关于ZAKER 合作 加入

连降两级又吃罚单 广发证券两业务受限半

时代周报 08-13

[ 摘要 ] 公司场外衍生品业务收入占同期公司营业收入比例很小,对于限制增加新业务 6 个月,公司将密切关注行业新业务种类情况,评估相关影响。

时代周报记者 盛潇岚 发自上海

刚刚在年度 " 券商大考 " 中连降两级的广发证券,近日收到了新的罚单。

8 月 5 日晚,广发证券公告称,收到证监会行政监管措施决定书。决定书显示,因发现子公司广发控股(香港)有限公司(以下简称 " 广发控股香港 ")存在风控、合规管理等方面的问题,广发证券将被采取限制增加场外衍生品业务规模 6 个月、限制增加新业务种类 6 个月的行政监管措施。

广发证券相关人士对时代周报记者表示," 公司场外衍生品业务收入占同期公司营业收入比例很小,对于限制增加新业务 6 个月,公司将密切关注行业新业务种类情况,评估相关影响。" 广发证券有关人士还表示,公司将按照监管要求积极整改。

沈明高 " 救火 "

目前,广发证券首席经济学家沈明高已就任广发控股香港总经理。曾在外资投行工作的沈明高,两年前加盟广发证券任董事总经理、首席经济学家,如今接管香港业务,首要任务或许是先处理广发控股香港此前约 9 亿外汇投资亏损,并重建投资决策和合规风控制度。

根据上述决定书,广发证券对香港子公司广发控股香港的管理存在四方面问题:一是风险管控缺失,包括新业务风险管控不足、风控系统未实现对风险数据全覆盖、风控执行上监督检查力度不够等;二是合规管理存在缺陷,合规管理有效性缺乏监督;三是内部管控不足,包括财务、组织架构管控不力等;四是未做好广发控股香港月度数据统计工作,向证监会报送的数据不准确。

最终,监管层开出了同时限制增加场外衍生品业务规模、限制增加新业务种类各半年的 " 双限 " 罚单。虽然 " 罚单 " 中没有提及此次被罚具体因何事宜,但市场普遍认为源于今年 3 月份广发控股香港的投资爆雷。

3 月 26 日,广发证券发布的一则公告称,广发投资香港旗下注册的一只基金遭受了重大损失,导致广发证券 2018 年合并净利润减少了 9.19 亿元。

广发投资香港于 2016 年在开曼成立了一只名为 Pandion 的基金,基金成立初期主要投资场内股票衍生品,逐步扩展到投资利率产品、外汇产品,以及外汇波动率方差互换。2018 年 12 月 31 日,Pandion 基金的净值为 -0.44 亿美元,2018 年年度亏损额为 1.39 亿美元。

由于 Pandion 基金纳入公司合并财务报表范围,这一巨额亏损明显反映在了公司净利润上,减少广发证券 2018 年合并净利润 9.19 亿元,已超过公司 2017 年度经审计净利润的 10%。广发证券披露的 2018 年年报显示,净利同比下降近 50%,海外投资失利是拖累业绩的重大原因。

在当时,广发证券披露已收到来自广东证监局发布的 " 关于对广发证券采取责令改正措施的决定 ",其中指出,广发证券存在对境外子公司管控不到位,未有效督促境外子公司强化合规风险管理及审慎开展业务等问题,违反了相关规定,决定对广发证券采取责令改正的行政监管措施,要求广发证券应于 2019 年 6 月 30 日前予以改正,向证监局提交书面整改报告。

此次,监管层更进一步开出了两项业务各限制半年的 " 双限 " 罚单。不过,受访的多位业内人士认为,对于广发证券这样的头部券商,上述处罚力度对其整体业务的影响有限。上海一家大型券商分析师对时代周报记者表示," 广发证券股东权益(净资产)700 多亿元,总资产 3000 多亿元,2018 年在踩雷的情况下净利润超过 46 亿元,仍然是排名前五的第一梯队券商。限制 6 个月的处罚对公司后续业务的开展影响肯定有,但影响有限,整体风险可控。"

可能影响明年评级

今年上半年,对于广发证券并不轻松,除了海外子公司投资爆雷,广发证券还踩雷了康美药业。

数据统计,广发证券与康美药业有着诸多业务往来,康美药业上市以来,广发证券通过首发、增发、优先股、可转债、公司债等方式为康美药业提供过 11 次融资,合计募资总额高达 256.48 亿元。

受连续踩雷影响,广发证券股价持续下挫,并且导致广发证券百亿定增计划流产。2018 年 12 月 26 日,广发证券曾收到证监会批复,核准公司非公开发行不超过 11.8 亿股 A 股股票,拟募集资金总额不超过 150 亿元。

有业内人士认为,广发证券此次定增失败,主要源于频繁踩雷导致的股价持续下挫,若此时进行增发,募集资金规模将缩水,并且早前的定增发行价高于二级市场价格,形成 " 价格倒挂 "。

前述上海分析师告诉时代周报记者," 广发证券连续踩雷的影响,已经在股价上有所体现,后续随着内控问题整改、业务转型等,在经历低潮期后有较大业绩改善的空间。"

值得一提的是,在此前 7 月 26 日证监会披露的《2019 年证券公司分类结果》,广发证券降级两级,从 AA 级降至 BBB 级,是今年 4 家降出 AA 级的券商中,下降等级最多的券商。

广发连降两级,同样与上述两大风险事件有关。此外,据不完全统计,广发证券在 2018 年收到 12 张罚单。今年 4 月 22 日,广发证券还收到了监管层首张 " 价格战 " 监管函。广东省证监局下发监管函,称其 " 存在以低于成本价格参与公司债券项目投标的情形 ",违反了相关规定。

由于此次 " 双限 " 罚单下发的时间在下一年度评价期内,意味着广发证券在 2020 年分类评价中的扣分事宜已经被提上了日程。

根据证监会今年向各家券商下发的《关于通报 2019 年证券公司分类评价有关情况的函》,证券公司在评价期外收到限制业务等重大行政监管措施事先告知书,说明违规事实清晰明确,反映出公司合规管理与风险管理等方面存在严重问题,根据《分类监管规定》第 12 条,对应风险管理能力评价标准相关指标,调扣 2 分,待重大行政监管措施正式作出后,在下一年分类评价中补扣差额。

本网站上的内容(包括但不限于文字、图片及音视频),除转载外,均为时代在线版权所有,未经书面协议授权,禁止转载、链接、转贴或以其他方式使用。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。如其他媒体、网站或个人转载使用,请联系本网站丁先生:chiding@time-weekly.com

相关阅读

最新评论

没有更多评论了

觉得文章不错,微信扫描分享好友

扫码分享