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银城控股营收增 33 倍利润降 8 成 销售费用大增利润承压

新浪财经 08-19

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新浪财经上市公司研究院 大眼楼管 / 肖恩

新浪财经讯 8 月 19 日,银城国际控股发布公司港股上市以来的首份半年报,上半年公司实现营收 37.39 亿元,同比大幅增长 33.43 倍,与此同时公司净利润仅为 4850 万元,同比大幅下降 80.1%。

银城国际营收与净利润之间的巨大差别引人关注,公司营收达到 37.39 亿元,同比增长 33.43 亿元,主要是来自于物业销售的确认收益,达到 37.37 亿元。

但其他收入同比大幅减少,由 3.18 亿元下降至 0.73 亿元,这其中主要为分阶段达到业务合并所得的投资收入,为阶段性的收入,全部集中在 2018 年上半年。今年的结算及利润相对来说更为复合公司的正常水平,销售毛利率仅为 12.03%,净利润率更是低至 1.29%,为近五年来最低。

值得注意的是,在公司其他收入下降的同时,销售及分销开支却由去年全年的 0.29 亿元,大幅增加至今年上半年的 1.16 亿元,增长近 3 倍之多,这或和公司上半年较为靓丽的销售业绩有关,不过如此高的销售费用对于公司 10% 左右的净利润率来说将会形成不小的影响。

银城国际净利润下降超 8 成,其中归属于上市公司股东的净利润的下降幅度更是达到 97.42%,仅为 675.8 万元,与此同时,归属于少数股东的利润却大幅增长,由去年同期的亏损 1855 万元,增长至今年的盈利 4173 万元。也就是说,今年公司结算的营收中,多数来自于合营项目,且公司的权益占比不高。

2018 年年底,银城国际短期借款由上年的 13.42 亿元猛增至 53 亿元,而账面货币资金仅 15.89 亿元,即使加上受限制现金 1.23 亿元,也仅 17 亿出头,短期偿债压力巨大。长期借款 48.91 亿元,短长占比结构也不尽合理。公司的净负债率高达高达 350%,即使在上市融资后该指标也高达 250%。

银城国际上半年实现销售 78.99 亿元,同比增长 258.4%,净负债率由 351.5% 下降至 149%。净负债率下降,短期偿债压力得到缓解的背后是公司加大销售回款的力度,而失控的销售费用则令银城国际的净利润率承压。

责任编辑:公司观察

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