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特朗普“再骂”鲍威尔,后者沉默,可美国百姓惨了

钮文新 08-16

面对美国股市大跌,特朗普 " 三骂 " 美联储主席鲍威尔。按照常规,鲍威尔一般都会在事后回怼几句,尽管语气温和且不失谦卑,但对特朗普要求 " 大幅降息 " 总还是要表明自己 " 态度 " 的。但这次是个例外,特朗普 " 三骂 " 之后,鲍威尔 30 多个小时保持沉默,这背后是啥情况?

在特朗普眼中,鲍威尔一直就是个 " 笨蛋 ",而去年 12 月份美联储最后一次加息之前,特朗普和鲍威尔的矛盾逐渐显性化。特朗普认为美联储不仅不该加息,而且应当减息,但鲍威尔坚持加息。更关键的是,特朗普对货币政策的强势干预举世震惊,而为了捍卫美联储所谓 " 独立性 ",华尔街叫声一片,让鲍威尔大有骑虎难下之感。所以,去年 12 月份的加息,着实给人以 " 赌气 " 的味道。

从此,特朗普和鲍威尔的扛上了。通常是特朗普高声 " 咒骂 ",鲍威尔低声回应,一来一往之间好不热闹。但是,外行看热闹,内行看门道。鲍威尔为什么不愿 " 大幅减息 "?因为特朗普的贸易政策搅动全球市场,而最先遭到破坏的就是商品价格体系。

如上图,美国对华输美 2500 亿美元商品加征 10% 至 25% 的关税之后,美国核心 CPI(CPI 当中除去能源和食品之后的价格)出现了明显变化,实际已经打断了一段时期的下行趋势。现在,特朗普又要对中国 3000 亿美元输美商品加征 10% 的关税,这对美国一般消费者而言可不是小事,因为这 3000 亿美元商品涵盖了所有美国从中国进口的一般消费品,它们都是美国社会公众每天都要使用的日常消费品。那这样的关税政策是否会严重拉高美国物价?当然,这一点应当毫无疑问,但能够拉高多少?鲍威尔心中没底。

从表面上看,特朗普很搞怪:一只手通过加征关税不仅实际拉高物价,同时更严重拉高了美国公众对物价上涨的预期;另一只手却逼迫美联储大幅降息,25 个基点不够,需要 100 个基点。这实在让人费解,这不是自相矛盾?别急,我坚信特朗普在物价问题上和鲍威尔一样没底,但他可能会多想一步:加关税导致的物价上涨是人为的,不是需求旺盛导致的自然过程,所以这样的物价上涨不该阻碍美联储拉动需要的脚步;再有,因加税导致物价上涨会严厉压制需求,所以,他会逼迫鲍威尔降息、扩表,拉动需求。

当然,鲍威尔和美联储全体货币政策成员都需要较长时间的 " 独立思考 ",但无论如何,特朗普已经把美国、把世界都搅和乱了,未来的变数是鲍威尔必须十分在意的。

很显然,一场严重的金融危机过后,世界各国都需要长时间的休养生息,更需要为未来的经济出路找到方向。这时候世界需要安静、需要喘息、需要心平气和地商量事情,但特朗普没有给世界这样的机会,在他的眼神里漏出的是 " 海盗 " 的凶光。

很不幸,全球经济已经绑在一起的现实,让特朗普无法只伤别人、不伤自己。纽约时间 8 月 14 日,美国股市突破性下跌就是例证。未来哪?特朗普把美国公众日常消费品价格拉得那么高,严厉压制消费需求,然后经济增长再衰退,那不是滞胀——经济衰退、物价上涨?鲍威尔有破解滞胀的本领?特朗普有吗?

美国人都该想想,对中国商品加关税,一年得让美国公众多花 2000 亿美元;而不断降息会让美国社会福利基金收益更低,公众社会保障更没有底气。美国底层公众够苦的了,请特朗普发发善心,别再折腾他们了。

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