以前站在岸上笑看伊朗、伊拉克、科威特、委内瑞拉等石油大国因地缘危机的沙特,这次自己成了漩涡的核心。

对于大陆彼端的我们来说,倒是有一个结果可以预见到的:物价又要涨了。

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