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美股一线丨七国利率决议来袭!美联储或引发全球“降息潮”,美股重新挑战历史高位

受贸易局势缓和等因素影响,美股过去一周重拾涨势,再度向历史纪录高位发起挑战。本周,美联储将召开议息会议,市场预期将降息 25 个基点,但由于美联储内部存在分歧,后续政策前景变得不确定,美股能否再创新高,有待观察。

上周五收盘,道琼斯工业指数上涨 0.14%,报 27219.52 点,与 7 月创下的历史高位 27398.68 点距离仅 0.7%;标普 500 指数下跌 0.07%,报 3007.39 点,逼近距离历史纪录 3027.98;纳斯达克指数下跌 0.22%,报 8176.71 点。在过去这一周内,道指累计上涨 1.6%,纳指累涨 0.9%,标普 500 指数累涨 1.0%。

欧洲股市方面,受欧洲央行 " 放水 " 刺激,股市普遍上涨,德国 DAX 30 指数一周累计上涨 2.3%,创下两个月以来的新高,英国富时 100 指数周涨 1.2%,法国 CAC 40 指数周涨 0.9%。

随着投资者避险情绪的缓和,部分资金撤出美债市场,推动美债收益率反弹。过去一周,2 年期美债收益率上涨 26 个基点,报 1.804%,10 年期美债收益率上涨近 34 个基点,报 1.901%,创下近三年来最大单周涨幅,2 年期与 10 年期美债利差进一步扩大至 10 个基点。30 年期美债收益率上涨近 39 个基点,报 2.375%。

在中美贸易问题迎积极进展、欧洲央行降息并重启量化宽松政策、英国公布 " 无协议脱欧 " 应急计划的背景下,过去一周市场风险偏好有所提升。

State Street Global Advisors 的首席投资策略师 Michael Arone 指出,这一周市场一直受到利好消息提振。贸易紧张局势缓和,更多央行开启宽松政策,经济数据表现良好," 投资者情绪高涨,这就是为何股指能冲至距历史高位仅一步之遥的位置的原因。"

本周四,美联储将公布最新利率决议,市场预计降息 25 个基点,同一天,至少有包括日本、瑞士、英国在内的六国央行也将公布利率决议,美联储会否引发一轮全球 " 降息潮 ",值得重点关注。此外,纽约联储制造业指数、工业产出指数、新屋开工指数等多项经济数据陆续出炉,将成为观察美国经济形势的最新指标。

美联储或降息 25 个基点

欧洲央行上周公布最新利率决议,下调存款利率 10 个基点至 -0.5%,融资利率和贷款利率维持不变。此外,自 11 月 1 日起,重启资产购买计划(APP),每月购买额为 200 亿欧元,意味着欧洲央行重启 QE。

欧央行表示,保持有利的流动性条件和足够程度的货币宽松是必要的。经济方面,欧元区经济表现近期持续疲软,预计三季度温和复苏,但下行风险仍然存在。

美国方面,过去一周的经济数据基本好于预期,8 月零售销售数据增长 0.4%,在汽车销售改善的背景下,继续保持强劲势头。然而,可能让美联储陷入两难的是,美国 8 月份 PPI 意外上升,8 月未季调核心 CPI 年率达到 2.4%,这是自 2008 年以来的最高同比增速,远高于美联储 2% 的目标。但美联储更关注的核心 PCE 通胀率目前仍在 1.6% 左右。

北京时间周四凌晨两点,美联储将公布最新利率决议以及最新的 " 点阵图 "。根据 CME 利率观察工具 FedWatch 的数据,交易员目前预测美联储 9 月降息 25 个基点的概率超过 80%。

在此前 7 月份的降息中,美联储曾遭到两位鹰派委员投下反对票。一些分析师认为,考虑到美联储官员政策行动难以达成一致,美联储后续政策前景存在不确定性,市场波动性因此增加的可能性加大。

" 问题是美联储是否愿意继续降息,或者他们是否会暗示这个 " 周期中期调整 " 接近结束。我认为,他们不会把自己逼到一个角落里,他们会就某个时刻再降息给自己留出足够空间。"Michael Arone 认为,这将是眼下最大的市场风险因素。市场正在就未来几个季度将有数次降息进行定价,美联储是否会如市场所愿?这将是一个争议点。

NatWest Markets 的高级经济学家 Kevin Cummins 认为,美联储会降息 25 个基点。他认为可能有一半委员会寻求再降息一次,其余的委员倾向不采取更多行动,这将是一个 " 势均力敌 " 的分歧局面。

Cummins 预计,美联储会后的政策声明将反应 7 月份经济活动略微疲软,并可能提到劳动力市场可能只是 " 稳固 " 而不是 " 强势 ",而就业增长已经放缓。" 这将使得(降息)的大门更加开放。点阵图显示今年年底还有另一次降息。如果事情保持不变,你可以认为他们将在 10 月暂停,"Cummins 说,但他们也可以在 12 月恢复。

本周值得关注的大事

9 月 16 日周一,英国首相鲍里斯 · 约翰逊将在卢森堡与欧盟委员会主席容克举行 " 脱欧 " 会谈。加拿大公布 8 月成屋销售月率。美国公布纽约联储 9 月制造业指数。

9 月 17 日周二,澳洲联储公布 8 月货币政策会议纪要。瑞典央行公布货币政策会议纪要。德国和欧元区公布 9 月 ZEW 经济景气指数。美国公布 9 月 NAHB 房价指数和 8 月工业产出终值等数据。

9 月 18 日周三,美国财政部公布 8 月资本流动报告。美国公布 8 月新屋开工数据。英国、欧元区公布 8 月 CPI 数据。

9 月 19 日周四,美联储公布最新利率决议,美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。巴西、日本、印尼、瑞士、挪威、英国等多国央行公布利率决议。

9 月 20 日周五,德国公布 8 月生产者物价指数 PPI 月率。加拿大公布 7 月零售销售月率。达拉斯联储主席卡普兰和波士顿联储主席罗森格伦将在不同场合发表讲话。

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以上内容由"21世纪经济报道"上传发布 查看原文

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