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3 只面值退市股和 7 只 1 元徘徊股 竟有共同的闪亮身份

新浪财经 09-17

3 只面值退市股和 7 只 1 元徘徊股,竟有共同的闪亮身份!

来源: 并购老司机

如今这年头,昔日那些风光无限的大佬连做股价的心情都没有了,亦或是有心无力,无奈囊中羞涩,口袋空空。

中秋节前夕,以面值退市的名单拉长到了第四家—*ST 印纪,也是首家影视准面值退市股。该股以连续 20 个交易日的跌停记录怒冲 A 股连续跌停板榜单,秒杀了以往诸多的跌停板冠军,比如以面值退市的 *ST 华信。

面对中弘退、雏鹰退(维权)、*ST 华信、*ST 印纪这四只面值退市股,老司机一不留神发现了一个小秘密:

其中 3 只竟然曾有着一个金光闪闪的共同身份。这是偶然还是必然?为何从市场娇儿到人神共愤?

老司机带你一步步析精剖微。

共同身份金光闪闪

2014 年,是影视公司资本化红火的初始年。擅长玩资本太极的肖文革一马当先率领旗下的印记传媒低成本借壳 " 养猪第一股 " 高金食品,开启了本人和印记传媒的高光时刻:前者财富暴涨,一跃成为 " 川股首富 ",后者借壳后达到上市以来最高峰— 44.66 元 / 股。

9 月 11 日,*ST 印纪连续 20 个交易日跌停报收 0.55 元 / 股,等待着交易所退市的最后判决。在此之前,肖文革对股价汹涌的跌势毫无还手之力。实际上,去年底,肖文革因拖欠十多亿案款被法院列入失信被执行人和限制消费人员名单。有报道称肖文革和金立集团董事长刘立荣曾是赌友,业内传闻称其赌输了十亿级别以上的巨额资产。

而 *ST 印纪的经营也一落千丈,2018 年巨亏 17.86 亿元,审计机构也出具了无法表示意见,业绩下滑、诉讼缠身、问询、风险警示等,成为 *ST 印纪的家常便饭。从借壳完成到退市告警,*ST 印纪只用了四年。

跟 *ST 印纪相比,*ST 华信的实控人玩得更大。*ST 华信的母公司是世界五百强中国华信,实控人是大名鼎鼎的叶简明。据《财新周刊》报道,2011 年,中国华信想要获得上市公司壳资源,它看中了华星化工。叶简明通过福建省一位退休领导的介绍,联系上时任安徽省省长王三运,成功借壳安徽的华星化工。

ST 华信借壳华星化工的资本套路是酱紫滴,如今看来做法非常另类、大胆:

★第一步:2012 年 7 月,上海华信斥资 19.71 亿元认购华星化工 60% 股权。

★第二步:2013 年 8 月,上海华信将所持有的华信天然气 100% 的股权赠予上市公司,随后引入华信能源和中安联合能源,将华信石油注册资本增加至 75 亿元。当年 12 月,又准备定增募资 22 亿元向华信天然气增资,后因故终止。

★第三步:2014 年 11 月,公司名称变更为 " 安徽华信国际控股股份有限公司 ",简称 " 华信国际 "。

借壳后,华信国际股价达到最高价 44.09 元 / 股,9 月 16 日是退市整理的第二个交易日,跌停板价格是 0.5 元 / 股。期间,*ST 华信展开了一系列自救措施,包括引进白衣骑士,但最终未能改变退市结局。

巧合的是,下面的一只面值退市股仍是安徽的壳股—中弘退,其实际控制人王永红通过京城房地产赚得了第一桶金,此后转战 A 股,看上了位于安徽的 *ST 科苑。2010 年,中弘股份借壳 *ST 科苑上市。

8 年间,中弘股份进行了 2 次增发、4 次送转,股本从借壳时 5.6 亿股暴升到 83.9 亿股,使得股价长期保持在个位数,因此极易触发面值退市。

至此,老司机相信大家已经看出 " 猫腻 " 了:上面列的三家面值退市股都有着一个共同身份——借壳股,在过去 " 炒烂 " 的年代,借壳股是市场最为追捧的一类," 乌鸡变凤凰 " 的故事也曾是王亚伟、徐翔们的最爱。

为何从市场娇儿到人神共愤?

四只退市股里,三只是借壳股,占比 75%。偶然还是必然?老司机认为未来的面值退市股里,借壳股依然会占据较大比例。

老司机为了进一步佐证,把分析数据扩充到了 1 元徘徊股,即 1.5 元以下个股的借壳股占比。统计显示,截止 9 月 16 日,1.5 元以下的个股共有 22 只(剔除 *ST 印纪),其中 7 只是借壳股。如下表:

证券代码

证券简称

收盘价 9 月 16 日

是否借壳

002323.SZ

*ST 百特

1.31000

600074.SH

*ST 保千

1.04000

002018.SZ

*ST 华信

0.50000

600240.SH

*ST 华业

1.00000

600614.SH

*ST 鹏起

1.26000

000018.SZ

*ST 神城

0.95000

000981.SZ

ST 银亿

1.49000

借壳股们为什么会从市场娇儿到人神共愤?老司机认为有以下四点重要原因:

① 借壳源头出问题了。很多借壳资产的实控人是骗子级的人物,比如华信、中弘等实控人以投机为生;还有一些借壳资产的实控人为了能快速借壳,不惜铤而走险进行财务造假。

② 借壳资产前期规范缺乏。虽然借壳标准等同于 IPO,但是借壳从前期规范到后期审核,都比 IPO 快很多,规范不到位。

③ 好资产缺乏。作为并购老司机,我们已经看不到什么好资产,对各位看官友情提醒:随着科创板、创业板注册制的推进,借壳的优质资产已经越来越缺乏,切勿对借壳股盲目追捧。

④ 违规成本太低。借壳的利益太大,一般借壳都有 15 倍以上的溢价,如此利润,按照《资本论》中的说法,可以让借壳方藐视一切法律。而目前,《证券法》对违规者的处罚太低,与高额利润丝毫不对等。

最后,老司机带你们回顾下这些面值退市股牛逼闪闪的过去和惨兮兮的现在,以此警醒!

退市风险股

借壳后股价最高峰(元 / 股)

退市引发跌停数

股价最低谷(元 / 股)

*ST 印纪

44.66

17

0.55

中弘退

4.29

12

0.2

华信退

44.09

16

0.5

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责任编辑:陈志杰

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